이란 오만과 통항료 논의 안해…서비스료는 받아야

에스마일 바가이 이란 외무부 대변인은 현지시간 10일 호르무즈 해협의 새로운 항로를 둘러싼 오만과 협상과 관련, 현 단계에서는 통항료 문제를 논의하고 있지 않다고 밝혔습니다. 다만, 안전한 항로를 설정하고 관련 서비스를 제공할 때는 그에 상응하는 대가를 받아야 한다는 점을 분명히 했습니다. 바가이 대변인은 이날 언론 브리핑에서 &'현 단계에서 그런 세부 사항까지 논의하고 있지 않으며, 협의는 계속 진행 중&'이라고 말했습니다. 그는 이어 &'앞서 통항 계획에 대한 합의가 이뤄졌다고 밝힌 바 있으며, 공동 성명과 관련해 아직 논의해야 할 몇 가지 기술적인 문제들이 남아있지만, 협상은 순조롭고 건설적으로 진행되고 있다&'고 상황을 전했습니다. 바가이 대변인은 이어 &'분명한 것은 호르무즈 해협을 통과하는 선박의 안전한 통항을 모니터링하고 환경, 해양 서비스 제공, 범죄 퇴치와 관련된 문제에서 협력하기 위한 메커니즘이 구축될 것이라는 점&'이라고 강조했습니다. 아울러 그는 &'해양 서비스를 제공할 때는 자연스럽게 그에 상응하는 대가를 받아야 한다&'고 덧붙였습니다. 바가이 대변인은 또 호르무즈 해협 재개방 조건에 대해서는 &'해협의 재개방은 미국과 시온주의자정권(이스라엘)의 군사적 침략으로 인해 이란과 역내 전체에 강제된 상황들이 해결되는 것에 달려있다&'고 강조했습니다.

UAE 국영석유사 호르무즈 밖 LNG 플랜트 건설 검토중

아랍에미리트(UAE) 국영 석유회사 아부다비 국영석유회사(ADNOC)가 호르무즈 해협 외곽에 새로운 액화천연가스(LNG) 수출 시설을 건설하는 방안을 검토 중이라고 밝혔습니다. ADNOC 피터 판 드리엘 최고재무책임자(CFO)가 10일 블룸버그TV 인터뷰에서 동부 오만만 연안에 있는 여러 입지를 살펴보고 있다고 밝혔다고 블룸버그는 전했지만 ADNOC가 LNG 수출 시설 계획에 대한 최종 결정을 내리지 않았다고 블룸버그는 덧붙였습니다. 블룸버그는 새로운 LNG 수출 시설이 건설되면 UAE가 호르무즈 해협 의존도에서 완전히 벗어나기 위해 추진 중인 신규 송유관 건설과 항만 확장 계획이 더욱 확대될 전망이라고 전했습니다. 앞서 지난 6월 사니 알제유디 UAE 대외무역장관은 블룸버그와 인터뷰에서 &'우리는 호르무즈 해협 개방 여부와 관계없이 이 해협에 대한 의존도를 &'제로&'(0)로 만드는 방향으로 나아가고 있다&'고 말했습니다. 알제유디 장관은 푸자이라뿐 아니라 딥바, 코르파칸 등 호르무즈 해협을 지나지 않아도 되는 오만만 연안 항구를 대대적으로 확장하고 최소 1곳의 항구를 신설한다는 계획을 공개했습니다. UAE는 푸자이라 항구를 통한 원유 수출 능력을 배로 늘리기 위해 제2 송유관 건설 속도를 높이겠다고 발표했고, 현재 제3 송유관 건설도 검토 중입니다. 현재 아부다비의 유전과 푸자이라 항구를 직접 연결한 송유관의 수송 용량은 일일 최대 150만 배럴로, UAE 산유량의 절반에 못 미칩니다. 하지만 블룸버그는 송유관을 통해 원유와 석유제품을 오만만 항구로 보낼 수는 있겠지만 LNG나 알루미늄 같은 원자재의 운송 경로를 바꾸는 건 훨씬 더 까다롭다고 지적했습니다. 오만만 연안에 새 LNG 플랜트를 건설하려면 서부 해안의 가스전과 해당 프로젝트를 연결하는 파이프라인도 필요할 가능성이 크다고 짚었습니다. ADNOC는 현재 걸프해역 안쪽 루와이스에 LNG 수출 터미널을 건설 중인데 터미널이 완공되면 연간 수출 능력이 현재 두 배인 약 1천500만t에 달할 것이라고 블룸버그는 설명했습니다.

