[이슈체크] '미국 경쟁법' 수혜 보는 삼성전자…8만전자는 언제쯤?

■ 경제현장 오늘 &'이슈체크&' - 노근창 현대차증권 반도체전문 센터장 삼성전자가 언제쯤 다시 8만전자에 올라설 수 있을까요. 메모리 업황이 좋아질 거라는 전망에 주가 상승 기대감이 일고 있는데요. 반도체 패권을 차지하겠다는 글로벌 경쟁은 더욱 치열해지고 있죠. 미국 하원이 반도체산업 지원을 위한 경쟁법을 통과시켰는데 자세한 내용과 함께 반도체 업황 전망해보겠습니다. 노근창 현대차증권 반도체전문 센터장 전화 연결돼있습니다. [앵커] 미국이 반도체 산업을 지원하기 위해서 경쟁법이라는 법안을 하원에서 통과시켰습니다. 어떤 내용입니까? [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] 미국 하원에서 통과시킨 경쟁법은 반도체뿐만 아니라 여러 가지를 지원하는 거고요. 보조금을 지원하는 건데. 반도체 연구 지원, 그리고 생산에 520억 달러를 투입하는 보조금 지급과 공급망 안정성 강화에 450억 달러를 지원하는 거고요. 작년에도 상원에서 미국의 혁신 간 경쟁법이라는 걸 통과시켰거든요. 최종적으로 이 두 가지 상원, 하원에서 어떻게 보면 국가 기반 산업과 반도체에 대한 육성 의미와 관련된 법안들이 계속 통과되고 있는데 미중간의 무역 분쟁 속에서 칩스 포 아메리카라는 근본적인 정책이 작년에 발표됐고요. 그런 정책, 칩스 포 아메리카는 주로 세액공제 쪽에 초점을 맞춘 거라면 이번에 통과된 미국 경쟁법은 보조금 지급과 관련된 겁니다. 실질적으로는 입체적으로 미국에 반도체 공장을 짓고 공급망 안정을 위해서 미국에서 상당히 많은 재원을 할당한다는 내용으로 보시면 될 거 같습니다. [앵커] 미중 반도체 경쟁에서 이기기 위한 투자 지원인데. 미국뿐이 아니죠. 유럽도 반도체 자립을 위해서 대규모 투자를 지원한다는 방침 같은데 어떤 내용이 발표됐습니까? [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] EU에서 유사한 규모의 반도체 생산 시설 유치 및 투자 및 R&&D, 그런 쪽에 유사한 규모의 보조금을 지원한다는 거고요. 양 대륙에서 반도체 공급난 때문에 실질적으로 주요 제품, 완제품을 못 만들다 보니까 실질적으로 다양한 지원책들이 대륙별로 계속해서 발표되고 있고 또 주요 국가에 핵심 반도체 기업을 자국에 유치하기 위한 상당한 인센티브가 계속해서 제공되고 있습니다. [앵커] 지금 우리 삼성전자, 미국에 추가 투자를 결정했는데. 그러면 하원에서 통과된 반도체 지원을 위한 미국 경쟁법. 삼성전자만이 아니겠지만 반도체 기업들은 어느 정도 지원을 받게 될까요? [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] 제가 서두에 언급드린 것처럼 칩스 투 아메리카라는 정책은 2022년까지 반도체 공장 투자를 하면 세액공제를 40% 받고요. 이와 같은 정책은 2024년까지 이어지고요. 두 번째는 이번에 발표된 경쟁법을 통해서 실질적으로 생산 시설에 세액공제뿐만 아니라 다양한 보조금을 지급한다. 구체적으로 어떻게 집행되고 조건에 대해서는 아직 발표된 건 아닙니다. 그런 부분은 지켜봐야 될 거 같고요. 삼성 같은 경우는 미국에 두 번째 파운더리 공장 발표를 작년에 했죠. 텍사스 테일 러시에. 삼성 같은 경우에 언론화된 내용이긴 하지만 10년간은 재산세를 92% 정도 감면받고요. 