'美 금리인상 경계감'에 국고채 금리 대체로 상승…3년물 3.838%

미국의 추가 금리 인상에 대한 경계감이 커지면서 오늘(31일) 국고채 금리는 단기물을 중심으로 대체로 상승했습니다. 서울 채권시장에서 3년 만기 국고채 금리는 전 거래일보다 5.0bp(1bp=0.01%포인트) 오른 연 3.838%에 장을 마쳤습니다. 10년물 금리는 연 4.313%로 2.9bp 상승했습니다. 5년물과 2년물은 각각 3.2bp, 2.6bp 상승해 연 4.053%, 연 3.696%에 마감했습니다. 20년물은 연 4.490%로 0.1bp 내렸습니다. 30년물과 50년물은 각각 0.3bp 상승, 0.1bp 하락으로 연 4.527%, 연 4.451%를 기록했습니다.

미국발 삭풍에 장초반 하락했던 삼전닉스, 1% 상승 마감

미국발 삭풍에 오늘(31일) 장 초반 비교적 큰 폭으로 하락했던 삼성전자와 SK하이닉스가 장중 상승 전환, 1%대의 상승 전환으로 정규장 거래를 마쳤습니다. 오늘 유가증권시장에서 삼성전자는 전장보다 1.17% 오른 26만원에 장을 종료했습니다. 3.11% 내린 24만9천원으로 출발한 삼성전자는 개장 직후 24만6천원(-4.28%)까지 밀렸으나, 지속해 낙폭을 좁히다 오후 들어 상승 전환했습니다. SK하이닉스도 전장보다 1.27% 오른 167만4천원에 마감했습니다. SK하이닉스 역시 장 초반 157만7천원(-4.60%)까지 추락했으나 이후 꾸준한 우상향 흐름을 나타냈습니다. 지난주 마지막 거래일인 28일 뉴욕증시가 케빈 워시 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 매파적(통화긴축 선호) 발언에 하락 마감한 분위기가 국내 주식시장으로까지 이어졌습니다. 다우존스30 산업평균지수는 0.02%, 스탠더드앤드푸어스(S&&P) 500지수는 0.25% 내렸고, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 0.52% 밀렸습니다. 워시 의장은 잭슨홀 경제 심포지엄 기조연설에서 &'우리의 책무 중 하나인 물가 안정 측면에서 볼 때, 관련 지표들이 더욱 우려스러운 상황&'이라며 &'기조적 물가상승률이 목표치를 향해 분명하고 충분한 속도로 움직이고 있다는 확신이 있어야만 한다. 그렇지 않으면 우리에겐 할 일이 있다&'고 말했습니다. 이에 9월 기준금리 인상 가능성이 강하게 부각되면서 투자심리가 위축됐고, 인공지능(AI)과 반도체 업종이 일제히 하락하면서 필라델피아 반도체 지수가 3.47% 급락했습니다. 중국 창신메모리(CXMT) 상반기 매출이 전년 대비 874% 급증한 것으로 나타나면서 중국의 메모리 자립과 범용 디램(DRAM) 공급 확대가 삼성전자·SK하이닉스·마이크론의 기존 3사 가격결정력에 부담을 줄 수 있다는 우려가 부각된 것 등도 국내 대형주 주가에 영향을 미쳤습니다. 오늘 유가증권시장에선 개인과 외국인, 기관이 모두 순매도를 기록했습니다. 개인은 1천454억원을 순매도했고, 외국인과 기관도 6천403억원과 7천921억원 매도 우위였습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 등이 속한 코스피 전기·전자 업종에서도 외국인과 기관이 4천114억원과 9천150억원을 순매도했고, 개인 역시 2천258억원을 순매도했습니다. 그런데도 주가가 상승한 데는 삼성전자와 SK하이닉스의 대규모 자사주 매입이 영향을 미쳤습니다. 두 회사의 자사주 매입 영향으로 최근 주요 수급 주체로 부상한 기타법인은 오늘 코스피 전기·전자 업종에서 1조5천530억원을 순매수했습니다. 한편, SK하이닉스는 오늘 외국인 순매도 상위종목 1위를 차지했습니다. 외국인은 SK하이닉스를 3천382억원 순매도했습니다. 기관 순매도 상위종목 순위에서도 삼성전자와 SK하이닉스는 5천945억원과 5천90억원으로 각각 1위와 2위에 올랐습니다.

[뉴욕증시 전략] 워시 '매파' 본색에 뉴욕증시 소폭 하락

■ 오늘 경제 안녕하십니까? &'뉴욕증시 전략&' - 안자은 워시의장 드디어 입을 열었습니다. 잭슨홀 기조연설에서 매파적 발언들을 내놓았는데요. 다만 시장은 비교적 차분하게 반응하며, 3대 지수 소폭 하락 마감했습니다. 주요 이슈들 살펴볼까요. 시장을 움직인 핵심 이슈들, 지금부터 하나씩 짚어보겠습니다. 워시 연준 의장, 취임 후 첫 잭슨홀 연설에서 예상보다 매파적인 발언을 내놨습니다. 물가가 목표치를 향해 확신이 들 때까지 긴축을 유지하겠다고 밝혔습니다. 또 올여름 물가지표들이 예상보다 좋았지만, 근본적인 추세가 개선된 건 아니라고 지적했는데요. 최근 6개월 PCE 상승률이 연율 기준 4.1%로, 연준의 목표치 2%를 크게 웃돌고 있다는 점을 근거로 들었습니다. 이렇게 명확한 매파 메시지를 던진 워시 의장에 전문가들은 그래도 침묵보다는 낫다는 입장인데요. 씨티그룹은 의미 있는 진전이라고 평가하기도 했습니다. 다만, 그간 인하를 압박해 온 트럼프와는 더 사이가 안 좋아질 전망입니다. FT는 중간선거를 앞두고 트럼프 대통령과의 충돌 가능성이 커졌다는 분석도 함께 내놨습니다. 이런 매파적 발언에 9월 금리 인상 가능성도 급등했습니다. CME 페드워치에 따르면 9월 금리 인상 가능성은 일주일 전인 21일 39.9%에서, 현재 60.4%까지 뛰어올랐는데요. 올 연말까지 2회 인상 전망도 크게 늘며, 1회 인상과 비슷한 수준으로 올라왔습니다. 달러는 크게 강세를 보였고, 단기물 중심으로 국채수익률도 올랐습니다. 침묵을 깨고 명확한 기준을 제시한 워시 의장의 발언이 확실히 영향을 미친 모습입니다. 이런 가운데, 트럼프 대통령은, 비어버린 석유창고 채우기에 나섰습니다. 그 출처로 베네수엘라를 언급했는데요. SNS를 통해 베네수엘라 석유로 할 일 중 하나는 fill up the Strategic National Reserves. 국가 전략비축유를 채우는 것이라고 밝혔습니다. and this is a Gift from Venezuela to the United States. 이는 미국에 대한 베네수엘라의 선물이라고도 언급했습니다. 현재 미국의 전략비축유는 2억 9000만 배럴로 1982년 이후 최저치까지 떨어진 상황입니다. 앞서 트럼프 대통령은 베네수엘라 원유 매장량의 절반이 넘는 650억 배럴에 대한 통제권을 확보했다고 밝힌 바 있어, 이번 발언이 그 후속 조치로 풀이됩니다. 한편, 메모리계의 메기 창신메모리 소식도 살펴보면, 깜짝 실적을 내놨습니다. 상반기 매출 1503억 1000만 위안을 기록했습니다. 전년 동기 매출이 154억 4000만 위안인걸 감안하면, 10배 가까이 급증한 건데요. 매출총이익률은 84.8%에 달했고요, 흑자 전환에도 성공했습니다. 여기에 차세대 D램 규격인 LPDDR6의 스펙과 상용화 계획까지 공식 발표하면서, 다음 달 출시될 샤오미의 폴더블폰에 탑재될 거라고 예고했습니다. 지난해 LPDDR5 양산을 시작한 지 1년도 안 됐는데, 바로 다음 단계에 들어간 건데요. 전문가들은 삼성전자, 하이닉스 그리고 마이크론 빅 3과의 격차를 빠르게 좁히고 있다고 평가했습니다. 주요 일정입니다. 우선 이번 주 가장 중요한 일정이죠. 금요일에 나오는 미 노동부의 8월 고용보고서입니다. 내일(31일) 졸츠구인이직보고서, 수요일에는 ADP 민간고용보고서, 목요일에는 신규실업수당청구건수가 나와, 고용보고서 전 고용흐름 확인할 수 있겠습니다. 또 내일 G20 재무장관·중앙은행총재 회의와 기술 장관 회의도 예정돼 있는데요. 스콧베센트 미 재무장관은 이란전쟁, 관세, 또 미국국채라는 삼중고를 안고 경제 외교 시험대에 오릅니다. 또 기술 장관급 회의에는 일론 머스크, 샘 알트먼 오픈 AI CEO, 젠슨 황 엔비디아 CEO 등이 참석하는데요. AI 산업 관련 어떤 발언들을 내놓는지도 지켜보시죠. 이외에도 수요일에는 브로드컴의 실적이 나옵니다. 뉴욕증시전략이었습니다.

[증시 인사이트]?'매파 워시'에 흔들린 코스피…반등의 열쇠는 어디에?