[뉴욕증시 전략] 고용 쇼크에 인상 기대 후퇴…S&P500 종가 최고치

■ 오늘 경제 안녕하십니까?&'뉴욕증시 전략&' - 안자은 고용쇼크에 뉴욕증시는 반색했습니다. 기준금리 인상 기대가 줄었기 때문인데요. 지난 금요일 3대 지수는 모두 상승마감했습니다. 주요 이슈들 살펴볼까요. 이란은 호르무즈 개방 조건을 내세웠고요. 미국 7월 고용보고서는 부진하게 나왔습니다. 여기에 애플의 메모리 공급망 다변화 노력까지 시장을 움직인 핵심 이슈들, 지금부터 하나씩 짚어보겠습니다. 이란은 호르무즈 해협 재개방을 위한 6개 조건을 발표했습니다. 미군 철수를 비롯해 여기 5개 조건에 더해 이란 동맹 세력에 대한 공격 중단까지 포함된 걸로 전해졌습니다. 이에 대해 트럼프 대통령은 악시오스와의 전화인터뷰를 통해 입장을 내놨는데요. We are low keying it. And only semi-negotiating with them. 우리는 신중하게 접근하고 있다며, 이란과는 부분적인 협상만 진행하고 있다고 밝혔는데요. 또 이란이 경제적으로 어려운 상황이라고 평가했습니다. 이에 전문가들은 이란의 이런 요구로 트럼프대통령이 체면을 살리면서 전쟁에서 빠져나갈 길을 마련하기가 더욱 어려워졌다고 분석했습니다. 이어서 지난 금요일 증시 상승의 동력이었죠. 발표된 7월의 고용보고서도 살펴보면, 비농업 신규고용은 예상치였던 8만 5000명 증가를 훨씬 밑돌며, 2만 3000명 감소로 나왔습니다. 6월도 5만 7000명에서 2만 명으로 대폭 하향 조정됐는데요. 시간당 임금 상승률도 예상치를 밑돌며 고용시장이 악화되고 있음을 보여줬습니다. 실업률은 4.1%로 오히려 낮아지긴 했지만, 실제 실업률의 감소라기보다는 노동시장 참여율의 하락으로 해석됩니다. 이렇게 고용지표가 악화되자, 금리 인상에 브레이크가 걸렸습니다. CME 페드워치에 따르면 9월 금리 유지 가능성은 1주일 전 33%에서 현재 54%로 크게 뛰었는데요. 물론 고용지표의 부진만으로도 9월 유지에 힘을 실어줬지만, 아직 결정적이진 않습니다. 수요일에 나올 CPI까지 확인해야겠는데요. 일단 CPI 컨센은 3.4%로 6월보다 낮게 집계됐습니다. 지난 금요일 뉴욕연은 에서 발표한 기대인플레이션은 소폭 내려갔습니다. 모건스탠리 자산운용의 엘런 젠트너는 &'다음 주 물가지표가 예상보다 뜨겁게 나온다면, 냉각된 고용시장만으로는 연준 내부 인상론이나 시장의 동결 기대를 잠재우기 부족할 수 있다&'라고 경고했습니다. 한편, 기업소식도 살펴보면, 애플이 중국 창신메모리 칩을 애플기기에 테스트해보는 걸로 전해졌습니다. 실제 거래에 앞서 백악관 승인을 받기를 원하는 것으로 전해졌습니다. 다만, 창신메모리는 신규 고객을 받아들일 여력이 부족한 상황이고요, 공급단가에 대해서도 삼성전자나 Sk하이닉스 보다 높거나, 최소 같은 수준은 되어야 하지 않겠냐며 애플과의 계약흐름을 주도하고 있는 상황입니다. 지켜보시죠. 이번 주 주요 일정입니다. 우선 오늘 TSMC의 7월 매출이 발표됐죠. 매출은 4675억 8천만 대만달러로 우리 돈 약 20조 원이 넘는데요. 지난해 같은 기간 대비 44.7% 증가하며 시장 예상치를 밑돌았습니다. 내일(11일)은 미국의 7월 기존주택판매와 함께 코워위브의 실적이, 수요일에는 시스코와 네비우스 등이 실적을 발표합니다. 또 수요일에는 이번 주 최대 관전 포인트인 미국 7월 CPI가 발표되고요, 목요일에는 PPI가 나옵니다. 뉴욕증시, 주간기준으로는 3대 지수 모두 큰 폭으로 올랐던 지난 주였습니다. 한편 국내증시는 이번 주 시작부터 횡보장을 이어갔죠. 블룸버그, 로이터 등 외신들은 잇따라 국내증시에 대한 평가를 내놓기도 했는데요. 잠시 후 투자노하우에 자세한 내용 확인하시죠. 뉴욕증시전략이었습니다.

JP모건, 올해 S&P 500지수 전망 8,000 상향…실적 호조 및 AI 투자

JP모건이 올해 스탠더드앤드푸어스(S&&P)500지수 전망을 기존 7,800에서 8,000으로 상향 조정했습니다. JP모건은 10일 발간한 보고서에서 견조한 기업 실적과 대형하이퍼스케일러들의 인공지능(AI) 투자가 향후 매출 성장을 가속할 것이라며 올해 연말 S&&P500지수 전망을 8,000으로 올렸습니다. 이는 지난주 종가 대비 약 3.1% 높은 수준입니다. 올해 S&&P 500지수 상장기업들의 실적은 견조할 것으로 추산되는데, LSEG에 따르면 지난 7일 오전까지 2분기 실적을 발표한 S&&P500 기업 436곳 가운데 85.1%가 시장 예상치를 웃돌았는데, 이는 1994년 이후 장기 평균인 68%를 크게 넘어섭니다. 이에 JP모건은 S&&P500 기업의 주당순이익(EPS) 전망치도 올해 365달러, 내년 420달러로 높였는데, 기존 전망치는 각각 350달러와 390달러였습니다. AI 투자 확대 역시 향후 하이퍼스케일러들의 매출을 견인할 것으로 예상되는데, JP모건은 AI 투자 확대에 따른 효과가 2분기에 더욱 뚜렷해졌다고 평가했고, 특히 구글과 아마존, 마이크로소프트에서 강한 클라우드 성장세와 수주잔고 확대, 현금흐름 가시성 개선이 나타나면서 투자자들의 AI 투자 수익성에 대한 우려가 완화됐다고 설명했습니다. JP모건은 &'높은 수준의 수주잔고가 실제 매출로 인식되면서 클라우드 성장세가 견조하게 유지될 것&'이라며 &'이는 AI 자본지출의 타당성을 뒷받침하고 투자자본수익률 우려도 완화할 것&'이라고 내다봤습니다. S&&P500지수는 AI 낙관론에 힘입어 올들어 13.3% 상승했지만 호르무즈 해협 재개방을 둘러싼 불확실성과 이란오만미국 간 협상 관련 논의는 유가와 해운 시장에 계속 부담을 주고 있습니다.

