[김대호 박사의 오늘 기업·사람] 알파벳·인텔·메타·MS·GS건설

■ 모닝벨 &'오늘 기업 오늘 사람&' - 김대호 글로벌이코노믹연구소장·경제학 박사·세한대 특임교수 ◇ AI 거품 주의보 &'알파벳·인텔·메타·MS&' 지난 금요일 뉴욕증시는 기술주 호실적 소식에 강세로 장을 마쳤습니다. 하지만 추세적으로 보면 최근 엔비디아를 비롯한 인공지능(AI) 관련주 주가 상승세가 상당히 주춤한 모습인데요. AI를 둘러싼 거품이 꺼지고 있다는 평가까지 나오고 있습니다. 이런 경고등의 근거가 뭔지 또 희비 갈린 이번 1분기 빅테크 실적까지 살펴보겠습니다. 박사님, &'AI에 돈 쏟아지나 수익 내는 회사 없다&'- 미 외신이 아주 신랄한 평가를 했다고요. - WP &'AI 거품 꺼지는 중…비용 대비 수익성 문제 부각&' - AI 관련 막대한 비용에도 이익 내는 기업은 극소수 - &'AI 기술 이용이 확대되려면 여전히 갈 길 멀다&' - 메타, 예상 웃돈 분기 실적에도 AI 투자 부담에 급락 - 불투명한 수익 모델·정부 규제 등 AI 산업 걸림돌 - 알파벳, 실적·배당 호재에 시총 2조 달러 클럽 입성 - 1분기 매출·주당순이익 모두 전망치 크게 웃돌아 - &'캐시카우&' 광고 매출 13% 급증…클라우드도 28% 늘어 - 알파벳, 애플·MS·엔비디아 이어 4번째 시총 2조 달러 - 주당 20센트 첫 배당·700억 달러 자사주 매입 호재 - 생성형 AI 상용화 지연 우려 불식…주가 호재로 작용 - 블룸버그 &'알파벳 PER 23.5배…M7 중 가장 저렴&' - 월가 애널리스트 중 85%, 알파벳 &'매수&' 의견 제시 - &'알파벳 회의론 과장…AI 특수 수헤자로 입지 증명&' - 알파벳 덕분에…엔비디아·SMCI 주가 동반 급등 - &'AI 특수&' 증명한 알파벳, AI 주도주 엔비디아 급등 - AI 서버 전문 &'슈퍼 마이크로 컴퓨터&'도 동반 강세 - 엇갈리는 빅테크…MS·구글 웃고, 메타·인텔은 폭락 - 인텔, 1분기 예상 밑돈 매출·순이익에 주가 급락 - 총매출 전망치보다 낮아…2분기 기대 매출도 부진 - &'세계 2위&' 외쳤던 인텔, 1분기 파운드리 매출 10%↓ - 1분기 파운드리 매출 대부분 내부 물량으로 추정 - 지난해 매출 95% 내부서 발생…외부물량 9억 달러 - MS, 1분기 매출 17% 증가…주당순이익 2.94달러 기록 - AI 적용한 클라우드 부문 매출 전년 대비 21% 증가 - 클라우드 서비스 매출 31%, PC 부문 매출 18% 증가 - 메타 실적, 월가 예상치 상회했지만 주가는 급락 - 매출 전년 대비 27% 증가…순이익도 2배 이상 늘어 - 순이익 급증한 메타, 판매·마케팅 비용 감소 때문 - 2분기 매출 전망에 실망…추정치 중간값 예상 하회 - AI 투자 증가도 우려…&'선도적 AI 구축은 큰 작업&' - JP모건·번스타인 등 IB, 메타 목표주가 줄줄이 내려 ◇ 순살자이 가짜 유리 &'GS건설&' 다음 소식입니다. 아파트 공사에 철근을 빼먹어 이른바 &'순살자이&' 오명을 얻게 된 GS건설이 또다시 입길에 올랐습니다. 이번에는 한 채에 수십억 원에 달하는 아파트에 품질을 위조한 중국산 유리를 사용한 것으로 드러났는데요. 이번 사태의 파장도 만만치 않을 것 같습니다. 이어서 살펴보죠. 