추후 10년간은 90% 가까운 재산세 감면을 받기 때문에 지방정부의 혜택과 국가적 세액공제, 여기에 더불어서 이런 경쟁법을 통한 보조금, 세 가지 혜택이 동시에 제공되기 때문에. 미국에 공장을 짓는 것은 원가 부담이 있습니다. 아시아에 공장을 짓는 것보다 인건비 부담도 있고 물류, 유틸리티 코스트가 더 상당한 부담이 있기 때문에 이런 지원책을 통해서 이런 부분을 상당 부분 상쇄시킬 수 있다. 거기에 초점을 맞출 필요가 있을 거 같습니다. [앵커] 국내에서도 반도체 지원을 위한 특별법이 통과돼서 시행을 앞두고 있는데 업계가 기대했던 수준에는 못 미친 거 같아요. [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] 어차피 지금 다양한 지원을 위한 고민을 계속하고 있기 때문에 당연히 다른 나라에서 적극적으로 한다면 우리 정부에서도 지금보다는 좀 더 강도 높고 디테일한 지원책에 대해서 의견을 많이 구하고 있습니다. 저희 같은 리서치 애널리스트한테도 어떻게 하는 게 효율적인가에 대한 자문도 많이 구하고 있어서 확정됐다고 해서 이것으로 끝나는 게 아니라 추가 정책도 추후에 있을 거 같기 때문에 성급하게 판단할 단계는 아닌 거 같습니다. [앵커] 반도체 기업들에 대한 주요 국가의 지원이 늘어나서 조금 도움이 될 텐데. 이런 것들이 삼성전자 주가에 얼마나 영향을 미칠지는 지켜봐야 되겠습니다만 현재 삼성전자, 7만 전자권에서 크게 벗어나지는 못하고 있습니다. 실적 전망에 따라서 주가가 좀 움직일 거 같은데. 1분기 올해 실적 전망은 어떻게 하고 계십니까? [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] 1분기, 2분기는 안타깝게도 공급망 이슈가 있습니다. 주요 부품을 못 구해서 메모리 반도체 공급은 지금도 충분하고요. 다만 비메모리 반도체와 일반 전자 부품 수급이 여전히 타이트하기 때문에 완제품 조립에 있어서의 불확실성이 여전하고요. 이런 인식 때문에 삼성전자의 분기 실적은 1분기, 2분기 모두 지난 4분기 대비해서는 감소할 것으로 예상하고 있고요. 본격적 실적 개선은 공급망 이슈가 완화되는 하반기부터라고 보고 있고요. 더불어 하반기부터는 새로운 미래 DDR5에 대한 수요가 본격화되기 때문에 삼성전자의 실적은 1,2분기 보다는 3분기부터 보는 게 맞을 거 같고요. 다만 주가라는 것은 디램 가격이 워낙 연동이 많이 되다 보니까 이번 1분기 디램 가격이 8% 정도 지난 4분기 대비 하락할 것 같습니다. 이미 일부 PC 디램도 그렇고 모바일 디램 같은 경우에는 그 정도 레벨로 가격 하락을 이미 했고요. 서버 디램 같은 경우는 1월에 지난 12월 대비해서 6.9% 정도 하락했습니다. 저희가 봤을 때는 표로 지난 4분기 대비 8% 하락을 하기 때문에 아직은 업황 회복이라고 보기는 이른 시점이고요. 낙관적인 분들은 2분기부터 디램 가격이 반등한다고 보는 분들도 있는데 공급망 이슈가 있기 때문에 저희는 쉽지 않을 거 같습니다. 다만 2분기는 디램 가격의 하락 폭 자체는 상당히 축소될 거 같아요. 현물 디램 가격도 반등하고 있고 전반적으로는 하반기를 겨냥해서 2분기부터는 축적 수요가 조금 있을 거 같습니다. 