핵합의 없는 종전 고민?…트럼프, 이란 강경 요구에도 경제 압박만 시사

이란이 한층 더 강경해진 호르무즈 재개방 선결 조건을 제시해도에도 도널드 트럼프 미국 대통령이 군사 옵션을 언급하지 않아 전쟁 출구 전략을 모색하는 것 아니냐는 관측이 나옵니다. 트럼프 대통령이 핵 합의가 이뤄지지 않아도 전쟁을 끝내겠다는 의사를 주변에 내비쳤다는 미국 언론 보도까지 나와, 공습 재개보다 전쟁 마무리에 주안점을 두고 있다는 해석을 뒷받침했습니다. 이러한 트럼프 대통령의 &'발 빼기&' 가능성은 그가 이란의 과한 요구에 분노하기보다 비교적 담담한 태도를 보이면서 더욱 힘을 받는 분위기입니다. 이란이 지난 8일(현지시간) 이란 최고 국가안보회의(SNSC)의 모하마드 바게르 졸가드르 사무총장의 발표를 통해 호르무즈 해협 재개방 선결 조건으로 미국의 해상 봉쇄 해제, 주변 미군 병력 철수 등 6개 요구 사항을 내놓은 것이 계기가 됩니다. 이는 핵 문제 해결과 이란 측 요구를 교환한다는 6월 종전 양해각서(MOU) 내용을 크게 넘어선 수준이어서 미국 반응이 주목됐는데, 호르무즈 해협을 둘러싼 양측 무력 공방으로 사실상 파기된 MOU보다도 훨씬 자국에 유리한 요구를 내놓은 이란의 버티기에 미국이 어떻게 대응할지가 전쟁 향방의 중대 분수령으로 여겨졌기 때문입니다. 예상과 달리 트럼프 행정부는 별로 동요하지 않는 듯한 모습인데, 먼저 JD 밴스 부통령은 미국 폭스뉴스에 출연해 &'우리가 실제로 논의 중인 내용은 선박들의 안전하게 통과할 수 있도록 교통 체계를 어떻게 구축하는지에 관한 것&'이라며 이란의 무리한 요구 자체에 대한 논평을 삼갔습니다. 이어 트럼프 대통령 본인도 9일 인터뷰에서 이란 문제에 대해 &'로키&'로 대응하고 있다고 언급하자, 미 주요 매체들은 일제히 미국이 이란 대응 전략으로 추가 군사 행동보다 경제적 압박에 무게를 둔 것 아니냐는 평가를 내놨습니다. 여기에 월스트리트저널(WSJ)은 미 행정부 관리 발언을 인용해 트럼프 대통령이 고위 참모들에게 핵 협상이 타결되지 않아도 전쟁에서 발을 뺄 의향이 있음을 비공개적으로 내비쳤다며 핵 합의 없는 종전이 이뤄질 수도 있다고 전망했습니다. 미국이 지난해 이란 핵시설 3곳을 파괴했기에 자신의 임기 이란이 핵 개발을 재개할 가능성은 작다고 트럼프 대통령이 언급했다는 전언이고, 트럼프 대통령은 최근 몇 주 동안 호르무즈 해협이 완전히 개방되면 승전 선언을 할 수 있도록 사전 작업을 해왔다고 신문은 전했습니다. 실제로 트럼프 대통령은 지난 7일 트루스소셜에 &'도널드 트럼프가 이란 전쟁에서 승리했다&'는 제목의 기사 링크를 공유하며 이미 전쟁 목표를 달성했다는 취지의 메시지를 전달했습니다. 최근 트럼프 대통령이 이란 전쟁 출구를 모색하는 것은 전쟁이 길어지며 미군의 주요 무기 체계가 급속도로 소진되는 상황과 무관하지 않은데, 트럼프 대통령은 미군 요격 미사일 부족이 심각하다는 지적이 잇따르자 겉으로 이를 부인하지만 내부적으로는 군사기밀 유출자 색출을 지시하는 동시에 재고 확보에 열을 올리고 있습니다. WSJ은 트럼프 대통령이 자신이 보고 받은 탄약 비축량이 정확한지 확인하는 동시에 전쟁에 피해를 주는 폭로들에 맞서기 위해 &'새로운 조사&'를 지시했다고 지난 7일 보도했는데, 미국의 요격 미사일 부족 사태는 중동뿐 아니라 중국의 대만 침공 시나리오 대비, 한반도 대북 방위 태세 유지, 우크라이나전 지원 등 미국이 신경 써야 할 아시아·유럽 안보에 전반적인 차질을 초래할 수 있다는 점에서 더욱 민감하게 받아들여집니다. 미국이 전쟁 목표까지 수정하면서 출구를 모색하고 있지만, 이란의 과도한 요구로 선택지는 점점 줄어드는 모양새입니다.