한 채에 수십억이면 모든 부자재가 최고급일 것 같은데, 이게 무슨 얘기인가요? - &'순살 자이&' GS건설 잇단 논란…이번에 &'위조 中 유리&' - 30억 아파트에 품질 위조 중국산 유리 사용 드러나 - 세대 난간·연회장·스카이라운지·옥상 등에 설치 - 강화유리 아닌 성능 불분명한 중국산 제품 포함됐다 - 유리 입찰서 탈락한 업체, 경쟁 업체 추적하다 적발 - GS건설에 유리 납품한 업체·위조품 수입 업체 처벌 - 아파트 시공 총책임자 GS건설 &'당사도 피해 대상&' - 가짜 KS 마크 식별 가능…&'관리 감독 소홀&' 지적도 - 납기 때문에…중국산 수입 후 KS 마크 위조해 부착 - 신축 아파트서 침수 반복…순살 이어 &'백숙 자이&' 오명 - GS건설, 1분기 영업이익 706억…전년 대비 55% 급감 - 1분기 실적은 부진했으나 다음 분기 &'반등&' 예고 - 1분기 신규 수주 전년보다 57% 늘어난 3조 3020억 원 - 송도국제화복합단지·송파가락프라자 재건축 등 수주 - &'국내외 미래 성장 동력 확보…재도약 기반 다질 것&' - 이사회 첫 입성한 허윤홍 사장, 사실상 승계 확정? - 승계구도 굳히는 GS건설…허윤홍, 증여받아 3대 주주로 - 허창수, 아들 허윤홍에게 GS건설 주식 200만 주 증여 - 허창수 GS건설 지분율 5.95%, 허윤홍 3.89%로 변동 - GS건설 등에 업은 허윤홍, 차기 총수 자리 노리나? - 허윤홍 사장 지주사 GS 지분율 낮은 편…0.53%에 불과 - 허세홍 사장 지분율 2.37%, 허서홍 부사장 2.15% - 허윤홍 사장, &'철근 빼먹은 순살&' 이미지 쇄신해야 - 허준홍·세홍·서홍·윤홍, 그룹 차기 총수 자리 놓고 경쟁 - &'GS 장손&' 허준홍, ㈜GS 지분율 4세 가운데 &'최고&' - &'GS 4세&' 허준홍·세홍·서홍·윤홍, 최후 승자는? (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

'이스라엘의 이란 공격'에 아시아 증시 휘청…일본 닛케이 장중 3%↓

▲ 일본 닛케이 지수가 표시된 전광판 이스라엘이 이란을 공격했다는 소식에 오늘(19일) 아시아 증시와 금융시장도 충격을 받고 있습니다. 블룸버그통신에 따르면 일본 닛케이225 평균주가(닛케이지수)는 장중 한때 36,733.06까지 밀리며 전장 대비 3.53%나 빠졌습니다. 한국 코스피 역시 장중 3%나 하락했고 중국·홍콩·타이완 등 중화권 주가지수와 호주 S&&P/ASX 200지수도 마이너스입니다. 미국 ABC 방송은 오늘 오전 익명의 미 당국자를 인용해 이스라엘이 발사한 미사일들이 이란 내 장소를 타격했다고 보도했습니다. 유로화·엔화 등 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 전장 대비 0.112 오른 106.263 수준이고, 원/달러 환율은 전장 대비 20원 넘게 오른 1,393원까지 뛰었습니다. 반면 엔/달러 환율은 전장 대비 0.93엔 내린 153.71엔이며, 이는 엔화의 안전자산 성격이 부각된 데 따른 것이라고 로이터통신은 해석했습니다. 10년물 미 국채 금리는 4.6326%를 찍고 조정을 거쳐 4.5037%를 기록 중입니다. 5월물 서부텍사스산 원유(WTI) 가격은 전장 대비 4.29% 오른 배럴당 86.28달러, 6월물 브렌트유 가격은 전장 대비 3.73% 오른 90.55달러입니다. 