■ 오늘 경제 안녕하십니까? &'증시 인사이트&' - 형철 타임인베스트 대표, 이주현 블루드림리서치 대표 어느덧 8월의 마지막거래일입니다. 주말 동안 케빈 워시 연준 의장의 &'매파적&' 발언을 보고 오늘(31일)도 쉽지 않을 거라고 생각했는데, 그래서였는지 장중 변동성이 상당했어요? 유난히 힘들었던 7월을 지나 8월마저 쉽지 않았는데요. 내일(1일) 9월 첫 거래일을 앞두고 국내증시 향방은 어떻게 될지, 어떤 전략이 필요할지 김형철 타임인베스트 대표, 이주현 블루드림리서치 대표와 알아보겠습니다. Q. 8월의 마지막거래일인 오늘, 코스피와 코스닥 모두 힘을 내지 못했습니다. 그래도 코스피는 장 초반 대비 낙폭을 많이 줄이긴 했는데요. 잭슨홀 미팅에서 케빈 워시 연준 의장의 매파적 발언과 더불어 외국인과 기관이 &'팔자&'세를 보이면서 한때 6600선을 내주기도 했죠. 8월 마지막거래일까지 참 쉽지 않아요? 삼성전자와 SK하이닉스의 약세가 계속되는 상황에서 두 기업을 바라보는 국내 증권가의 시각도 변하는 듯합니다. 오늘 발간된 LS증권의 리포트를 보면 HBM 공급자 경쟁 구도가 정상화될 것이라며 반도체 투톱에 대한 엇갈린 투자 의견을 제시했더라고요? 앞으로 &'삼전·닉스&'가 계속 같이 갈 것이라고 봐서는 안 되겠어요? 내년 글로벌 낸드 시장 1위에 도전장을 낸 창신메모리, 상반기 실적이 예상을 크게 뛰어넘는 &'어닝 서프라이즈&'를 기록하면서 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 향방에 관심이 모아지기도 하는데요. 예상보다 빠른 중국의 메모리 굴기, 국내 반도체주들이 약세를 보이는데 영향을 미쳤다고도 봐야 할까요? 그런가 하면 오늘 장에서 2차전지 관련주들은 비교적 선방하는가 싶었는데 에코프로그룹주는 힘이 없었고, 다른 2차전지 소부장주들은 그래도 버텼거든요. 2차전지 관련주들 사이에서도 희비가 갈렸던 이유는 무엇이라 봐야 할까요? 그래도 SK이노베이션은 SK온의 셀 공급 계약 소식에 급등했더라고요? 케빈 워시 연준 의장이 매파적 발언을 내놓으면서 제약바이오주도 힘을 내지 못했고, 반도체주가 쉬어갈 때 비반도체주 내에서 순환매다!라고 하기엔 대부분의 섹터가 약세였던 오늘입니다. 9월부터는 반전이 필요할 텐데, 증권가에서도 긍정적 전망이 나오긴 하거든요. 어떤 점에 주목해야 할까요? - &'매파 워시&'에 흔들린 코스피…반등의 열쇠는 어디에? - 워시 의장 매파 발언에 국내증시도 하락세 보여 - WSJ &'워시 의장, 금리 판단의 기준 명확하게 밝혀&' - 워시 &'기조적 물가상승률 목표치 향한다는 확신必&' - 워시 &'물가상승률 목표 2% 향하지 않으면 움직일 것&' - 워시 &'현 상황에서 가장 중점을 둬야 할 것은 물가&' - 워시 &'단기 금리, 연준 양대 책무 달성 위한 수단&' - 워시 &'7월 PCE 등 여러 수치들 우려스러운 상황&' - 워시 &'현재 인플레, 목표치 2% 웃돌고 있는 상황&' - WSJ &'워시 의장, 인플레 억제 결의 강력하게 표명&' - 씨티 &'워시 의장 입장 확인, 매우 유용하고 건설적&' - 워시 &'매파적&' 발언에 9월 금리인상 확률 57.5%로 - BofA &'8월 경제지표 약해야 9월 금리인상 가능&' - 한국시간 9월 16~17일 연준 FOMC 회의 예정 - FT &'11월 중간선거 앞두고 금리인상 단행 가능성&' - FT &'금리인상 가능성…백악관-연준 충돌 코스로&' - 美재무 &'최근 엔화 움직임, 통제 가능 범위에 있어&' - 美재무, G20 압박 수위↑…&'중국 제품 수입 줄여라&' - 드러켄밀러 &'장기채 바이백 확대는 가격 관리&' - 드러켄밀러, 美재무에 &'금리 억지로 누르지 말아야&' - LS證, 삼성전자 목표가 상향…하이닉스는 하향 조정 - LS證 &'HBM4 출하 비중, 2분기 약 35%까지 상승&' - LS證 &'HBM4, 상대적으로 높은 양산성 확보한 듯&' - LS證 &'삼성전자 HBM 출하량·수익성 추정치 상향&' - LS證 &'삼성전자 목표가 45만원으로 상향 조정&' - LS證 &'하이닉스, HBM 출하 성장·중장기 수요 긍정적&' - LS證 &'하이닉스, 경쟁사 HBM4 출하·양산성 개선 우려&' - LS證 &'하이닉스 고객사 내 높은 점유율 유지 관건&' - LS證 &'하이닉스 목표가 240만원으로 하향 조정&' - 창신메모리 올 상반기 매출 1503.1억위안 기록 - 창신메모리 올 상반기 매출, 전년비 873.6% 증가 - 창신메모리 올 상반기 순이익 776억위안 기록 - 창신메모리, 지난해 적자 지속…올 상반기 흑자전환 - 창신메모리, D램 가격 급등에 올 상반기 깜짝 실적 - 트렌드포스 &'삼성전자 구형 LPDDR4X 생산 줄여&' - 트렌드포스 &'창신메모리 LPDDR4X 점유율 확대&' - 양쯔메모리 &'2027년 낸드 시장 1위에 오를 것&' - 양쯔메모리, 2분기 낸드 출하량 3위…키옥시아 제쳐 - 양쯔메모리 &'상장 통해 자금 조달…설비투자 늘릴 것&' - 옴디아 &'양쯔메모리, 낸드 생산량 대폭 확대 전망&' - 하이닉스, HBM 베이스다이 생산 인텔 위탁 검토 - 하이닉스 유치에 日 총력전…부지·용수·전력 등 제안 - 삼성전자·하이닉스, 상반기 법인세 11.2조원 납부 - 유안타證 &'9월 코스피 밴드 6700~8100p 예상&' - 유안타證 &'7~8월 겪으며 견고한 하방지지력 확인&' - 신한證 &'9월 코스피 밴드 6600~8000p 예상&' - 신한證 &'코스피 변동성 지수 현재 50으로 낮아져&' - 신한證 &'변동성 낮춰야 외국인 韓 주식 편입 늘어&' - 하나證 &'코스피 최대 변수는 장기물 미국채수익률&' - 하나證 &'코스피 9월 반등 늦출 변수는 계절성&' - 오는 11월3일 미국 중간선거…전 세계가 예의주시 - JP모건 &'9월 앞두고 美주식 비중 축소 준비해야&' - JP모건 &'증시 이끈 AI 관련주 기술적 체력 약화&' - JP모건 &'S&&P500 연말 목표치 8000으로 상향&' - 코스피 고객예탁금 100조원 하회…개인 매물도 부담 - 코스피 7000선 안착, 외국인 수급·선물시장 회복必 - 대신證 &'기업 실적에 금리 안정 시 상승 기반 마련&' - 엔비디아 5~7월 매출 962.2억달러…전년비+106% - 엔비디아 13개 분기 연속 매출 신기록 경신 - 엔비디아 5~7월 데이터센터 매출 890억달러 - 엔비디아 5~7월 데이터센터 매출, 전년비+117% - 엔비디아 5~7월 하이퍼스케일러 대상 매출 급증 - 엔비디아 5~7월 주당순이익 2.22달러…예상치 상회 - 엔비디아 5~7월 매출총이익률75%…영업이익률66.5% - 엔비디아 8~10월 매출 1080억달러 전망…&'호조 지속&' - 젠슨 황 &'AI 변곡점 도달…연산이 곧 매출이 돼&' - 젠슨 황 &'AI 기업에 대규모 투자, 순환금융 아냐&' - 젠슨 황 &'오픈AI·앤트로픽에 더 투자하지 못해 후회&' - 삼성SDI, 美공장 일부 라인 ESS용 전환…생산능력↑ - 삼성SDI &'연내 북미 ESS 생산능력 연30GWh로&' - LG엔솔, 美랜싱 공장 본격 가동…ESS 시장 공략 강화 - LG엔솔 美랜싱 공장, 연 생산능력 35GWh 가능 - LG엔솔, 북미 지역 ESS 생산 거점 5곳으로 확대 - 트럼프 대통령 &'美 전력망 보호&' 행정명령에 서명 - 美 전력망 보호 행정명령, 사실상 중국 겨냥한 조치 - 한은 기준금리 3%로 인상…&'물가 우려에 긴축 속도&' - 신현송 &'금리인상 늦으면 경제적 비용 더 커질 것&' - 하이닉스, 20일부터 3개월간 자사주2407만주 매입 - 하이닉스 주주환원 목표 &'50% 이상&'으로 상향 - 삼성전자 올해 약 90조~110조원 주주환원 예정 - 삼성전자, 3분기 정규배당 등 30조원 현금배당 - 삼성전자, 임직원 보상 목적 자사주 매입 진행 중 - 삼성전자 &'11월21일까지 자사주 15조원 장내매수&' - 하이닉스, 주주환원 목적 자사주 매입 진행 중 - 하이닉스 &'11월19일까지 자사주 40조원 취득 예정&' - 하이닉스, 美인디애나팹 착공…&'29년 HBM 양산 목표 - 하이닉스 美인디애나팹, HBM 연 수십만장 생산 예고 - 하이닉스 &'인디애나팹, 美 최초 HBM 생산거점 구축&' - 하이닉스 &'인디애나팹서 메이드 인 USA HBM 공급&' - 하이닉스, 美인디애나팹 건설에 약 40억달러 투자 - 美, 하이닉스 인디애나팹에 최대 4.5억달러 보조금 - 삼성전자, 美테일러 공장 연말 가동…테슬라 칩 생산 - 삼성전자, 美테일러 현지 반도체 엔지니어 확보 중 - 삼성전자, 美테일러 공장서 2나노로 테슬라 AI5 생산 - 삼성전자, 연내 美테일러팹2 착공…&'30년 양산 예정 - 삼성전자·하이닉스, 美 반도체 생산거점 구축 본격화 - 트럼프 행정부, 반도체 대상 고강도 관세 부과 검토 - 트럼프, 지난 1월 특정 상품 대상 반도체 관세 부과 - 美, 반도체 관세 부과 대상 제품 범위 확대 검토 중 - SK온, 美ESS기업에 9GWh 규모 LFP 배터리 공급 - SK온, 美ESS기업 공급물량 조지아주 공장서 생산 - SK온, 올해 글로벌ESS시장서 20GWh 이상 수주 목표 - SK온 셀 생산 후 美ESS기업이 배터리 팩 생산 예정 - SK온, ESS 시장 겨냥 LFP 배터리로 제품군 확대 (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