[셀럽의 한 수] 시장, 최근 경기침체보다 '물가·금리' 먼저 확인

■ 셀럽의 한 수 - 유성만 리딩투자증권 리서치 센터장 전쟁 중에도 잘 버티던 미국 고용 시장이 조금씩 식고 있다는 신호가 잇달아 나오고 있습니다. 시장에서는 연준의 금리 인상 가능성이 낮아지면서 오히려 잘 됐다는 분위긴데요. 덕분에 지난주 금요일 뉴욕증시가 일제히 올랐습니다. 반면 국내 증시는 호재, 악재 할 것 없이 모든 뉴스를 예민하게 받아들이면서 좀처럼 제자리를 찾지 못하고 있는데요. 오늘(10일) 셀럽의 한 수, 유성만 리딩투자증권 리서치 센터장 모시고 글로벌 지표 짚어보며 증시 움직임 함께 전망해 보겠습니다. Q. 한동안 주춤하던 뉴욕증시가 특별한 악재도 호재도 없는 상황에서 잘 나가고 있습니다. 지난주 마지막 거래일에도 일제히 상승하면서 S&&P500은 사상최고치를 또다시 경신했는데요. 이날은 7월 고용보고서가 발표됐습니다. 비농업고용이 이전보다는 둔화됐을 거라는 예상은 했는데 다시 마이너스로 돌아섰는데요. 고용 시장 둔화는 악재 중에 악재인데 시장에서는 호재롤 받아들였어요? - 시장, 최근 경기침체보다 &'물가·금리&' 먼저 확인 - 고용 빠른 둔화…임금 상승 압력·추가 긴축 가능성↓ - 시장, 7월 고용보고서 과열된 고용시장 정상화 평가 - 금리 부담 축소 신호…뉴욕증시 일제히 상승 마감 - 고용 부진 장기화·소비 및 실적 악화시 악재 전환 - 현재 &'골디락스 둔화&' 해석…&'향후 경계선 지켜봐야&' - 美 7월 비농업 일자리 2.3만명 감소 &'고용쇼크&' - 시장 예상치 8.3만명 큰 폭 하회…전달 대비 악화 - 5·6월 비농업 일자리 합계 10.3만명 하향 수정 - 실업률 4.1%, 전달대비 하락…의료서비스 등 고용↑ - 최근 美고용 상승률 감소세 완만…저고용·저해고 양상 - 뉴욕증시, 금리 인상 기대감 후퇴에 일제히 상승 마감 - 고용시장 악재를 증시 호재로…S&&P500 사상 최고치 Q. 지난달 FOMC에서 워시 의장의 물가 안정 의지가 의심된다며 트럼프 대통령의 금리 인하 압박을 그나마 유지로 버티고 있는 것 아니냐는 말이 나왔는데요. 여기에 트럼프 대통령이 대법원 제동에도 쿡 이사 해임을 다시 추진하면서 연준 독립성 우려가 커지고 있습니다. 백악관이 일제히 나서서 워시 의장이 오해받고 있다며 해명하고 나섰습니다. 워시 의장이 연준 개혁을 추진하며 조용한 연준을 자처하고 있는데 문제없을까요? - 말 아끼는 워시 연준…데이터 근거 정책 결정 여부 중요 - 백악관 압박·이사 해임 논란 등 연준 독립성 훼손 우려 - 시장 소통 단절·정치 압박 &'묵인&'…장기금리·달러 불안 - 물가 불안 속 정치 무관 독립적 결정해 연준 신뢰 유지 - 해싯 &'트럼프-워시, 경제 얘기 나눠…금리 압박 없어&' - 트럼프, 대법 제동에도 리사 쿡 연준 이사 해임 재시도 - 엘 에리언 &'연준 독립성 이미 시험대…시장 안전 판단&' - 워시, 포워드가이던스 폐지…일일이 지표 살피는 시장 Q. 9월 FOMC에서 연준이 금리를 인상할까요? - 7월 FOMC 금리 유지 반대표 3명…금리 경로 안갯속 - 연준, 물가 우선…고용악화 지속시 기조 변화 불가피 - 연준 내부 &'고용보다 인플레가 더 큰 리스크&' 신중론 - 워시, 인플레 억제 의지…&'시장 금리 연준 역할 대신&' - 시장, 워시 물가 관리 의지 의심…트럼프 압박 받나? - CME페드워치, 9월 금리 인상 확률 58→44% 반영 - 美국채가 상승…&'통화정책 민감&' 2년물 약 8bp↓ Q. 끝날 듯 끝날 듯 끝나지 않는 미국과 이란 전쟁이 호르무즈 해협을 두고 협상에 나섰습니다. 이란이 호르무즈 해협 재개방 조건으로 6가지를 미국 측에 전달했다는데요. 이전 휴전 협상에서 트럼프 대통령이 굴욕적인 협상이었다는 비판 여론이 높았던 터라 이번 조건을 받아들일지 관심인데요. 어떻게 보시나요? - 미·이란·오만, 호르무즈 해협 재개방 두고 협상 지속 - 이란, 미군 철수·공격 영구중단 등 요구…美 출구 고심 - 이란, 美에 안보·제재·배상 문제 묶은 패키지 요구 - 美 전면 수용 어려운 요구…제재 해제 등 정치적 부담 - 국제유가·인플레 자극…동맹국·美 민심 모두 악화 우려 - 이란 조건 &'일괄 타결&' 아닌 일부 실무 합의 가능성 - &'이란 제재·군사 문제 등 협상 훨씬 길어질 수도&' Q. 국제유가가 미국과 이란, 오만의 호르무즈 해협 협상 내용에 주목하고 있습니다. 지난주 말에는 협상 불안에 크게 올랐는데요. 국제유가에 미국 국채 금리에 연준 기준금리까지 영향을 주는 데다 11월 미국 중간선거에 직접 영향을 줄 수 있는 부분이기도 합니다. 그렇지 않아도 최근 여론조사에서 미국 공화당이 밀리며 하원은 민주당이 가져갈 거라는 전망이 나오고 있는데요. 국제유가에 트럼프 대통령의 정치적 명운이 달려있기도 해요? - 국제유가, 美 유권자 가장 즉각적으로 체감하는 물가 - 휘발윳값 상승→운송비·생활비 등 부담→정부 책임론 - 11월 중간선거 앞둔 트럼프…공화당, 유가 상승 부담 - 고유가 장기화, 금리 인하 여지 축소…국채금리↑ 우려 - 유가 상승, 물가·금리·선거 한 번에 악화…백악관 고심 - 트럼프 행정부, 해협 협상 등 유가 안정 메시지 지속 - 시장, 협상 타결 여부보다 &'원유 수송 정상화&' 촉각 - 버티는 이란…美, 호르무즈 &'유지비&' 부과 빌미만 제공 - 트럼프 &'유권자들, 나한테 화난 게 아냐…공화당 문제&' - 민주당에 밀리는 공화당…투표 의욕도 민주당이 우세 - 트럼프 &'난 선거운동 할 필요 없어…선심 써 돕는 것&' Q. 미국과 일본 정부가 엔저 방어를 위해 공개적으로 공동 개입을 하고 있습니다. 필요하면 추가 개입을 하겠다는 입장도 전했는데요. 트럼프 대통령은 우정의 표시라고는 했지만 그 말을 믿는 사람이 몇이나 될까요. 결국 미국 국채 지키기라는 분석입니다. 하지만 미국과 일본 공동개입이 생각보다 효과가 있지는 않은 것 같아요? - 미·일 공동 개입, 환율 급등 속도 단기적 지연 효과 - 美, 日 엔저 방어에 공개적 협조…투기 세력에 부담 - 환율 방향 완전 전환, 금리 차·자금 흐름 변화 필요 - 높은 美 금리·日통화정책 전환 지연시 엔화 &'제자리&' - 美, 日 국채 시장·美 국채 수요 동시 안정 목표 - 환율 방어, 美금리 안정·日정책 변화·시장 신뢰 필요 - 1998년 이후 첫 미·일 공동 환율 개입…극히 이례적 - 미·일 공조 개입에 155엔대 기록…이후 빠른 되돌림 Q. 달러·원 환율이 올 연말 1600원대를 가느냐 마느냐를 두고 옥신각신했는데 이제는 1400원대로 안정되면서 1300원대 가능성이 커지고 있습니다. 