금값은 전장 대비 0.86% 오른 온스당 2,403.57달러로 최고가인 2,431.29달러에 다시 근접했습니다. 타이완 TSMC가 스마트폰과 개인용컴퓨터(PC) 부문 부진을 근거로 반도체 시장 전망을 하향했으며, 전날 미 연방준비제도(Fed·연준) 인사들이 금리 인상 가능성까지 거론한 것도 악재로 작용했습니다. 타이완 증시에서 TSMC 주가는 장중 6% 넘게 빠졌습니다. 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 10% 넘게 급등해 19.23을 기록 중이고, 미 주요 주가지수 관련 선물은 1% 넘게 내림세입니다. 다우존스 산업평균지수 관련 선물은 1.16%, S&&P 500 지수와 나스닥 100 관련 선물도 각각 1.32%, 1.56% 내린 상태입니다. 비트코인 가격은 장중 한때 6만 달러를 하회했고, 이더리움 가격도 2천800 달러대를 기록하기도 했습니다. (사진=AP, 연합뉴스)

반도체 불황 터널 지났다…삼성전자, 4분기 만에 D램 흑자 전환

삼성전자가 작년 4분기 반도체 사업에서 2조 원이 넘는 적자를 내며 연간 반도체 적자 규모가 15조 원에 육박했습니다. 다만 메모리 업황이 회복세에 접어들며 전 분기 대비 반도체 적자 폭은 1조 5천억 원 이상 줄었고, D램이 1년 만에 흑자 전환에 성공하면서 사실상 불황의 터널을 빠져나왔다는 평가입니다. 삼성전자는 연결 기준 작년 한 해 영업이익이 6조 5천670억 원으로 전년보다 84.86% 감소한 것으로 잠정 집계됐다고 오늘(31일) 공시했습니다. 삼성전자의 연간 영업이익이 10조 원을 밑돈 것은 글로벌 금융위기(2008년 6조 319억 원) 이후 15년 만입니다. 연간 매출은 258조 9천355억 원으로 전년 대비 14.33% 감소했습니다. 순이익은 15조 4천871억 원으로 72.17% 줄었습니다. 작년 4분기 영업이익은 2조 8천247억 원으로 전년 동기보다 34.4% 줄었습니다. 이는 연합인포맥스가 집계한 시장 전망치 3조 9천207억 원을 28% 밑도는 수준입니다. 4분기 매출과 순이익은 각각 67조 7천799억 원과 6조 3천448억 원이었습니다. 작년 4분기 실적을 부문별로 보면 반도체 사업을 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문은 매출 21조 6천900억 원, 영업손실 2조 1천800억 원을 기록했습니다. 메모리 감산 효과가 본격화하고 가격 하락세가 멈추며 적자 폭은 전 분기 대비 대폭 줄었습니다. 다만 작년 1∼3분기 적자까지 포함하면 작년 1년간 반도체 적자는 14조 8천800억 원 규모입니다. 메모리는 고객사 재고가 정상화되는 가운데 PC와 모바일 제품의 메모리 탑재량이 증가하고 생성형 인공지능(AI) 서버 수요가 증가하면서 전반적인 수요 회복세를 보였습니다. 고대역폭 메모리(HBM)와 DDR5, LPDDR5X, UFS4.0 등 첨단 공정 제품 판매를 확대한 결과 출하량이 시장 평균을 웃돌았고, D램은 재고 수준이 큰 폭으로 개선되며 작년 1분기 적자 이후 4분기 만에 흑자 전환에 성공했습니다. 증권가에서는 D램 사업이 1조 원 안팎의 흑자(한화투자증권 7천900억 원, 키움증권 7천200억 원, 유진투자증권 1조 2천억 원)를 낸 것으로 보고 있습니다. 