그래서 디램 가격의 낙폭이 떨어지는 2분기가 주가 관점에서는 모멘텀을 받을 수 있는 시기가 되지 않을까 그렇게 보고 있습니다. [앵커] 노근창 센터장님은 2분기에 업황이 반등한다기보다는 낙폭이 줄어들고 3분기부터 개선을 기대할 수 있다고 정리가 되겠네요? [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] 실적 관점에서는 3분 기고요 주가는 선행하기 때문에 2분기부터는 그런 부분을 반영할 거고. 다만 아쉬운 것은 실적 개선이 주가 상승의 가장 큰 촉매제가 되겠지만 밸류에이션 멀티플이 높아질 수 있는 방법들도 있거든요. 그런 부분들이 이번에 아쉬운 부분들이 있습니다. 왜냐하면 특히 작년에 특별 재정에 대한 기대감이 있었는데 그게 실제로 조기 환원 정책을 기대했는데 이뤄지지 않았고, M&&A도 유럽 국가들도 실리콘 웨이퍼 매각 자체도 지금 차단하고 암도 매각이 힘들거든요. 그러면 M&&A 용이하지 않은 환경이기 때문에 지금은 밸류에이션 멀티플이 높아질 수 있는 계기는 많지 않다. 업황이 회복돼서 실적이 좋아지는 것밖에는 당장에 없기 때문에 그런 관점에서는 업황과 실적은 3분기라고 본다면 1분기에 조기에 기대하기에는 시간이 필요할 거 같습니다. [앵커] 중요한 말씀을 해주셨는데. 단순히 업황만이 아니고 M&&A라는 부분에서 의미 있는 진전을 삼성전자가 이뤄내야 되는데 그런 환경이 아니라는 것 아닙니까. 국가가 선행 반영이 잘 안 되는 측면이 있다는 이야긴데요. 마침 M&&A를 말씀하셔서 엔비디아, ARM 인수합병도 사실상 무산됐잖습니까. 이런 것들은 혹시 삼성전자 주가에 어떤 영향을 미칠 수 있나요? [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] 엔비디아 자체적 이슈라고 봐야 될 거 같고요. 과거에도 보면 퀄컴이 네덜란드의 NXP 인수를 많이 진행했지만 결국 중국에서 반대해서 안 된 것처럼 이번에 엔비디아 암 인수하는 것도 암 아키텍트를 사용하는 일부 팹리스 회사의 반대도 있었기 때문에 동 부분은 엔비디아만의 이슈로 보는 게 맞는 거 같고요 다만 M&&A 시도 자체가 지금의 각국 간의 기술 경쟁이 치열한 상태에서 손쉽게 M&&A 하기는 어렵다는 것을 확인했다 정도로 정리하는 게 맞는 거 같습니다. [앵커] 삼성전자 노조에 임금 현상 결렬로 인한 파업위기는 주가에 큰 영향이 있을까요? [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] 당장은 영향이 제한적일 거 같습니다. 전반적으로 주가가 오르려면 주주환원 정책이 중요하거든요. 주주환원 정책에 조금은 속도가 더뎌질 수 있는 계기가 될 수 있기 때문에 그런 부분은 예의 주시해야 될 거 같습니다. [앵커] 주주환원 정책에는 조금 부정적이라고 평가할 수 있겠네요. [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] 저는 그렇게 보고 있습니다. [앵커] 그런 상황이라면 현대차 증권은 삼성전자의 목표 주가를 조정하지 못하겠네요? [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장]저희는 작년 2월에 목표 주가를 10만 원으로 낮추고 나서 계속해서 그 목표 주가를 유지하고 있고요. 저희가 제안하는 20만 원의 의미는 삼성전자가 메모리 업황이 DDR5를 중심으로 해서 개선되고 파운더리, LSI 이런 부분이 장기적으로 재고될 때 저희가 예상했던 밸류에이션이고요. 현재까지는 그런 여러 가지 실적을 충족하는 과정으로 보고 있고. 