달러·원 환율 어떻게 보고 계신가요? - 1600원 공포 벗어난 환율…&'1300원대 진입 아직&' - 달러 약세·위험선호 회복…원화 우호적 환경 마련 - 중동 리스크·유가·외국인 수급·韓 수출 등 변수 여전 - 美 금리 인하·반도체 수출 회복시 1300원대 가능성 - 유가 상승·글로벌 위험회피 강화시 환율 흔들릴 수도 - 연말 1300원대 &'기본 시나리오&'…&'변동성 염두해야&' - 달러·원, 주간거래 1410원대 기록…새 연저점 기록 - 한 달 만에 144.70원↓…지지선 1420원대 인식 Q. 전쟁 등 글로벌 불안은 여전하지만 뉴욕증시가 차츰 제자리를 찾는 것에 비해 국내 증시는 좀처럼 불안함이 사그라들지 않고 있습니다. 변동성 폭은 다소 줄었다고는 하지만 한 번 상승해도 그 흐름을 지키지 못하고 다음날 바로 차익실현 매물이 출몰하는 모습이 반복되고 있는데요. 최근 국내증시 흐름 어떻게 보고 계시나요? - 국내 증시, 글로벌 악재에 더 민감…높은 외인 수급 비중 - 반도체·수출 대형주 쏠림…환율·美금리 등에 &'흔들&' - 지수 반등마다 차익실현…지정학 리스크 등에 확신 없어 - 최근 증시, 호재 짧게 반응·불확실성 크게 &'흔들&' - 지정학적 불확실성 지속…향후 인플레 압력 고조 경계 - 힘 못쓰는 코스피…이달 거래대금·거래량 올해 최저 - 8월 코스피 日평균 거래액 약 26.3조…71.26%↓ Q. 삼성전자와 SK하이닉스 목표가가 줄줄이 낮아지고 있지만 사실 펀더멘털에는 문제가 없다는 분석이 대다숩니다. 잉여현금흐름만 봐도 엔비디아, 마이크론 등 보다 월등이 높은데요. 이런 펀더멘털이 주가에 반영되지 않는 모습입니다. 거기에 SK하이닉스는 연일 지라시들이 돌면서 투자자들을 더 불안하게 하고 있습니다. 삼전닉스 부진의 가장 큰 이유가 무엇일까요? - 삼성전자·SK하이닉스 &'실적 얼마나 더 좋아질까&' 관건 - AI 메모리 기대감 상당 부분 이미 주가에 반영 - 메모리 가격 상승 지속성·고객사 투자 속도 등 점검 - 반도체 호실적에도 주가 &'엇박자&'…기대치 높은 시장 - &'호실적만으론 부족&'…컨센선스 넘는 이익 등 필요 - 정보지에 투심 &'흔들&'…경쟁력·현금흐름 등으로 판단 - 삼전닉스 현 구간, 펀더멘털 훼손 아닌 기대치 조정 - 최근 SK하이닉스 정보지 &'눈길&'…&'사실무근&' 일축 - &'반도체 저승사자&' 모건스텐리도 &'이젠 韓주식 살 때&' Q. 애플이 창신에 또다시 가격을 깎으려고 하자 창신이 애플에 공급을 하지 않겠다는 보도가 나왔었는데 주말사이 애플과 창신이 부품 도입을 위해 논의에 들어갔다는 말이 나옵니다. 애플이 창신 메모리 테스트를 시작했다는데요. 미국 의회에서 애플에 중국산 메모리를 쓰지 말라는 서신을 보냈는데도 애플의 창신 구애가 계속되고 있어요? - 창신 등 中 메모리 부상…단기 경쟁 심화 우려 확산 - 고성능·고신뢰성 메모리, 검증·수율·안정적 공급 중요 - 창신, 애플에 삼성전자·SK하이닉스 수준 가격 요구 - 中 저가 우회로 막히며 삼전닉스 가격 협상력 &'긍정적&' - 中, 기술 경쟁력 관건…범용 메모리 점유율 빠른 확대 - HBM·서버DDR5·기업SSD 등 기술·품질 초격차 필요 - 애플, 美 의회 &'중국산 안돼&' 서한 받고도 창신 접촉 - 애플, 中 창신 칩 적용 테스트…부품공급 초기 논의 - WSJ &'애플 제품군에 시험 적용…中 출시용 목적&' - 애플, 美행정부에 中메모리 사용 요청…정치권 부정적 Q. 트럼프 대통령이 중국 규제를 한층 높이는 모습입니다. 최근 중국 AI 반도체 기술 속도가 무서울 정도로 빠르게 움직이자 다시 한번 관세 정책에 시동을 거는 모습인데요. 반도체와 태양광의 핵심 기초 소재인 폴리실리콘과 파생상품에 15%의 관세를 부과하는 포고령을 전격 발효합니다. 실제 발효는 12월인데요. 9월에 미중 정상회담이 예정된 만큼 그때 가봐야 실제 발효가 될지 알 수 있을 것 같아요. 중국에 대한 광물 의존도를 낮추겠다며 관련 프로젝트를 진행하겠다는 입장인데요. 중국 눈 하나 깜짝 안 할 듯한데요? - 中, 美 규제 장기화 대비…공급망 국산화·대체 추진 - 폴리실리콘 등 中 점유율 높아…트럼프 관세 美비용 부담 - 美 관세·규제 강화…中기업, 美시장 접근성 문턱 높아져 - 中, 내수 부진·부동산 문제 산적…수출 경로 축소 부담 - 9월 미·중 정상회담 예정…관세 발효 전까지 협상 여지 - 美 관세 등 대중 압박 카드…정상회담 앞두고 협상력↑ - 美 &'반도체·태양광 소재&' 폴리실리콘·파생상품 15% 관세 - 폴리실리콘 관세, 韓 산업 직접 타격 영향 극히 제한적 - 韓제품 저관세·초고순도 품질 경쟁력…반사이익 기대 - 美, 핵심광물 30억달러 투입…트럼프 &'中 의존 안해&' - 트럼프, 스칸듐·구리·흑연 등 주요 광물 전방위 투자 Q. 더운 날씨에 몸도 지는데 계좌들이 녹고 있다는 푸념이 여기저기서 들려오고 있습니다. 이달 들어서도 큰 변동성을 보이며 약세가 지속되자 거래대금과 거래량이 올해 최저 수준으로 뚝 떨어졌는데요. 국장으로 유턴하던 개인 투자자들도 하나 둘 떠나 다시 뉴욕으로 향하는 모습입니다. 투자자들이 다시 돌아올 방안이 있을까요? - 국장 떠나는 개미들…&'하루 이틀 지수 반등만으로 부족&' - 시장 예측 가능성…&'투자 판단 가능한 제도 일관 운영&' - 기업 주주환원 촉각…이익 성장과 배당 등 실체 확인 - 반도체 외 차·조선·방산·전력기기 등 실적 개선 필요 - &'국내주식, 장기 보유할 만하다&' 신뢰 회복 선행 필요 - 블룸버그 &'韓증시 극심한 변동성, 마무리 단계일 듯&' - 단일 레버리지 ETF 규제 강화…삼전닉스 시총 감소 - 블룸버그 &'레버리지 중심 과열 양상 어느 정도 해소&' - 코스피 12개월 선행 PER 5.1배…사상 최저 수준 - 주요 증시比 변동성 큰 코스피…&'투자자 복귀 저울질&' - 월가 &'극심한 변동성, 단기적으로 투자자 신중하게 해&' - 호실적에도 AI투자 의구심 여전…시장 불안 확산 Q. 단일종목 레버리지 ETF를 규제하면서 거래액이 크게 줄었습니다. 대신 코스피가 하락하는 와중에도 코스닥은 상승하면서 800선을 회복했죠. 요즘 반도체가 재미없다며 다른 종목으로 눈 돌리는 분들 많으신데요. 눈 여겨볼 종목이 있다면 어떤 것이 있을까요? - 단일 레버리지 ETF 규제에 코스닥으로 자금 이동 - 단일종목 레버리지 소강…코스닥 5거래일 23.9%↑ - 레버리지 내 단일종목→코스피200·코스닥150 이동 - 코스닥 성장주·정책 수혜주 등 순환매 가능성 여지 - 테마 아닌 실적·수급 확인 종목 &'옥석 가리기&' 필요 - 전력기기·전력인프라·냉각솔루션, AI투자 확대 수혜 - 방산·조선 기자재 등 수주잔고→실적 업종 관심 - 화장품 업종, 글로벌 대세로 실적·모멘템 지속 전망 - 실적·수주 공시·수급 등 확인하며 분할 매수 접근 (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