'전약후강' 코스피, 이틀째 약세…환율 1360원대 가시화

[앵커] 미국의 다음 달 기준금리 인상 가능성이 높아지면서 코스피가 이틀 연속 약세를 이어갔습니다. 오후 들어 반등을 시도하며 6800선 탈환에 성공하기도 했지만 결국 6700대에서 거래를 마쳤는데요. 점차 안정되고 있는 달러-원 환율은 1360원대를 바라보고 있습니다. 최윤하 기자, 코스피 얼마에 마감했나요? [기자] 코스피는 소폭 상승해 6800선 턱밑에서 마감했습니다. 저가 매수 기회를 노리고 사들이던 개인이 오후 들어 매도 전환했고, 외국인과 기관이 합해 1조 5천억 원 매도했습니다. 케빈 워시 미국 연방준비제도 의장이 잭슨홀 미팅에서 한 발언이 긴축으로 해석되며 개장 직후 3% 넘게 하락하기도 했습니다. 다만 오후 들어 낙폭을 줄이며 상승 전환 후 6800선을 회복하는 전약후강의 모습을 나타냈는데요. 대형 반도체주들은 약하게 반등했습니다. 삼성전자는 0.7%대, SK하이닉스는 0.4%대 상승했습니다. 증시가 박스권에 갇히면서 추가 매수를 위한 대기성 자금은 100조 원이 붕괴됐는데요. 지난 28일 기준 투자자예탁금은 96조 7천91억 원으로, 두 달 사이 40조 원 넘게 증발했습니다. [앵커] 이틀 연속 올랐던 코스닥도 하락했죠? [기자] 코스닥은 0.4% 하락해 3 거래일 만에 내렸습니다. 개인이 2천400억 원 가까이 샀지만 외국인과 기관이 합해 2천400억 원 매도했습니다. 달러-원 환율은 10원 넘게 떨어지며 장중 1368원 30전까지 내려가기도 했습니다. 환율은 지난 28일에도 1372원을 터치하는 등 1360원대에 계속 도전했습니다. 증권사들은 환율이 연말 최저 1340원까지 내려갈 것으로 전망하고 있는데요. 미국 재정 적자 등 대외적 달러 약세 요인이 지속되고, 한은의 연속 기준금리 인상과 반도체 호조 등 대내적 원화 강세 요인이 뒷받침하고 있다는 분석입니다. SBS Biz 최윤하입니다.