시스템LSI는 스마트폰 재고 조정이 마무리되면서 부품 구매 수요가 증가하고 '엑시노스 2400'이 갤럭시 S24에 탑재되며 3분기 대비 매출과 손익이 모두 개선됐습니다. 파운드리는 시장 수요가 감소해 실적 부진이 지속됐으나, 연간 최대 수주 실적을 달성했습니다. 디바이스경험(DX) 부문은 4분기 매출 39조 5천500억 원, 영업이익 2조 6천200억 원을 기록했습니다. 스마트폰을 담당하는 모바일 경험(MX)은 신모델 출시 효과가 둔화하며 스마트폰 판매가 감소해 전 분기 대비 매출과 이익이 감소했습니다. TV와 가전 사업은 수요 감소로 경쟁이 심화하며 부진했습니다. 네트워크는 국내, 북미, 일본 등의 매출이 늘었습니다. 이밖에 전장 자회사인 하만은 소비자 오디오 판매 증가로 매출 3조 9천200억 원, 영업이익 3천400억 원을 기록하며 성장세를 이어갔습니다. 디스플레이(SDC)는 중소형 패널의 견조한 실적과 대형 패널의 적자 폭 완화로 4분기 매출 9조 6천600억 원, 영업이익 2조 1천억 원을 기록했습니다. 올해는 IT 수요가 회복되고 메모리 재고 감소와 판가 상승세가 이어지며 삼성전자의 실적 개선세도 본격화될 것으로 보입니다. 연합인포맥스가 최근 1개월 내 보고서를 낸 증권사 19곳의 컨센서스(실적 전망치)를 집계한 결과, 1분기 영업이익은 작년 동기 대비 750.61% 증가한 5조 4천456억 원으로 예측됐습니다. 1분기 매출은 12.43% 증가한 71조 6천674억 원으로 전망됐습니다. 업계에서는 삼성전자가 올해 1분기 메모리 전체 흑자 전환에 성공할 것으로 기대하고 있습니다. 낸드는 당분간 적자가 이어지겠지만 D램의 실적 개선 폭이 이를 상쇄할 수 있을 것이라는 전망입니다. 한화투자증권 8천400억 원, 키움증권 4천억 원, 유진투자증권 3천억 원 등 메모리 1분기 흑자 전망도 잇따르고 있습니다. 삼성전자는 1분기 생성형 AI용 HBM과 서버용 SSD 수요에 적극 대응하며 메모리 수익성 회복에 집중한다는 전략입니다. 본격적인 상승세는 세트(완성품) 성수기와 D램 재고 정상화가 맞물리는 2분기 이후부터 나타날 것이라는 일각의 관측도 있습니다. 류영호 NH투자증권 연구원은 1분기 계절적 비수기 영향으로 실적 회복 속도는 제한적 이라며 하지만 최근 메모리 판가 상승, D램 흑자 전환, HBM 등을 감안한다면 하반기로 갈수록 실적 회복 속도를 빨라질 것 이라고 예상했습니다. 삼성전자는 AI 반도체에 적극 대응하고 AI 탑재 제품 시장 선점을 추진할 계획입니다. 특히 업계 최초로 개발한 현존 최대 용량의 12나노급 32기가비트(Gb) DDR5 도입으로 고용량 DDR5 시장 리더십을 제고하고, 차세대 HBM3E 양산과 하반기 12단 전환 가속화 등을 통해 HBM 경쟁력을 강화할 방침입니다. 시스템LSI는 AI 모멘텀을 활용해 미래 성장 동력을 확보하고, 파운드리는 3나노 게이트올어라운드(GAA·Gate All Around) 공정을 안정적으로 양산하고 2나노 공정 개발 등 첨단 공정 개발을 지속할 방침입니다. 거시경제 불확실성과 제품별 회복 속도 차이에 따라 전사적으로는 '상저하고'(上低下高)의 실적을 예상했습니다. 삼성전자는 작년 실적 악화에도 연간 기준 사상 최대 연구개발(R&&D) 투자와 시설 투자를 통해 미래 성장 준비에 주력했다고 설명했습니다. 삼성전자의 작년 4분기 R&&D 투자는 7조 5천500억 원으로 역대 분기 최대 규모입니다. 이는 영업이익의 4배가 넘는 수준입니다. 연간 R&&D 투자 규모(28조 3천400억 원)는 기존 역대 최대였던 2022년(24조 9천200억 원)을 뛰어넘었습니다. 작년 4분기 시설 투자액은 16조 4천억 원으로, 이 중 반도체는 14조 9천억 원, 디스플레이(SDC)는 8천억 원 수준입니다. 연간으로는 53조 1천억 원으로, 역대 최대였던 전년과 동일한 수준입니다. (사진=삼성전자 제공, 연합뉴스)