[굿모닝 마켓] 뉴욕증시, 금리인상론 후퇴에 상승…S&P 최고치 경신

■ 머니쇼 &'굿모닝 마켓&' - 최주연 배드 뉴스가 굿 뉴스가 됐습니다. 미국 고용 시장이 예상보다 크게 악화됐다는 소식을, 시장이 금리 인상 가능성을 낮출 호재로 받아들였습니다. 이제 관심은 이번 주에 나올 물가 지표에 쏠려 있는데요. 과연 이번 소비자물가지수, CPI가 또 한 번 투자자들에게 안도감을 줄지 지켜봐야겠습니다. 그럼 금요일 장 마감 상황 정리해 보면, 다우 지수는 0.28%, S&&P 500 지수는 0.62%, 나스닥 지수는 1.3% 상승했습니다. 8월 들어 시장이 다시 올라오고 있는데요. 주간 기준으로 3대지수는 모두 큰 폭으로 올랐습니다. 최근 AI와 반도체주 등 모멘텀 주식들이 반등에 성공하면서 나스닥 지수가 5% 넘게 올랐고요. S&&P 500 지수도 3.58% 뛰어 두 지수 모두 4월 이후로 최고의 한 주를 기록했습니다. 경기 순환주도 호르무즈 해협 개방 기대감 속에 상승세를 보이면서, 다우지수는 3% 가량 상승 했습니다. 금리 동결 가능성이 커지면서 국채금리가 하락하자, 빅테크 기업들은 수혜를 받았습니다. 엔비디아는 2.27% 올랐고요. 한 주 동안은 11% 가량 상승하면서 지난해 5월 이후 가장 큰 주간 상승률을 기록했습니다. 반도체 하드웨어뿐만 아니라 지난주는 소프트웨어 기업들도 좋은 한 주였습니다. 팔란티어를 필두로 클라우드 플레어, 아틀라시안 등 기업들이 호실적을 내놓으면서 소프트웨어 기업들에 대한 투자심리가 다시 살아나고 있는 분위기인데요. 마이크로소프트도 이 같은 분위기 속에 덩달아 소폭 상승 했습니다. 다만 빅테크 중에서 알파벳만 홀로 이번 상승장에 동참하지 못했습니다. 알파벳은 AI 인재들이 잇따라 떠나면서 구글의 연구 중심 문화가 약해지는 것 아니냐는 관측 속에 연일 매도세가 나왔습니다. 시총 6위부터도 보면 스페이스X는 다시 바닥을 찍고 올라오는 분위기입니다. 그동안 시장은 스페이스X의 보호 예수 물량이 해제될 경우 대규모 매도 물량이 나올 것이라고 우려했었는데요. 실제로 초기 투자자들은 보유 물량을 한꺼번에 시장에 내놓지 않으면서 이에 따른 불확실성이 해소되자 주가가 큰 폭으로 올랐습니다. 테슬라도 스페이스X의 강세에 힘입어 덩달아 3% 가까이 올랐고요. 브로드컴과 메타도 상승세로 마감했습니다. 이렇게 미국 증시가 좋은 분위기로 한 주를 마무리할 수 있었던 건 고용 지표 때문이었는데요. 예상과 달랐던 고용 쇼크가 오히려 좋은 소식으로 받아들여졌죠. 구체적으로 보면, 7월 비농업 고용은 2만 3천명 감소해 예상치였던 8만 5천명 증가를 크게 밑돌았습니다. 또 이번 일자리 감소는 일회성 현상이라고 보긴 어려운데요. 5월과 6월 일자리 수도 기존 발표보다 합쳐서 10만 3천명 하향 조정됐습니다. 시간당 임금 상승률 역시 2021년 5월 이후로 가장 낮은 수준을 기록하면서 고용 시장이 약화되고 있다는 점을 시사했습니다. 그나마 긍정적인 부분은 실업률이 4.2%에서 4.1%로 내려갔다는 건데요. 다만 일자리가 강해서 실업률이 낮아졌다기보다는 노동시장 참여율이 하락한 영향이 컸다는 분석이 나오고 있습니다. 이번 지표가 나오고 나서 전문가들은 대부분 이는 금리 동결에 대한 가능성을 키웠다고 평가했는데요. 금리 선물 시장에서 9월 동결 가능성은 55%대까지 올랐습니다. 7월 한 때는 20% 밑까지 내려가기도 했었는데요. 거의 한 달 만에 최고 수준까지 올라온 것입니다. 이 흐름이 이어지려면, 이번 주에 나올 물가 지표에서도 인플레이션이 완화됐다는 증거가 필요한데요. 이런 가운데 뉴욕 연은에서 발표하는 소비자 설문 조사에서는 미국의 기대 인플레이션 다소 소폭 내려간 것으로 나타났습니다. 향후 1년 기대 인플레이션 중앙값은 3.6%로 전달대비 0.1%p 떨어졌고요. 3년과 5년 후 기대 인플레이션은 각각 3.3%, 3.0%로 유지됐습니다. 금리 인상 가능성에 제동이 걸리면서 국채금리는 큰 폭으로 하락했습니다. 또 지난 한 주 동안 국제유가의 상방이 제한되면서, 국채금리도 하락 압력을 받았는데요. 주간 기준으로 10년물 금리는 0.08%p 떨어지면서 3주 만에 처음으로 내렸고요. 2년물 금리도 0.08%p 하락했습니다. 지난주 유가 흐름도 체크해 보면, 호르무즈 해협 재개방에 대한 기대감에 한 주 동안 유가는 큰 폭으로 떨어졌는데요. WTI와 브렌트유는 모두 7% 넘게 내려가 80 달러 부근에서 거래되고 있습니다. 한편, 지난주에 주목받았던 자산 중 하나는 금이었죠. 금 선물은 주 초반에도 달러 약세에 힘입어 반등한 가운데 지난 금요일에는 금리 동결 가능성이 커진 덕분에 상승폭을 더 키웠습니다. 금 선물은 한 주 동안 7% 넘게 올라 7주 만에 최고치에서 거래됐습니다. 마지막으로 이번 주 주요 일정 살펴보겠습니다. 이번 주 가장 핵심 이벤트는 현지시간 12일에 나올 예정인 소비자 물가 지수입니다. 시장 전문가들은 헤드라인 CPI가 전월 대비 0.1%, 근원 CPI는 전월보다 0.2% 오를 것으로 예상하고 있는데요. 이는 전달보다 가속화된 수치입니다. 이어서 현지시간 13일에는 생산자 물가 지수가 나오는데요. 이 또한 지난달보다 물가 상승 속도가 가속화될 것으로 예상되고 있습니다. 이밖에도 이번 주는 미국과 이란 간 상황도 주목해야 합니다. 호르무즈 해협 재개방과 관련해서 협상이 여전히 지지부진한데요. 특히 통화정책 경로에 있어서 이란 전쟁과 유가가 와일드카드이기 때문에 계속해서 주시해야겠습니다.