[셀럽의 한 수] 9월 투자전략, 지수 인덱스 투자는 美 개별 종목 투자는 한국

■ 셀럽의 한 수 - 신중호 LS증권 리서치센터장 워시 의장이 잭슨홀 미팅에서 &'할 일 있다&'는 한 마디에 글로벌 금융시장이 전체적으로 흔들렸습니다. 9월 FOMC 금리 인상 확률이 뛰면서 우리 증시 향방까지도 영향을 주고 있죠. 여기에 미국이 새로운 반도체 관세를 내놓을 거라는 전망에 시장 불안이 커지고 있는데요. 오늘 셀럽의 한 수, 신중호 LS증권 리서치센터장과 글로벌 뉴스들과 함께 우리 증시에 어떤 영향을 미칠지 살펴보겠습니다. Q. 워시 의장이 시장의 예상을 깨고 좀 더 명확한 메시지를 내놓았습니다. 물가를 목표치인 2%까지 내리기 위해 금리를 인상할 거라는 방향성을 제시했는데요. 워시 의장의 발언을 들었을 트럼프 대통령의 심기가 불편하지 않았을까 싶습니다. 일단 시장 내 인상 확률은 확 뛰었어요? - 워시, 잭슨홀 기조연설서 美물가 우려…&'할 일 있다&' - 워시 &'PCE·CPI 예상보다 양호…의미있는 개선無&' - 현재 금융 여건에 &'긴축적이라 말하기는 어려울 것&' - 워시 &'물가상승률, 목표치 향한 움직임 확신 필요&' - 연준 물가상승률 목표치 2%에 &'확고·고정된 목표&' - 인플레 우려 외 美 실물 경제 전반 비교적 낙관적 - 소통보다 &'더 조용하고 더 목적의식 갖는 연준&' 강조 - 연설 초반 &'이번 발언 포워드 가이던스라 부르지 말라&' - 포워드 가이던스에 &'수명 다했다&'…데이터 등 중시 - 시장, 워시 발언 추가 긴축·금리 인상 신호로 분석 - 9월 연준 금리 유지 가능성 35%대→57%로 상향 Q. 결국은 관건은 물가입니다. 그리고 이 물가를 좌우하는 요소 중 가장 큰 건 국제유가인데요. 미국과 이란 협상이 좀처럼 끝이 보이지 않습니다. 외신에서는 2027년까지도 안 끝날 거라는 비관적인 시나리오를 내놓기도 했는데요. 미국과 이란 협상, 국제유가 상황 어떻게 보고 계시나요? - 美, 이란 라라크섬 이슬람혁명수비대 로켓 발사대 타격 - 한 달여 만에 대이란 군사 공격 감행…이란군 보복 예고 - 이란군 &'적의 테러 행위, 강력한 대응에 직면할 것&' - 로이터 &'2027년까지 전쟁 이어질 교착 상태 굳어져&' - 전직 美 고위 당국 &'이란, 호르무즈 통제력 상실한 듯&' - 美 이란 공습에 유가 2%대 상승…WTI 85달러선 - 호르무즈 내 군사 충돌 위헙 고조…원유 공급 차질 우려 - 美 대이란 경제봉쇄 진행…&'이란 거래 은행 추가 제재&' - 美, 650배럴 베네수엘라 원유자원 배타적 통제권 장악 - 美국방부, 베네수 석유기업 지분 매장량 5분의 1 취득 - 트럼프 &'베네수 석유로 전략비축유 채울 것…곧 시작&' Q. 일각에서는 트럼프 대통령과의 관계도 있고 중간선거가 얼마 남지 않아 말로만 인상 아니냐는 시각도 있습니다. 하지만 당장 시장은 매파적인 메시지로 인식하면서 뉴욕증시가 일제히 급락했고요. 국채금리와 미 달러화는 올랐습니다. 기술주들이 대체로 약세를 보였는데 특히 반도체주들이 일제히 하락했어요? - 시장 &'워시, 행동 없으면 시장 신뢰 잃을 것&' 전망 - 11월 중간선거 앞두고 트럼프-연준 대립 가능성도 - 베센트 바이백 확대…트럼프 금리 인하 의지 재확인 - 딜레마 빠진 워시…9월 금리 올려도 안 올려도 부담 - 뉴욕증시, 워시 잭슨홀 &'매파 발언&'에 일제히 하락 - 30년물 금리 움직임 일부 제한…장기 인플레 우려 감소 - 美 9월 금리인상 가능성에 연준 물가 안정 의지 신뢰↑ - 美달러화 강세…달러인덱스 장중 99.727까지 터치 - 금값 하락세…금리 인상 기대감에 금 투자 매력 &'뚝&' Q. 당장 국내시장에도 워시 의장 발언이 영향이 있습니다. 지난 한 주 수차례 7천피 재시도 했지만 결국 코앞에서 멈췄는데요. 사실 지난주는 수급적인 면에서 삼성전자와 SK하이닉스 등 기타 법인이 대규모 매수에 나서면서 하방을 지지했습니다. 오늘(31일) 움직임 어떻게 보시나요? Q. 삼성전자 주주환원안이 발표된 이후 주가가 좀처럼 힘을 쓰지 못하고 있습니다. 21일 발표할 당시만 해도 28만 원대였는데 25만 원대(28일 기준)까지 내려왔는데요. 그사이 지난 금요일(28일) 2분기 배당금이 입금됐죠. 주당 374원이었는데요. 이건 주주환원 발표 전이고 3분기 배당금은 10배를 훨씬 웃도는 수준이 될 것으로 보입니다. 그런데도 주가가 힘을 쓰지 못하는 이유가 무엇일까요? - 삼전닉스, 반도체 호황에 상반기 법인세 11조 돌파 - 삼성 올해 영업이익 385조 전망…하이닉스 266조 - 삼성전자·SK하이닉스 대규모 주주환원 정책 발표 - 삼성전자, 최대 110조 주주환원…3Q 현금배당 30조 - 증권가, 삼성전자 주주환원 긍정 평가…주가는 &'뚝&' - 2분기 배당금 주당 374원…3분기 약 4570원 예상 - 3분기 배당기준일 9월 30일…지급일 11월 중하순 Q. 국내 반도체가 실적 말고는 지금 호재를 좀처럼 찾아볼 수 없는 상황에서 주말사이 중국 창신메모리가 흑자 전환했다는 소식이 들려왔습니다. 우리가 고성능 HBM에 집중하는 사이 범용 D램에 집중한 것으로 알려졌는데 1년 사이에 매출이 900% 가까이 증가했어요. 중국 반도체 실적 호조가 AI 투자에 따른 것인 만큼 우리 반도체 투톱에 호재가 될지, 아니면 빠르게 치고 올라오는 경쟁 구도로 악재가 될까요? - 中창신, &'AI붐&' 상반기 매출 10배↑…순익 흑자 전환 - D램 공급 부족·가격 급등 수혜…&'하반기도 지속될 것&' - 모건스탠리 &'올해 창신 연매출 3천889억위안 예상&' - 창신, 글로벌 선두 업체 간 큰 폭 기술 격차 &'여전&' - UBS &'中 D램 업체 기술력 2∼3세대 뒤처져 있어&' - 창신, 美국방부에 &'中군사기업 지정&' 취소 요구 소송 - 창신, 2025년 中군사기업 첫 지정…올해 또 포함 Q. 트럼프 행정부가 새로운 반도체 관세 카드를 만지작거리고 있습니다. 반도체와 관련해서는 꾸준히 언급을 해왔었지만, 최근 반도체 칩뿐만 아니라 노트북과 같은 반도체가 들어간 완제품까지 관세를 부과하는 방안을 검토하고 있다는 얘기가 나오고 있어요? - 美, 칩 포함 완제품 대상 고강도 관세 부과 방안 검토 - 러트닉, 기업별 美생산 반도체 물량 연동 쿼터제 선호 - 트럼프, 지난해 &'반도체 100% 관세…美 생산 면세&' - 美 최근 반도체 투자 압박 고조…공급 부족에 &'제한적&' - 대규모 투자 여력 입증 삼전닉스…추가 투자 압박 우려 Q. 트럼프 행정부의 기조는 일관됩니다. 미국에 현지 공장을 지으라는 건데요. 그런 면에서 지난주 SK하이닉스가 인디애나주에 HBM 팹 기공식을 가졌는데요. SK하이닉스는 관세에서 좀 자유로울 수 있을 듯합니다. 문제는 미국이 계속 욕심을 더 낸다는 건데요. 특히 우리 정부가 메가 프로젝트를 발표한 직후 미국의 압박이 더욱 거세졌다는 얘기가 나옵니다. 대미투자 1호 역시 에너지 시설로 압축된 듯했지만 미국에서 규모를 더 늘릴 것을 요구하고 있는데, 반도체 투자를 염두하고 있다는 얘기도 나와요? - 美 &'韓 국내 반도체 투자 적극적…美엔 소극적&' 불만 - 메가 프로젝트 발표 이후 촉각…투자여력 줄어들까 고심 - SK하이닉스, 지난주 인디애나 HBM 공장 기공식 진행 - 대규모 인디애나 HBM 팹…美 생산 능력 인정 미지수 - 삼성전자 텍사스주 반도체 공장 운영…테일러 신규 건설 - 삼성전자 美 생산시설, 파운드리 등 시스템반도체 초점 - 美 투자 압박 장기화 관건…대미투자 1호도 &'불안&' - 1호 대미 투자, 텍사스 가스복합화력발전소 유력 - 美 1호 투자 총사업비 증액 요구…반도체 염두? - 대미 투자 1호 검토 지연 속 반도체 투자 압박 가능성 Q. 달러·원 환율이 1370원대에 진입했습니다. 생각보다 빠르게 하락 안정세를 보이고 있는데요. SK하이닉스 ADR 상장으로 대규모 환원이 진행된 데다 삼성전자와 SK하이닉스가 주주환원을 위한 추가 환전까지 영향을 줬다는 분석입니다. 여기에 올해 상반기 삼성전자와 SK하이닉스가 납부한 법인세가 11조 원을 넘어섰다는데요. 외환시장에도 반도체 투톱 영향이 상당해요? - 달러·원 환율, 13개월 만에 1370원대까지 &'뚝&' - 한은 &'백투백&' 금리 인상 등 원화 강세 여건 형성 - 한은 잇단 금리 인상…한미 금리 차 0.75%p - 한은, 올해 경제성장률 전망치 2.6→3.3%로 상향 - 국내 경기 회복 자신감…펀더멘털상 환율 하락 동력 - 수출기업 달러 매도 물량 확대…연말 1340원대 전망 - 삼전닉스 주주환원용 환전 예상…추가 하락 가능성도 - 美 통화정책·외인 증시 자금 흐름 등 단기 변동성 - 반도체 업황 회복에 실적 개선 본격화…법인세 급증 - 기업 법인세 중간예납 달러 매도…삼전닉스 11.2조 - 삼전닉스 법인세 납부액, 올해 하반기·내년 증가 전망 - 환율 하락에 환전 물량 출회 예상…하반 압력 지지 - 두달여만에 180원 이상 &'뚝&'…단기 속도 조절 가능성 Q. 신현홍 총재도 잭슨홀 미팅에 참석했는데요. 이 자리에서 원화가 대외충격 대응력이 높아졌고 일각에서 대규모 대미투자에 환율이 다시 오르는 것 아니냐는 우려가 나왔지만 외환보유액 면에서 부담 줄 수준이 아니라고 선을 그었습니다. 연말 달러·원 환율 더욱 떨어질까요? - 신현송 &'최근 원화 대외충격 대응력 높아져&' 평가 - 韓경제, 외부 충격 면역력 상승…대미 투자 등 &'거뜬&' - 대미투자 연간 최대 200억달러…&'환율 부담 수준 아냐&' - 외환보유액 약 4270억달러…&'대미 투자 감당 가능&' - 한은, 지난주 선제적 기준금리 인상…&'잘 준비된 상황&' - 신현송 &'韓, 외환위기 등 트라우마로 환율 의미 막대&' - 美연준 기준금리 인상 가능성 확대…&'따라갈 필요 없다&' Q. 베센트 재무장관이 이례적으로 지난 7월 엔화 매수 개입 이유를 언급했습니다. 엔화 시장이 불안하면 미국 국채금리를 끌어올릴 수 있기 때문이라는데 문제는 달러·엔 환율이 좀처럼 떨어지지 않는다는 겁니다. 미 국채금리 역시 여전히 높은 수준인데요. 워시 의장이 금리 인상 신호까지 내놓으면서 베센트 장관의 골치가 더 아파졌어요? - 베센트, 지난달 엔화 매수 개입 이유 이례적으로 공개 - 베센트 &'엔화 불안, 美국채금리 끌어올릴 수 있어&' - 日, 美국채 주요 보유국…최근 엔화 방어에 일부 매도 - 美, 지난달 말 엔화 가치 급락 방어에 日외환시장 개입 - 미·일 엔화 가치 공동 방어…달러·엔 &'고공행진&' 여전 - 달러·엔, 공동 개입 후 4주 만에 또 장중 160엔대 - 닛케이 &'미·일 공조개입 &'시간 벌기&' 견해 지배적&' - 워시 잭슨홀 매파 발언, 엔저 현상 가속화에 &'기름&' - 美재무부, 장기물 바이백 시작시 워시 정책 판단 &'흔들&' - 시장 &'투자자, 美연준·재무부 &'두 명의 심판&' 상대&' - 시장 &'美재무부 개입 과하면 다른 채권 찾아 나설 것&' Q. 요즘 우리뿐 아니라 금융시장 전반에 호재가 제대로 반영되지 못하고 악재에는 민감한 모습입니다. 이제 워시 의장까지 금리 인상 가능성을 높이면서 주요국들이 일제히 금리 인상기에 접어든 모습인데요. 투자 전략을 어떻게 짜야할지, 어떤 섹터를 눈여겨봐야 할까요? - 美까지 금리 인상 가세?…고금리 시대, 투자 전략은? (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