삼성전자 지난해 반도체 적자 15조…D램 1년 만에 흑자 전환

삼성전자가 지난해 4분기 반도체 사업에서 2조원이 넘는 적자를 내며 연간 반도체 적자 규모가 15조원에 육박했습니다. 다만 메모리가 회복세에 접어들며 D램이 1년 만에 흑자 전환에 성공했고 직전 분기보다 반도체 적자 폭은 1조5천억원 이상 줄었습니다. 삼성전자는 연결 기준 지난해 영업이익이 6조5천670억원으로 1년 전보다 84.86% 감소한 것으로 잠정 집계됐다고 오늘(31일) 공시했습니다. 삼성전자의 연간 영업이익이 10조원을 밑돈 것은 글로벌 금융위기(2008년 6조319억원) 이후 15년 만입니다. 연간 매출은 258조9천355억원으로 전년 대비 14.33% 감소했습니다. 순이익은 15조4천871억원으로 72.17% 줄었습니다. 지난해 4분기 영업이익은 2조8천247억원으로 1년 전보다 34.4% 줄었습니다. 4분기 매출과 순이익은 각각 67조7천799억원과 6조3천448억원이었습니다. 지난해 4분 반도체 사업을 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문은 매출 21조6천900억원, 영업손실 2조1천800억원을 기록했습니다. 메모리 감산 효과가 본격화하고 가격 하락세가 멈추며 반도체 사업의 적자 폭은 직전 분기(3조7천500억원)보다 큰 폭으로 줄었습니다. 다만 지난해 1년간 반도체 적자는 14조8천700억원 규모입니다. 메모리는 고객사 재고가 정상화되는 가운데 PC와 모바일 제품의 메모리 탑재량이 증가하고 생성형 인공지능(AI) 서버 수요가 증가하면서 전반적인 수요 회복세를 보였습니다. 고대역폭 메모리(HBM)와 DDR5, LPDDR5X, UFS4.0 등 첨단공정 제품 판매를 확대한 결과 시장 평균을 웃도는 비트그로스(bit growth·비트 단위로 환산한 생산량 증가율)를 기록했고, D램은 재고 수준이 큰 폭으로 개선되며 지난해 1분기 적자 이후 4분기 만에 흑자 전환에 성공했습니다. 시스템LSI는 스마트폰 재고 조정이 마무리되면서 부품 구매 수요가 증가하고 &'엑시노스 2400&'의 갤럭시 S24 탑재로 3분기 대비 매출과 손익이 모두 개선됐습니다. 파운드리는 시장 수요가 감소해 실적 부진이 지속됐으나, 연간 최대 수주 실적을 달성했습니다. 디바이스경험(DX) 부문은 4분기 매출 39조5천500억원, 영업이익 2조6천200억원을 기록했습니다. 스마트폰을 담당하는 모바일 경험(MX)은 신모델 출시 효과가 둔화하며 스마트폰 판매가 감소해 직전 분기보다 매출과 이익이 감소했습니다. TV와 가전 사업은 수요 감소와 경쟁 심화로 부진했습니다. 삼성전자의 지난해 4분기 시설투자액은 16조4천억원으로, 이중 반도체는 14조9천억원, 디스플레이(SDC)는 8천억원 수준입니다. 연간으로는 1년 전과 동일한 53조1천억원입니다.