좀 더 시간이 걸리긴 하겠지만 전체적 방향성에는 메모리 경쟁력 강화와 파운더리, LSI에 있어서의 입지 위상 변화 부분들은 여전히 진행형이기 때문에 중장기적인 관점에서 지켜볼 필요가 있을 거 같습니다. [앵커] 요즘 자동차 회사들 생산이 좀 차질을 빚고 있는 게 문제의 차량용 반도체 공급이 제대로 안 되고 있기 때문인데 이 부분은 언제쯤 해소될 수 있을까요? [노근창 현대차증권 반도체전문 센터장] 저희는 하반기에는 완화될 수 있을 것 같습니다. 왜냐하면 유럽의 자동차 반도체들의 신규 공장들이 작년 9월부터 많이 가동됐고요. 실질적으로 수요에 영향을 줄 수 있는 공급은 올 하반기부터는 당연히 랩업이 어느 정도 진행이 되기 때문에 영향이 긍정적으로 줄 거 같고. 그리고 대만의 파운더리 회사들도 증설을 많이 해서 공급상으로는 하반기에는 개선이 될 것으로 보고 있습니다. 다만 수요 관점에서 본다면 신생 전기차 회사들이 워낙 테슬라든 중국 로컬 전기차 회사들이 많이 나오면서 어떻게 보면 가수요와 신규 수요가 같이 올라오고 있기 때문에 그런 부분들이 하반기에도 공급은 늘겠지만 수요 관점에서 원하는 물량을 확보하기 위해서는 기업 간의 노력과 차별화는 많이 될 거 같습니다. 어떤 기업은 의미 있는 수급 개선이 될 거고 그렇지 않은 기업을 여전히 부족한 상황이 있을 수 있기 때문에 기업체의 능력에 따른 디커플링은 하반기에도 있을 거 같습니다. [앵커] 전체적인 차량용 반도체 공급난은 완화될 수 있지만 기업별로는 다를 것이다로 정리할 수 있겠습니다. 지금까지 반도체 지원을 위한 미국 경쟁법 그리고 반도체 업황 잘 들어봤습니다. 노근창 현대차증권 반도체전문 센터장이었습니다. 고맙습니다.

삼성 파운드리, 파격 지원 약속한 美 테일러로…TSMC 맹추격

삼성전자가 미국 내 두 번째 파운드리(반도체 위탁생산) 공장 부지를 놓고 1년 가까이 고심한 끝에 결국 미국 텍사스주 중부 소도시 테일러시를 최종 낙점했습니다. 삼성은 신규 공장 건설을 위해 총 170억 달러(20조 원)를 투자해 '반도체 본고장'으로 불리는 미국에서 반도체 생산능력을 강화하고, 2030년까지 시스템반도체 1위 목표 달성을 위해 속도를 낼 계획입니다. 삼성전자는 오늘(24일) 미국 내 신규 파운드리 반도체 생산라인 건설 부지로 텍사스주 테일러시를 결정했다 고 공식 발표했습니다. 그간 삼성전자는 신규 파운드리 투자를 놓고 기존 파운드리 공장이 있는 텍사스주 오스틴시를 비롯해 애리조나주 굿이어·퀸크리크, 뉴욕주 제네시카운티 등 복수 후보지를 검토해왔습니다. 기존 파운드리 인프라와 전문인력, 접근성을 고려해 오스틴시가 유력 후보지로 꼽혔지만, 삼성전자는 파격적인 세제 혜택을 약속한 테일러시를 최종 선택했습니다. 삼성전자와 협상한 테일러 측의 3대 협상 창구 가운데 테일러시와 윌리엄슨 카운티는 올해 9월 삼성 반도체 공장의 재산세 90% 이상을 감면해주는 인센티브를 만장일치로 확정했고, 테일러 독립교육구도 최근 2억9천200만 달러(약 3천442억 원) 규모의 추가 세금감면을 약속했습니다. 이들이 약속한 전체 세금감면 혜택은 10억 달러(약 1조2천억 원) 이상인 것으로 알려졌습니다. 오스틴과 인접한 테일러는 인구 1만7천 명의 소도시로, 기존 오스틴 사업장과 25㎞ 떨어진 비교적 가까운 거리에 있습니다. 테일러 부지 주변으로는 미국 최대 PC 제조사인 델(Dell) 본사를 비롯해 AMD·ARM·퀄컴 등 반도체 설계 전문 기업들의 연구소와 지사가 들어서 있습니다. 신규 부지는 약 500만 ㎡(약 150만 평) 규모로 조성됩니다. 