[잭슨홀 따라잡기] “내 입이 아닌 지표를 봐라 간만에 명쾌했던 잭슨홀 리뷰

■ 잭슨홀 따라잡기 - 최석원 SK 고문 잭슨홀 미팅 이후 글로벌 금융시장의 셈법이 다시 복잡해졌습니다. 그동안 시장은 미국의 금리 인상 사이클이 사실상 끝났다는 데 무게를 둬왔는데요. 잭슨홀 이후 추가 금리 인상도 가능성이 부각되고 있습니다. 특히 9월에는 미국의 고용과 물가 지표, FOMC에 이어 일본은행의 금리 결정까지 주요 이벤트가 줄줄이 예정돼 있습니다. 오늘(31일)은 최석원 SK 고문과 함께 잭슨홀 이후 글로벌 금융시장의 흐름과 하반기 투자전략까지 자세히 살펴보겠습니다. Q. 이번 잭슨홀 미팅, 어떻게 보셨습니까? 특히 워시 의장이 물가 안정을 최우선 과제로 강조하면서 뉴욕증시 하락 마감하는 모습이었는데요. 잭슨홀 미팅에서 시장이 주목해야 할 핵심 메시지는 무엇이었다고 보십니까? - 美 금리 인상 우려…코스피 7000선 안착 &'시험대&' - &'물가 잡겠다&' 워시 금리인상 시사…트럼프와 충돌? - 워시 &'거래 아이디어를 연준에서 찾지 마라&' - &'정답 대신 원칙&'…워시가 잭슨홀서 그린 &'새 연준&' - 잭슨홀 메시지 &'인플레와 싸움 끝나지 않았다&' - 케빈 워시 &'필요하다면 추가 금리인상 가능하다&' - 케빈 워시 &'현재 여건 충분히 긴축적이지 않다&' - 美 9월 금리 인상 확정적으로 예고한 건 아냐 - 케빈 워시, 일관되게 포워드 가이던스 최소화 - 향후 경제 지표에 대한 민감도 커진 환경 - 미 국채 단기물 금리 상승·달러 강세 전환 - &'금리 인하&'가 아닌 &'추가 인상&'으로 분위기 전환 - 잭슨홀로 확인 된 것, 경기부양 아닌 물가 안정 - 9월 FOMC 15~16일 예정…&'물가 지표에 주목&' Q. 워시 의장은 그동안 연준의 정책 방향에 대해 구체적인 힌트를 주지 않겠다는 입장을 고수해 왔는데요. 그런데 이번 잭슨홀에서는 추가 금리 인상 가능성을 시사했습니다. 매파적인 메시지를 낸 워시 의장의 발언, 어떤 속뜻으로 해석해야 할까요? - 가이던스 최소화 하던 워시, 매파 발언 속 뜻은? - 워시, 굳이 추가 금리 인상 가능성 열어놓은 이유? - &'9월 금리인상 예고 아닌 시장 기대 조정적 성격&' - 연준의 물가 안정 의지 분명히 보여주는 시그널 - 연준 말 한마디에 투자 방향 결정되는 구조 문제 - 인플레이션 기대 선제적으로 억제하려는 목적 - PCE 물가 전년비 3.7% 연준 목표 웃도는 수준 - &'기조적 인플레 목표 의미있게 개선되지 않았다&' - 시장 내 &'연준 금리 인상 불가&' 여론 균열 목적 - 연준의 독립성과 신뢰 보여주려는 측면의 발언 - 로이터 &'워시 취임 이후 가장 구체적인 통화 발언&' - 美 노동시장 안정적·경제성장 견조·투자 강해 - &'금리 인상, 경기 훼손&' 성립하지 않는다는 입장 - 워시, 정책 미리 약속하지 않겠다는 원칙 강조 - 잭슨홀 이후 CME패드워치 인상 확률 60% 상승 - 워시 &'금리 인상 카드 함부로 치우지 말라&' 경고 - 연준은 필요하면 언제든 움직이겠다는 시그널 Q. &'인플레이션과의 싸움이 아직 끝나지 않았다&'는 워시 메시지는 시장에서는 긴축 메시지로 받아들일 수밖에 없는데요. 미국이 다시 금리 인상 사이클로 돌아설 수 있다는 신호로 해석해야 할까요? - 9월 FOMC 이후 금리인상 사이클 재개될까? - 미국 다시 금리인상 국면으로 돌아설 가능성? - &'해야 할일 있다&'는 케빈 워시, 금리인상 신호? - &'워시 9월 FOMC 시험대&'…트럼프와 &'충돌&' 예고 - &'금리인하 압박&' 트럼프와 워시 충돌 가능성도 - &'금리 인상 사이클의 시작으로 단정하기 일러&' - 9월 FOMC 25bp 인상 확률 60%까지 높아져 - 한 차례 추가 인상 VS 인상 사이클 재개 - &'물가 2%대로 인하되지 않으면 금리 인상 가능&' - 연준 &'보험성 추가 금리 인상&' 가능성 상승 - 경기 침체 없을 때 금리 인상으로 인플레 방어 - 9월 금리 인상보다 그 이후 물가 방향이 중요 - 중동 전쟁 고착화로 물가 상승시 &'금리 인상&' - &'끝난 줄 알았던 금리인상 카드 살아났다?&' - &'금리 고점 아직 확인되지 않았다&'는 불확실성 - &'조용한 연준&' 원칙 속 금리 판단 기준 구체화 Q. 금리 인상 가능성이 다시 부각되면서 미국 증시에는 부담이 될 수 있다는 우려가 나옵니다. 특히 높은 밸류에이션을 받고 있는 기술주와 AI 관련주에는 이번 잭슨홀 메시지가 아무래도 악재로 작용할 수도 있는 이슈 아니겠습니까? - 금리 인상 확률 &'껑충&'…시장에 악영향 미칠까 - 美 금리 인상 우려 &'쑥&'…&'칠천피&' 탈환 시험대 - &'단기적으로 주식시장에 부담 주는 재료&' - 기술주와 AI주, 금리 상승 민감도 높을 것 - 잭슨홀 연설 이후 10년물 국채금리 4.73%↑ - 금리 인상 시 할인률↑…&'적정 주가 수준 낮아져&' - 금리 인상 시 AI 투자 자금 조달 비용 부담 - 美 하이퍼스케일러 설비투자 8천억 달러 전망 - 장기금리·실질금리 상승시 조달 비용 급등 - &'인상 가능성, AI 버블 붕괴 이어지진 않을 것&' - &'AI 기업들 투자 버블 아냐…실적 여전히 강해&' - 엔비디아 4.6%↓·애플 1.6%, 알파벳 1.7%↑ - &'시장, 종목별 실적과 밸류에이션 따지기 시작&' - &'성장성 기대감 아닌 실제 이익과 FCF 중요&' - 코스피 변동성↓…&'증시 체력 추가 회복 필수&' - 9월 코스피 8100 전망…장기금리 진정될 것 - 워시 &'매파 쇼크&' 속 코스피 7000선 재도전 - 반도체 주주환원에도 美 금리인상 우려 부담 - 1일 韓 수출·2일 브로드컴 실적·4일 고용보고서 Q. 투자자들은 헷갈립니다. 베센트 장관은 장기 국채를 직접 매입하면서 국채금리를 낮추려는 움직임을 보이고 있고, 워시 의장은 물가를 언급하며 금리를 더 올릴 수도 있다는 입장이거든요. 이렇게 엇갈린 정책 속에서 시장은 어떤 판단을 해야 하나요? - 국채금리 잡으려는 베센트 VS 인플레 잡으려는 워시 - 베센트, 10년·30년물 장기 국채금리 안정 목적 - 美 재무부 장기채 바이백 규모 2배로 확대하기로 - &'바이백, 장기채 시장 유동성 개선 위한 조치&' - 케빈 워시 의장, 물가와 단기 정책금리에 집중 - 목표인 2% 인플레보다 높은 물가, 연준에 부담 - 잭슨홀 이후 2년물 국채금리 4.34%까지 상승 - 문제는 바이백 VS 금리인상 서로 충돌 가능성 - 재무부가 금융여건 완화하면 연준 긴축해야 할 판 - 베센트 바이백 정책, 장기금리 계속 낮추기 어려워 - &'장기 금리는 재정적자와 국가부채 완화로 막아야&' - &'美 수익률곡선 어떻게 움직이는지 보는 것 중요&' - &'베센트는 완화, 워시는 긴축&' 단순한 대립 아냐 - 연준 물가 잡고·재무부 장기금리 급등 막는 것 - &'최악은 물가도 못잡고 장기금리도 못 잡는 것&' Q. 미·일 공동 외환시장 개입에도 엔화가 다시 달러당 160엔선에 도달했습니다. 결국 시장 개입만으로는 엔저를 막기 어렵다는 평가가 나오는데요. 일본은행이 9월 금리 인상에 나설 가능성이 커지고 있는 가운데, 그동안 누적된 엔 캐리 트레이드가 급격하게 청산될 가능성은 어떻게 보십니까? - 공동개입에도 엔화 160엔대, 엔-캐리 우려는? - &'9월 BOJ 금리인상으로 청산 시작 아닐 것&' - 9월 일본은행 추가 금리 인상 확률 65% 급상승 - 외환시장 개입 만으로 근본적 엔저 요인 변경 불가 - 전문가 3분의 2 &'공동개입 효과 없다&'고 평가 - 시장의 관심은 일본은행 금리 인상으로 이동 - 로이터 &'전문가 57% 9월 日은행 금리 인상 예상&' - 일본 현재 1% 정책금리 1.25%로 인상 가능성↑ - 日 금리 인상 시 투자자들 포지션 청산할 가능성 - &'주목할 것, 엔화 숏 포지션 상당히 누적돼 있어&' - 6월 엔화 약세 베팅 9년래 최대치까지 증가 - 미-일 금리 차 여전히 커, 대규모 청산 가능성↓ - 美, 7월 엔화 개입에 기금 투입…&'차입비용 방어&' - 日, 엔화 방어에 &'사상 최대&' 965억 달러 투입 - 9월 금리인상 가능성 80% 반영…엔화 160엔선 - 미 베센트 재무 장관 &'엔화 불안 시 미 금리 상승&' Q. 미국의 재정 불안과 달러 가치 하락 우려가 금과 비트코인을 동시에 끌어올리고 있습니다. 하반기 금과 비트코인의 방향을 결정할 가장 중요한 변수는 무엇이고, 지금은 추격 매수할 시점이라고 보시는지도 궁금합니다 - 달러 불안에 금·비트코인 급등…하반기 전망? - 워시 한마디에 비트코인 장중 7만7000달러↓ - 美 재정불안 상승 동력…중앙銀 금 매입 영향 - &'매파&' 워시에 달러 강세…금 현물 3.19% 하락 - 금-코인, 안전-위험 극단에 몰리는 &'바벨 머니&' - 비트코인 규제 완화·금 중앙은행 매입도 한몫 - 블랙록 &'美 부채 커질수록 코인·금 수요 증가&' - &'비트코인, 8만 달러 넘어도 추가 상승 여력&' - 달러·금 사고…금리 인상기 달라진 &'머니무브&' - 대체자산 상승, 화폐가치 하락 대비 움직임 - 재정 부담, 달러가치 하락…금·비트코인↑ - 금값 8월 들어 약 13% 상승…&'높은 상승률&' - 중앙은행들의 구조적 매수세 이어지는 중 - 2분기 중앙銀 금 순매입 289톤 &'사상 최대&' - 중앙은행 45% &'금 보유량 늘리겠다&' 답변 - &'디지털 금&'이라 불리는 비트코인 다시 부각 - 비트코인, 유동성과 위험선호에 훨씬 민감 - &'금·비트코인, 추격 매수 신중할 필요 있어&' - &'금·비트코인, 조정 시 분할매수 전략&' - 대체자산 비중 점진적으로 늘려가는 장세 Q. 상반기보다 투자 난이도가 높아졌습니다. 하반기 국내증시를 비롯한 글로벌 경제 상황을 어떻게 전망하고 계십니까. 어떤 투자 전략을 가지고 시장에 임해야 할지도 알려주시면 좋겠습니다. - 거시 변수 확대, 까다로울 9월 하반기 전망은? - &'상반기 대비 하반기 투자 난이도 높아져&' - 美 금리 인상 가능성·장기 국채 등 우려 - 로이터 &'9월의 리스크, Fed와 BOJ 통화 정책&' - 4일 고용보고서·11일 CPI 이후 9월 FOMC - 시장의 가장 중요한 버팀목은 여전히 &'실적&' - S&&P500 기업들 1년간 이익 20% 이상 증가 - AI 기업 이익, 펀더멘털 무너진 상황 아냐 - 직선적으로 올라가는 장세 아닌 회복 장세 - 증권사들 &'9월 코스피 박스권·계단식 상승&' - &'추격 매수보다 조정 이용한 분할 매수 전략&' - 테마 보다 실적, 섹터 내에서 옥석 가리기 必 - 자산 분산 전략 유효…금과 같은 대체자산↑ - 상반기 방향성 베팅 VS 하반기 대응이 중요 - 하반기 중요한 변수 &'미국의 물가와 금리&' (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