삼성전자 4분기 반도체 적자 2.2조 원…D램은 흑자 전환

삼성전자가 작년 4분기 반도체 사업에서 2조 원이 넘는 적자를 내며 연간 반도체 적자 규모가 15조 원에 육박했습니다. 다만 메모리 업황이 회복세에 접어들며 D램이 1년 만에 흑자 전환에 성공했고 전 분기 대비 반도체 적자 폭은 1조 5천억 원 이상 줄었습니다. 삼성전자는 연결 기준 작년 한 해 영업이익이 6조 5천670억 원으로 전년보다 84.86% 감소한 것으로 잠정 집계됐다고 오늘(31일) 공시했습니다. 삼성전자의 연간 영업이익이 10조 원을 밑돈 것은 글로벌 금융위기(2008년 6조 319억 원) 이후 15년 만입니다. 연간 매출은 258조 9천355억 원으로 전년 대비 14.33% 감소했습니다. 순이익은 15조 4천871억 원으로 72.17% 줄었습니다. 작년 4분기 영업이익은 2조 8천247억 원으로 전년 동기보다 34.4% 줄었습니다. 이는 연합인포맥스가 집계한 시장 전망치 3조 9천207억 원을 28% 밑도는 수준입니다. 4분기 매출과 순이익은 각각 67조 7천799억 원과 6조 3천448억 원이었습니다. 작년 4분기 실적을 부문별로 보면 반도체 사업을 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문은 매출 21조 6천900억 원, 영업손실 2조 1천800억 원을 기록했습니다. 메모리 감산 효과가 본격화하고 가격 하락세가 멈추며 반도체 사업의 적자 폭은 전 분기 대비 대폭 줄었습니다. 다만 작년 1∼3분기 적자까지 포함하면 작년 1년간 반도체 적자는 14조 8천700억 원 규모입니다. 메모리는 고객사 재고가 정상화되는 가운데 PC와 모바일 제품의 메모리 탑재량이 증가하고 생성형 인공지능(AI) 서버 수요가 증가하면서 전반적인 수요 회복세를 보였습니다. 고대역폭 메모리(HBM)와 DDR5, LPDDR5X, UFS4.0 등 첨단공정 제품 판매를 확대한 결과 시장 평균을 웃도는 비트그로스(bit growth·비트 단위로 환산한 생산량 증가율)를 기록했고, D램은 재고 수준이 큰 폭으로 개선되며 작년 1분기 적자 이후 4분기 만에 흑자 전환에 성공했습니다. 시스템LSI는 스마트폰 재고 조정이 마무리되면서 부품 구매 수요가 증가하고 '엑시노스 2400'의 갤럭시 S24 탑재로 3분기 대비 매출과 손익이 모두 개선됐습니다. 파운드리는 시장 수요가 감소해 실적 부진이 지속됐으나, 연간 최대 수주 실적을 달성했습니다. 디바이스경험(DX) 부문은 4분기 매출 39조 5천500억 원, 영업이익 2조 6천200억 원을 기록했습니다. 스마트폰을 담당하는 모바일 경험(MX)은 신모델 출시 효과가 둔화하며 스마트폰 판매가 감소해 전 분기 대비 매출과 이익이 감소했습니다. TV와 가전 사업은 수요 감소로 경쟁이 심화하며 부진했습니다. 삼성전자의 작년 4분기 시설투자액은 16조 4천억 원으로, 이중 반도체는 14조 9천억 원, 디스플레이(SDC)는 8천억 원 수준입니다. 연간으로는 전년과 동일한 53조 1천억 원입니다. (사진=삼성전자 제공, 연합뉴스)