[마켓 프리뷰] 국내 증시 일제히 하락 마감…변동성 지쳐 떠나는 개미들

■ 모닝벨 &'마켓 프리뷰&' - 길건우, 에프알자산관리 대표 Q. 이번 주에는 증시 변동성이 잦아들지 주목되는데요. 먼저 지난주 흐름부터 보면, 역시 멀미 나는 한 주였습니다. 어떻게 보셨나요? - 코스피, 장중 외인 매도세에 하락 전환…6200대 마감 - 코스닥 6거래일 만에 하락 전환…다시 700선 후퇴 - 1%대 상승 출발한 코스피…장중 한때 6400대 회복 - 외인 투자자 8630억 순매도…이틀째 &'팔자&' 행진 - 샌디스크·웨스턴디지털 실적 발표 이후 주가 급락 - 엔비디아, &'루빈 울트라&' 메모리 단수 축소 방안 검토 - SK하이닉스 ADR, 잇단 긍정 리포트에도 4.97%↓ - 국내 증시, 국제유가 상승·美 기술주 약세에 하방 압력 - 지정학적 불확실성 지속…향후 인플레 압력 고조 경계 - 삼성전자 0.22% 상승…SK하이닉스 4.88% 급락 - 美, 中 겨냥 폴리실리콘·파생상품 15% 관세 부과 - 한화솔루션·OCI홀딩스 등 국내 태양광 업체 수혜 기대 - 코스닥, 전장대비 0.36% 하락…798.81 마감 - 전날 15거래일 만 800선 회복…하루 만에 700대로 - 힘 못쓰는 코스피…이달 거래대금·거래량 올해 최저 - 8월 코스피 日평균 거래액 약 26.3조…71.26%↓ - 달러·원, 주간거래 1410원대 기록…새 연저점 기록 - 한 달 만에 144.70원↓…지지선 1420원대 인식 - 美 엔화 개입 효과·호르무즈 재개방 등 환율 &'변수&' Q. 미국 고용지표는 뉴욕증시의 호재가 됐는데요. 오늘(10일) 우리 시장에도 훈풍으로 작용할까요? - 美 7월 비농업 일자리 2.3만 명 감소 &'고용쇼크&' - 시장 예상치 8.3만 명 큰 폭 하회…전달 대비 악화 - 실업률 4.1%, 전달대비 하락…의료서비스 등 고용↑ - 최근 美고용 상승률 감소세 완만…저고용·저해고 양상 - 상대적으로 안정적이던 美고용…변동성 확대 우려 - 5·6월 비농업 일자리 합계 10만 명대 하향 수정 - WSJ &'전반적인 안정에도 미국인들 여전히 노동 불안&' - 워시, 포워드가이던스 폐지…일일이 지표 살피는 시장 - 지난달 FOMC 금리 유지 반대표 3명…금리 경로 불안 - 연준, 물가 우선…고용악화 지속시 기조 변화 불가피 - 연준 내부 &'고용보다 인플레가 더 큰 리스크&' 신중론 - 워시, 인플레 억제 의지…&'시장 금리가 연준 역할 대신&' - 시장, 워시 인플레 억제 의지 의구심…트럼프 압박받나? - CME페드워치, 9월 금리 인상 확률 58→44% 반영 - 美국채가 상승…&'통화정책 민감&' 2년물 약 8bp↓ - 이달 고용 깜짝 &'마이너스&'…호재로 받아들인 美 증시 - 뉴욕증시, 금리 인상 기대감 후퇴에 일제히 상승 마감 - 고용시장 악재를 증시 호재로…S&&P500 사상 최고치 Q. 이번 주는 아무래도 미국 물가지표에 관심이 집중될 것으로 보입니다. 이밖에 변수들 짚어주시고, 투자 전략도 부탁드립니다. - 블룸버그 &'韓증시 극심한 변동성, 마무리 단계일 듯&' - 단일 레버리지 ETF 규제 강화…삼전닉스 시총 감소 - 블룸버그 &'레버리지 중심 과열 양상 어느 정도 해소&' - 코스피 12개월 선행 PER 5.1배…사상 최저 수준 - 주요 증시比 변동성 큰 코스피…&'투자자 복귀 저울질&' - 월가 &'극심한 변동성, 단기적으로 투자자 신중하게 해&' - 호실적에도 AI투자 의구심 여전…시장 불안 확산 - &'메모리 슈퍼사이클 지속&'…삼전닉스 투심은 &'흔들&' - 단일 레버리지 ETF 규제에 코스닥으로 자금 이동 - 단일종목 레버리지 소강…코스닥 5거래일 23.9%↑ - 레버리지 내 단일종목→코스피200·코스닥150 이동 - 이번주 美 CPI·PPI 물가지표 발표…증시 영향 촉각 - 물가 강한 압력 확인시 연준 추가 긴축 가능성 확대 - 미·이란·오만, 호르무즈 해협 재개방 두고 협상 지속 - 이란, 미군 철수·공격 영구중단 등 요구…美 출구 고심 - 호실적도 소용없는 국내 증시…상승 모멘텀 어디로? (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