[오후장 체크포인트] 2차 전지에 물려 3년 기다렸다 ESS 훈풍 타고 상승 추세 만들까

■ 오후장 체크포인트 - 정의훈 유진투자증권 선임연구원 미국의 금리 인상 가능성이 다시 부각되면서 국내증시, 반도체를 중심으로 외국인 매도세가 이어지고 있습니다. 9월 시장도 만만치 않겠다는 느낌이 전해지는데요. 이제 시장의 시선은 9월 FOMC와 미국의 금리 경로로 향하고 있습니다. 9월에는 어디에 투자 포인트를 맞춰야 할까요? 정의훈 유진투자증권 선임연구원과 함께 자세히 짚어보겠습니다. Q. 잭슨홀 미팅 이후 미국의 금리 인상 가능성이 다시 부각되면서 오늘(31일) 국내 증시도 큰 폭의 하락세를 보이고 있습니다. 특히 반도체를 중심으로 투자심리가 위축되는 모습인데요. 오늘 오후장 분위기 어떻게 보고 계십니까? - 워시 &'美 물가지표 더욱 우려&'…추가 긴축 시사 - 美 연준 의장 매파적 발언·중동 긴장 &'겹악재&' - 美 금리인상 경계감…&'7천피&' 다시 멀어지나 - &'매파 발언&' 美 반도체 급락…코스피 또 출렁 - 워시 의장, 잭슨홀 연설서 물가안정 의지 강조 - 美반도체지수 3.47%↓…MSCI 한국 1.07%↓ - 코스피 6600선 위태…美 금리인상 우려에 약세 - 美 금리인상 우려 현실로…코스피 6700선 시험대 - &'코스피 대형주 위주 포트폴리오 대응 유효&' 조언도 - &'7천피&' 안착 시험대…삼성전자 주가·외인 복귀 주목 Q. 9월 FOMC에서 금리 인상이 단행될 가능성을 어느 정도로 보십니까? 또 9월에 동결하더라도 하반기 중에는 결국 한 차례 이상 금리를 올릴 가능성이 높다고 보시는지, 미국의 금리 경로를 어떻게 전망하십니까? - 워시 9월에 금리 올릴까?…인상 가능성 &'급부상&' - 케빈 워시, 잭슨홀서 물가상승에 경계 드러내 - 패드워치, 미 금리 인상 확률 35%→57% 급등 - &'금리 인하&' 외치는 트럼프와 충돌 가능성 우려 - 전문가들 &'9월 美 금리 인상 명확한 신호 부족&' - 매파 워시에도 증권가는 &'9월 인상 신호는 아냐&' - &'가장 저렴한 긴축은 말&'…실제 금리 인상은 부담 Q. 최근 원·달러 환율이 1370원대까지 내려왔는데도, 외국인 매도세가 이어지고 있습니다. 외국인 자금이 본격적으로 순매수로 돌아서기 위해서는 어떤 트리거가 필요하다고 보십니까? - 환율 매력에도 매도하는 외국인, 수급 상황은? - 1370원대까지 내려온 환율…환차손 부담 줄어 - 외인 수급 트리거, 미국 금리와 글로벌 유동성 - 잭슨홀 이후 美 금리 인상 가능성 부각에 위축 - 美 금리 안정 시그널과 美 국채 금리 진정 필요 - 반도체 실적 상향·AI 투자 사이클 지속 확신必 - &'환율은 좋아졌고, 이제 금리와 실적 확인 필요&' - 상반기 외국인 148조원 순매도…&'투심 지켜봐야&' - 9월 초까지 단기 외국인 매도세 &'충분히 가능&' - 반도체 수출, 여전히 견고…&'구조적 매도는 끝&' Q. 뉴욕증시도 잭슨홀 이후 나스닥과 S&&P500이 약세를 보인 가운데, 특히 필라델피아반도체지수는 3.47% 급락하며 반도체주의 낙폭이 두드러졌습니다. 금리 상승 우려가 다시 커진 상황에서 반도체 중심으로 포트폴리오를 구성해 온 투자자들은 어떤 전략을 구사해야 할지 고민입니다? - 필라델피아반도체 -3.4%…반도체 업종 전략은? - 잭슨홀 이후 美 10년물 금리 4.72%까지 상승 - 9월 美 금리 인상 가능성 60% 가까이 반영 - &'반도체 업황 우려에도 비중을 줄일 단계 아냐&' - 엔비디아 최근 실적 여전히 강해…둔화 신호 無 - 엔비디아 분기 매출 1년 만에 2배 이상 증가 - 엔비디아 &'깜짝 실적&' 이끈 건 AI 데이터센터 사업 - 엔비디아 &'깜짝실적&'…13분기 연속 매출 신기록 - 양쯔메모리 IPO 추진에 글로벌 반도체 투심 위축 - BofA &'반도체주 조정은 매수 기회&' - 미 반도체 고강도 관세 방침…한국 기업에 부담 요인 - 반도체 투톱 약세 &'실적 훼손보다 높아진 기대치&' - 반도체 투톱, 실제 이익과 현금흐름 뒷받침 중요 - &'반도체 비중 낮다면 빠질 때마다 추가 매수 전략&' Q. 중국 CXMT가 시장 예상을 뛰어넘는 실적을 내놓았습니다. 중국의 생산능력 확대와 기술 추격 속도는 무시하기 어려워 보이는데요. CXMT의 성장을 삼성전자와 SK하이닉스를 위협하는 악재로 봐야 할까요? 긍정적으로 해석할 여지도 있다고 보십니까? - 中 CXMT 깜짝 실적…&'삼전닉스&'에 악재인가? - 中 CXMT, 상반기 1500억 위안 달성 &'어닝 서프&' - CXMT 상반기 매출 873.6% 급증 - CXMT, 미 국방부 블랙리스트서 제외해 달라 소송 - AI 수요 증가로 D램 가격 상승·판매량 확대 - CXMT, 상반기 매출 1503억 위안·순익 776억 위안 - &'매출 10배&' 中 창신, 차세대 모바일 D램 양산 - CXMT 글로벌 DRAM 점유율 2027년 9.4% 전망 - 삼성전자 모바일 D램 시장 점유율 위협 가능성 - 모건스탠리 &'CXMT 올해 월 30만 장 캐파 확보&' - 양쯔메모리 IPO 본격화…6.8조 자금 확보 추진 - 돈 몰리는 중국 반도체…양쯔메모리 IPO 추진 Q. SK온의 미국 기업 대상 LFP 배터리 공급 소식에 미국 ESS 시장 성장 기대까지 더해지면서 2차전지주가 강한 흐름을 보이고 있습니다. 2차전지 업황과 주가의 추세 전환 신호로 봐도 될지 궁금합니다. - 3년간 물려있던 개인들 2차 전지 볕드나? - ESS가 살린 배터리 시장…2차전지株 다시 기지개 - SK온, 美 네오볼타에 9GWh ESS용 배터리 공급 - SK온, 美서 1.5조원 ESS 배터리셀 공급계약 체결 - 美 ESS 시장 기대에 반등 노리는 2차전지株 - 오늘장 상승에도 고점 대비 수익률은 &'마이너스&' - 미국 ESS 시장 확대·리튬 가격 반등이 견인 - 오랫만에 2차전지 ETF도 수익률 상위권 - 반도체에서 2차전지·원전으로 온기 옮기나 - 상승 배경, 中 리튬 광산 재가동 불확실성 - 사실상 中배제, K배터리 호재…2차 전지주↑ - 美 전력망 국가 비상사태 선포…ESS주 관심 - 엘앤에프 양극재 장기 계약…8월 80%대 강세 Q. 2차전지 업종의 반등 가능성을 열어둔다면 업종 내에서도 옥석을 가려야 할 것 같습니다. 