삼성전자는 기존 오스틴 생산라인과의 시너지, 반도체 생태계와 인프라 공급 안정성, 지방 정부와의 협력, 지역사회 발전 등 여러 측면을 종합적으로 고려해 테일러시를 선정했다 고 밝혔습니다. 삼성전자는 새 공장에서 5G, HPC(고성능 컴퓨팅), AI(인공지능) 등 분야의 첨단 시스템 반도체 제품을 생산한다는 계획입니다. 내년 상반기에 착공해 2024년 하반기 가동하는 것을 목표로 두고 있습니다. 새 파운드리 공장에 5나노미터(㎚, 10억 분의 1m) 이하 선폭의 반도체 공정 설비가 들어설 것이라는 관측도 있었지만, 구체적인 설비 스펙은 미지수인 것으로 알려졌습니다. 기존 오스틴 공장은 14나노 공정을 주력으로 IT 기기용 전력 반도체와 통신용 반도체를 생산했습니다. 삼성전자는 이번 미국 신규 투자를 계기로 2030년까지 메모리 반도체뿐만 아니라 파운드리를 포함한 시스템 반도체 분야에서도 세계 정상에 오르겠다는 '시스템 반도체 2030 비전'에 속도를 낸다는 계획입니다. 타이완의 시장조사기관 트렌드포스에 따르면 올해 2분기 기준 파운드리 시장 점유율(매출 기준)은 TSMC가 52.9%로 압도적 1위였고, 2위인 삼성전자는 17.3% 수준입니다. 점유율 측면에서는 TSMC에 크게 뒤지지만, 삼성전자는 3나노 이하 초미세 공정에서 확보한 기술 리더십을 바탕으로 TSMC를 추격하고 있습니다. 삼성전자는 TSMC보다 먼저 내년 상반기 중 3나노 공정 양산에 돌입하고, 차세대 트랜지스터 구조 'GAA'(Gate-All-Around)도 선제적으로 도입해 기술 경쟁에서 우위를 차지하겠다는 구상을 갖고 있습니다. 앞서 삼성은 지난 5월 2030년까지 시스템 반도체 부문의 투자 규모를 종전 133조 원에서 171조 원으로 확대하겠다고 발표한 바 있습니다. 삼성 파운드리 생산 기지는 현재 국내(기흥·화성·평택) 미국(오스틴)에 있는데, 차세대 반도체 개발을 위한 첨단 연구개발(R&&D) 시설은 화성 부품연구동(DSR)을 중심으로 국내에 집중돼 있습니다. 삼성의 시스템반도체 투자 확대에 따라 국내 파운드리 전문인력 수요 역시 늘어나고, 부수적인 고용 창출 효과도 있을 것으로 예상됩니다. (사진=삼성전자 제공, 연합뉴스)

[축덕쑥덕] 이제 한 경기 남겨둔 K리그…역대급 '피날레' 개봉박두! (feat. 유상철 감독의 투혼, 응원합니다)

▶ 오디오 플레이어를 클릭하면 휴대전화 잠금 상태에서도 들을 수 있습니다. -오디오 플레이어로 듣기 [골룸] 축덕쑥덕 53 : 이제 한 경기 남겨둔 K리그…역대급 '피날레' 개봉박두! (feat. 유상철 감독의 투혼, 응원합니다) 한 경기만을 남겨둔 K리그 1이지만 선두, 잔류 경쟁 둘 다 여전히 치열합니다. 사실상 결승전이었던 선두 울산과 2위 전북의 대결은 1대1 무승부로 끝나며 승점 3점차를 유지했습니다. 최하위권의 싸움도 인상적이었습니다. 잔류왕 인천은 유상철 감독의 투혼과 함께 상주를 상대로 부임 후 첫 홈경기 승리를 거뒀습니다. 특히 유 감독은 암투병에도 불구하고 90분 내내 서서 경기를 지휘했고, 인천의 2골은 모두 교체멤버가 터뜨렸습니다. 꼴찌 제주는 결국 강등을 확정 지었습니다. 후반 70분까지 유지하던 1점 차 리드는 10분 안에 3골을 얻어먹으며 충격의 역전패를 당했습니다. 제주의 최윤겸 감독은 &'모든 책임은 저한테 있다&'며 잔류 실패에 대한 입장을 밝혔습니다. 한편, 토트넘의 손흥민은 무리뉴에게 감독 부임 첫 골을 안겨줬습니다. 지난 23일, 웨스트햄 원정 경기에서 손흥민은 풀타임으로 1골 1도움을 기록하며 팀의 3대2 승리에 기여했습니다. 포체티노 경질 후 무리뉴 체제에 대한 우려가 있었지만, 웨스트햄전에서 좋은 경기력을 본 팬들은 토트넘의 반등에 다시 한번 기대를 모으고 있습니다. 오늘 축덕쑥덕에서는 'K리그 37R 리뷰', '손흥민 1골 1도움', '무리뉴 감독 첫 경기'에 관해 이야기 나눕니다. 오늘은 주영민 기자, 주시은 아나운서, 이정찬 기자, 박진형 작가가 참여했습니다. * fb@sbs.co.kr : 여러분의 메일을 기다리고 있습니다. 질문과 사연 많이 보내주세요. ▶ &<골룸: 골라듣는 뉴스룸&> 팟캐스트는 '팟빵'이나 '아이튠즈'에서도 들을 수 있습니다. - '팟빵' PC로 접속하기 - '팟빵' 모바일로 접속하기 - '팟빵' 아이튠즈로 접속하기

'90년대 인기 가수 갑질'-'걸그룹 출신 도박' 애꿎은 피해자들은 한숨만

이틀 연속 90년대 인기 가수가 대중들의 입방아에 오르고 있다. 지금도 누구나 들으면 다 알만한 인기곡을 발표한 90년대 인기 가수들의 실망스러운 소식 속에 애꿎은 피해자들도 나오고 있는 상황이다. 지난 2일과 3일 이틀 연속으로 '90년대 인기 가수'라는 실명을 밝히지 않은 기사가 보도가 됐다. 2일에는 '90년대 인기 가수 갑질'이라는 보도와 함께 해당 가수가 모 외제 차 브랜드와 마찰을 빚었다는 내용이 보도됐다. 90년대 인기 가수로 알려진 A씨가 2년 전 구입한 외제 차에서 결함이 생기자 상식 밖의 행동을 했다며 CCTV 화면도 공개됐다. 매장 내 태블릿 PC를 내동댕이치거나 입간판을 발로 차 훼손시키기도 하는 모습이 담겨 논란이 일었다. 판매처 측은 A씨가 고기를 사 오라고 하기도 했다고 주장하고 있다. 하지만 일각에서는 지속적인 차량 결함 등을 언급하며 제조사의 잘못도 있다는 주장을 펼치기도 했다. 3일에는 지난달 유명 걸그룹 출신인 B씨에 대한 6억원대 사기 혐의 고소장을 접수하고 사건을 같은 검찰청 조사과에 내려 수사를 지휘하고 있다고 보도했다. 이 과정에서 피해자들이 나왔다. '90년대 인기 가수'라고만 알려진 탓에 그 시대에 인기를 모은 가수들이 대중들의 추측 명단에 총출동됐다. 그중에서 실명이 특히 많이 거론돼 직접 나서서 아니라고 밝혀야 하는 안타까운 상황도 발생했다. '90년대 인기 가수 갑질' 주인공으로 언급된 R.ef 이성욱은 2일 한 매체를 통해 현재 논란이 되고 있는 90년대 인기 가수 갑질 논란의 주인공은 자신이 아니라고 분명히 말했다. 영상 속 인물이 자신이 아니며 해당 외국 차종 또한 구입해본 적이 없고 현재 사업에 몰두하고 있다고 전했다. 3일 '유명 걸그룹 출신 도박' 보도가 나온 이후에는 S.E.S 멤버 유진이 가만히 있다가 봉변을 당했다. 이 일과 전혀 무관한 유진 측은 3일 &'오전부터 해당 이슈에 대해 문의가 쏟아지고 있다. 확인 결과 유진 씨는 해당 인물이 전혀 아니다. 해당 인물은 유진 씨가 아님을 다시 한번 밝힌다. 도박과 전혀 관련이 없다. 향후 허위 사실 유포 관련해 강경대응할 예정이다&'라고 말했다. 이렇게 애꿎은 피해자가 나오자 그에 대한 우려의 목소리도 커지고 있다. 이럴 바에는 차라리 실명 보도가 낫지 않겠냐는 말도 나온다. 우리의 추억 속에 가슴을 설레게 한 스타로 좋게만 남아 있으면 좋으련만 연이어 쏟아지는 안타까운 소식들에 대중의 한숨도 커지고 있다. (SBS funE 이정아 기자)