배터리 셀 업체와 양극재·전해액 등 소재 업체 가운데 어느 쪽의 실적 회복이 더 빠를 것으로 보십니까? - 2차 전지 배터리 셀 VS 소재·부품…전략은? - &'배터리 셀 실적회복이 소재보다 먼저 나타날 것&' - 2차 전지 반등, 전기차 아닌 ESS 전반으로 이동 - LG에너지솔루션 ESS 매출 전년비 4.6배 증가 - 삼성SDI·SK온, ESS 생산 확대 나서고 있어 - 셀 업체 가동률 상승→고정비 감소→수익성 개선 - 최근 국내 배터리 업체 실적 턴어라운드 가속화 - ESS 시장 중심은 LFP…양극재 업체 내용 전환 必 - 하반기 국내 업체들 LFP 양극재 생산 본격화 - 미국이 중국산 배터리 의존도 낮추려는 시도 - 투자 순서, 2차전지 셀 → 소재·부품 - 셀은 ESS 대응력·소재는 LFP·탈중국 경쟁력 Q. 중동 전쟁은 다시 격화되는 분위기입니다. 이런 와중에 최근 정제마진 개선 기대를 바탕으로 정유주들이 강한 흐름을 보였는데요. 중동 리스크와 정제마진 강세가 정유주의 추가 상승 동력이 될 수 있을까요? - 원유 풀리는데 휘발유 없다…정유사, 정제마진 특수 볼까? - 중동 전쟁 한달여 만에 재충돌…이란, 미국 공습에 보복 - 정유주, 정제 마진 상승에 강세…&'원유보다 느린 제품 정상화&' - 원유 조달 개선·원가 하락…더딘 공급에 정제 마진 상승 - 중동발 원유 공급 줄었지만 우회 경로 물량은 회복 추세 - 걸프 지역 원유 일일 수출량, 전쟁 전 61%까지 회복 - 7월 기준, 미국 휘발유 재고 2012년 이후 최저 수준 - 증권가 &'전쟁 종식되도 당분간 정제 마진 높을 것&' Q. 금리 인상 우려에도 백화점과 편의점, 카지노 등 유통·소비주가 상대적으로 강한 흐름을 보이고 있습니다. 외국인 관광객 증가에 내수 소비 회복까지 더해지면서 전년 대비 실적 개선도 뚜렷해지고 있는데요. 지금 시점에서 유통·소비주의 투자 매력은 어느 정도라고 보십니까? - 누적 방한 외국인 1280만명…유통·소비주 투자 매력은 - &'대체 불가 K-관광&'…日 관광객, 4명 중 1명은 &'한국행&' - 한국 피부과 &'큰손&' 된 중국인…외국인 환자 3명 중 1명 - 한국 찾은 외국인, 5개월 연속 병원서 2000억 소비 - 올리브영, 매출 3분의 1 외국인…올해 구매액 1조원 돌파 - 백화점 빅3, 2분기 영업익 나란히 1000억 돌파 - 환율 1300원대로…외국인 특수 누린 백화점 3사 &'긴장&' - &'올영→피부과→약국&'…외국인이 만든 K뷰티 소비사슬 Q. 월가에서는 다음 대형 시장으로 탈모치료제를 주목하고 있다는 전망이 나오고 있습니다. 국내 증시에서도 신약 개발 기대감이 반영되면서 관련 제약·바이오주들이 강세를 보이고 있는데요. 기대감이 앞선 테마인지, 실제 투자 기회로 볼 수 있는 단계인지 어떻게 판단해야 할까요? - 월가가 찍은 &'새 금광&' 비만약 다음은 탈모약? - 살은 빼고 머리는 채우고…제약사 다음 먹거리는 탈모 - 현재 탈모약, 부작용 우려·모발 이식, 고가·수술 부담 커 - 美 탈모약 개발사 베라더믹스…IPO 후 주가 500%↑ - 비만 치료제, 보험 적용 가능…탈모, 소비자 직접 부담 - 먹는 탈모약 중심에서 장기지속형 주사제로 확장 - 위더스제약, 종근당 3상 탈모약 생산…10년·400억 계약 - 탈모치료주 엇갈린 흐름…JW신약 급등, 올릭스는 하락 Q. 8월의 마지막 날입니다. 9월 증시 전망 부탁드립니다. 미 금리 인상 가능성↑…9월 증시 전망은? (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

日 10년물 국채금리 30년만 최고치, 한때 2.95%

일본 장기 금리 지표인 10년물 국채 금리가 31일 한 때 2.95%까지 오르면서 채권 가격이 30년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 니혼게이자이신문(닛케이) 등에 따르면 이날 오전 한때 일본 채권 시장에서 10년물 국채 수익률은 2.95%까지 상승했습니다 . 이는 지난 주말 대비 0.03% 상승한 것으로, 1996년 10월 이후 30년 만에 최고치를 경신했습니다. 닛케이는 시장에서 미국이 금리 인상에 대해 긍정적인 태도를 보이는 동시에 엔화 약세가 진행되면서 일본은행이 금리 인상을 가속할 것이라는 전망이 강해지고 있다고 전습니다. 현지시간 지난 28일 케빈 워시 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장은 미 와이오밍주에서 열린 잭슨홀 경제 심포지엄(잭슨홀 회의)에서 미국의 근원 물가 지표가 2% 목표를 상회한 상태가 계속된다면 &'해야 할 일이 있다&'고 말했습니다. 이 발언이 앞으로의 금리 인상을 시사했다는 해석으로 미국 국채 금리가 상승했습니다 . 달러 매수세가 이어지면서 엔화 가치는 하락하면서 외환 시장에서 엔/달러 환율은 달러당 160엔대로 1개월 만에 최저치를 기록했습니ㅏㄷ.

연준 9월 금리인상 확률 63%…금값 6월 이후 최대 낙폭

케빈 워시 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 매파적 잭슨홀 발언 이후 9월 금리인상 확률이 60%대 중반까지 올라섰고, 국제 금값은 이번 달 상승분을 일부 반납했다고 블룸버그 통신·CNBC가 31일 보도했습니다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 9월 회의에서 기준금리가 0.25%포인트 인상될 확률은 28일 57%에서 30일 밤 기준 63%로 올라섰습니다. 도이체방크는 연준이 9월과 12월 두 차례에 걸쳐 총 0.5%포인트 인상할 것이라는 전망을 유지했습니다. 금값은 31일 현재 기준 온스당 4,422.75달러로 0.7% 내렸고, 장중 한때 1.2% 밀려 4,400달러 선까지 하락했는데, 28일에는 3% 넘게 급락해 6월 초 이후 최대 낙폭을 기록했습니다. 금값은 8월 한 달간 약 10% 올라 1월 이후 최대 월간 상승률을 기록 중인데, 재무부의 국채 바이백 확대 발표로 되살아난 &'통화가치 훼손 트레이드&'(Debasement Trade)가 배경으로 꼽힙니다. GAMA자산운용의 라제이브 드멜로는 &'매파 전환이 투자자들에게 놀라움을 줬다&'며 단기적으로 금값이 온스당 4천200∼4천300달러대까지 밀릴 수 있다고 내다봤습니다.

[시장 따라잡기] 고금리 시대, 주식시장 수혜주는?

■ 용감한 토크쇼 직설 &'시장 따라잡기&' - 손석우 앵커 경제평론가 및 건국대 겸임교수, 김태성 아이에셋 투자부문 본부장 Q. 지난 주말 잭슨홀 심포지엄에서 케빈 워시 미 연준 의장이 매파적 발언을 내놓으면서 뉴욕증시가 일제히 하락 마감했습니다. 그러면서 또 검은 월요일이 오는 것 아니냔 우려도 나왔는데요. 장 초반 분위기는 어떻게 보십니까? Q. 워시 의장은 인플레이션 진전이 미미하다면서 연준이 해야 할 일이 있을 것이라고 발언했습니다. 그러면서 연준의 9월 금리인상 전망이 높아졌는데요. 연준이 긴축으로 돌아서면 아무래도 기술주, AI 투자 심리가 위축될 수 있지 않을까요? Q. 우리 반도체 투톱, 삼성전와 SK하이닉스는 지난주 엔비디아 호실적에도 극적인 상승세를 보여주지 못했습니다. 이런 가운데, 연준의 긴축 신호도 나왔는데요. 그래도 호재를 찾아보면 최근 지난 7일새 자사주를 10조 원어치 사들인데 이어서 추가 매입 의지도 밝혔죠. 자사주 매입이 주가의 하방을 지지할 수 있을까요? Q. 엔비디아가 호실적으로 AI 투자 수요가 다시 입증됐습니다. 여기에 최근 트럼프 행정부가 사실상 중국 전력 장비에 대한 규제까지 있었는데요. 전력기기주에 호재가 잇따르고 있는 상황 아닌가요? Q. AI 투자 확대로 반도체 슈퍼사이클을 맞이했는데요. 그러면서 반도체 기판, MLCC로도 수요가 옮겨 붙었습니다. MLCC의 경우엔 가격 상승세도 뚜렷하고요. 메모리 다음 병목은 MLCC와 기판이 될까요? Q. 정부가 전 국민 대상 AI 서비스 구축 사업인 &'모두의 AI&' 프로젝트 수행기관으로 SK텔레콤, KT, 그리고 카카오 이렇게 3곳으로 선정했습니다. 카카오는 최근 인적분할을 통해서 카카오AI와 카카오X로 나눈다고 발표하기도 했는데요. 카카오의 AI 사업에 대한 기대감이 주가에 긍정적인 영향을 미칠까요? Q. 정부가 국민성장펀드를 통해 로봇과 반도체, 이차전지, 콘텐츠 등 첨단전략산업 기업 7곳에 약 1조1900억 원을 공급한다고 밝혔습니다. 로봇에는 1천500조 원 직접 투자한다고 했는데요. 로봇주가 정책 자금의 수혜를 받게 될까요? Q. 현대차가 지난주 인베스터 데이에서 2030년 영업이익률 9% 이상 상향 목표와 자사주 소각까지 발표했지만, 주가는 미끄러졌는데요. 여기에 증권사들도 현대차의 목표주가를 낮추기 시작했습니다. 현대차 주가 반등까지, 기다림이 길어질까요? Q. 연준의 긴축 신호가 강해졌습니다. 앞서 우리 한국은행이 금통위를 열고 기준금리를 연 2.75%에서 3%로 올리며 2회 연속 &'백투백 인상&'을 단행했는데요. 여기에 추가 금리인상 가능성까지도 시사했습니다. 이렇게 고금리 시대에는 보험과 은행 같은 금융주로 대응해야 할까요? Q. 코스피는 이달 들어서 박스권에서 횡보하면서 7천피에 좀처럼 안착하지 못하고 있습니다. 9월에는 회복이 좀 가능할까요? (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

[직설] 잭슨홀 연설, 美 '긴축' 신호에…반도체 투심 흔들, 코스피 향방은?

■ 용감한 토크쇼 &'직설&' - 손석우 앵커 경제평론가 및 건국대 겸임교수, 송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표, 박형중 우리은행 이코노미스트, 허재환 유진투자증권 상무 전세계가 주목한 잭슨홀 연설에서 케빈 워시 미 연준 의장이 긴축 신호를 보냈습니다. 미국의 인플레이션 수준이 여전히 우려스럽다는 이유에서인데요. 이 발언으로 엔비디아의 호실적으로 환호했던 투자심리가 다시 흔들리고 있습니다. 워시발 쇼크에 시장이 어떻게 반응할지, 지난 잭슨홀 연설을 분석해보겠습니다. 그럼 오늘(31일) 함께 해주실 세 분을 모셨습니다. 디멘젼투자자문 투자부문 송재경 대표, 우리은행 박형중 이코노미스트, 유진투자증권 허재환 상무 나오셨습니다. 케빈 워시 의장은 물가 지표를 연준의 목표 수준으로 되돌리겠다는 의지를 다시금 강조했습니다. 먼저, 워시 의장을 발언 듣고 본격적인 이야기 나눠보겠습니다. [케빈 워시 / 연방준비제도 의장 : 물가 안정은 저절로 이루어지지 않으며, 인플레이션이 반드시 평균으로 회귀하는 것도 아닙니다. 물가 안정은 연준의 책무입니다. 변명의 여지가 없습니다.] [케빈 워시 / 연방준비제도 의장 : 연준이 발언을 줄이고 메시지의 목적을 명확히 할 때, 정책 목표를 더 효과적으로 달성할 수 있습니다.] Q. 케빈 워시 연준 의장이 침묵을 깨고 인플레이션 상황에 대한 우려를 표하면서 긴축 의지를 보였습니다. 과거 2022년 당시 제롬 파월 연준 의장이 긴축 신호를 보낸 뒤, 미국 증시가 한 달 새 10% 가까이 빠진 적도 있는데요. 이번 워시 의장의 발언이 당시만큼 시장에 충격을 줄까요? Q. 케빈 워시 의장은 &'금리인하&'를 주장하는 트럼프 대통령이 임명했습니다. 최근 트럼프 대통령은 지지율이 하락하면서 정치적으로 코너에 몰렸는데요. 이런 상황에서 연준이 11월 중간선거를 앞두고 금리를 올리면 백악관과 갈등이 불가피합니다. 물가냐, 트럼프냐 사이에서 워시 의장이 9월에 기준금리를 올릴 수 있을까요? Q. 최근 미국 재무부가 장기 국채금리를 낮추기 국채 바이백을 확대했는데요. 이렇게 되면 연준의 긴축 기조와 엇박자를 낼 수 있지 않을까요? Q. 이번 잭슨홀 미팅 공식 의제에 가상자산과 스테이블코인이 올랐습니다. 미국은 최근 활발하게 발행 중인 스테이블코인에서 바이백 자금을 마련할 계획으로 알려졌는데요. 스테이블코인이 미 국채의 구원투수가 될 수 있을까요? Q. 달러 원 환율이 13개월 만에 최저수준까지 떨어졌습니다. 그런데 연준이 금리인상 행보를 보이면 환율이 다시 상승으로 전환할 가능성도 여전히 살아있지 않을까요? Q. 이번 잭슨홀 심포지엄에 일본은행 우에다 총재가 이례적으로 불참하면서 관심을 모았습니다. 그러면서 미국 정부의 &'금리인상 압박&'을 의식한 행보란 해석이 나오기도 했는데요. 이런 상황에서 일본이 추가 금리인상 가능성은 어떻게 보십니까? Q. 이번엔 반도체 관련 이야기도 해보겠습니다. 엔비디아가 13분기 연속 호실적을 내놓으면서 그동안 있었던 실적 발표, 주가 하락이라는 공식도 깼습니다. 그런데 우리 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 반응이 신통치 않았는데요. 이건 왜 그런 건가요? Q. 중국 최대 D램 업체 창신메모리가 올해 상반기 시장의 예상을 크게 뛰어넘는 &'어닝 서프라이즈&'를 기록했습니다. 매출이 전년동기 대비 873% 넘게 급증한 건데요. 삼성전자와 SK하이닉스에 상당히 위협적인 존재가 된 걸까요? Q. 미국 정치 정문 매체가 최근 트럼프 행정부가 반도체 등을 대상으로 고강도 관세를 검토하고 있다고 보도했습니다. 백악관은 일단 부인한 상황이긴 하지만, 관세 우려가 다시 부각되고 있는데요. 반도체 관세 땐, AI 관련 투자심리가 전반적으로 위축되지 않을까요? Q. 중국 AI 스타트업 즈푸가 중국산 반도체만으로 새로운 AI 모델의 온라인 서비스를 운영하고 있다고 밝히면서 주목을 받았습니다. 미국의 첨단 칩에 대한 수출 규제를 했지만, 이것이 오히려 중국의 기술 자립을 촉진시킨 것 아닌가요? (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)