[마켓 브리핑] 美고용 크게 악화…금리 인상 가능성 축소 '호재'로

■ 모닝벨 &'마켓 브리핑&' - 최주연 배드 뉴스가 굿 뉴스가 됐습니다. 미국 고용 시장이 예상보다 크게 악화됐다는 소식을, 시장이 금리 인상 가능성을 낮출 호재로 받아들였습니다. 이제 관심은 이번 주에 나올 물가 지표에 쏠려 있는데요. 과연 이번 소비자물가지수, CPI가 또 한 번 투자자들에게 안도감을 줄지 지켜봐야겠습니다. 그럼 금요일 장 마감 상황 정리해 보면, 다우 지수는 0.28%, S&&P 500 지수는 0.62%, 나스닥 지수는 1.3% 상승했습니다. 8월 들어 시장이 다시 올라오고 있는데요. 주간 기준으로 3대 지수는 모두 큰 폭으로 올랐습니다. 최근 AI와 반도체주 등 모멘텀 주식들이 반등에 성공하면서 나스닥 지수가 5% 넘게 올랐고요. S&&P 500 지수도 3.58% 뛰어 두 지수 모두 4월 이후로 최고의 한 주를 기록했습니다. 경기 순환주도 호르무즈 해협 개방 기대감 속에 상승세를 보이면서, 다우지수는 3%가량 상승 했습니다. 금리 동결 가능성이 커지면서 국채금리가 하락하자, 빅테크 기업들은 수혜를 받았습니다. 엔비디아는 2.27% 올랐고요. 한 주 동안은 11%가량 상승하면서 지난해 5월 이후 가장 큰 주간 상승률을 기록했습니다. 반도체 하드웨어뿐만 아니라 지난주는 소프트웨어 기업들도 좋은 한 주였습니다. 팔란티어를 필두로 클라우드 플레어, 아틀라시안 등 기업들이 호실적을 내놓으면서 소프트웨어 기업들에 대한 투자심리가 다시 살아나고 있는 분위기인데요. 마이크로소프트도 이 같은 분위기 속에 덩달아 소폭 상승 했습니다. 다만 빅테크 중에서 알파벳만 홀로 이번 상승장에 동참하지 못했습니다. 알파벳은 AI 인재들이 잇따라 떠나면서 구글의 연구 중심 문화가 약해지는 것 아니냐는 관측 속에 연일 매도세가 나왔습니다. 시총 6위부터도 보면 스페이스X는 다시 바닥을 찍고 올라오는 분위기입니다. 그동안 시장은 스페이스X의 보호 예수 물량이 해제될 경우 대규모 매도 물량이 나올 것이라고 우려했었는데요. 실제로 초기 투자자들은 보유 물량을 한꺼번에 시장에 내놓지 않으면서 이에 따른 불확실성이 해소되자 주가가 큰 폭으로 올랐습니다. 테슬라도 스페이스X의 강세에 힘입어 덩달아 3% 가까이 올랐고요. 브로드컴과 메타도 상승세로 마감했습니다. 이렇게 미국 증시가 좋은 분위기로 한 주를 마무리할 수 있었던 건 고용 지표 때문이었는데요. 예상과 달랐던 고용 쇼크가 오히려 좋은 소식으로 받아들여졌죠. 구체적으로 보면, 7월 비농업 고용은 2만 3천명 감소해 예상치였던 8만 5천명 증가를 크게 밑돌았습니다. 또 이번 일자리 감소는 일회성 현상이라고 보긴 어려운데요. 5월과 6월 일자리 수도 기존 발표보다 합쳐서 10만 3천명 하향 조정됐습니다. 시간당 임금 상승률 역시 2021년 5월 이후로 가장 낮은 수준을 기록하면서 고용 시장이 약화되고 있다는 점을 시사했습니다. 그나마 긍정적인 부분은 실업률이 4.2%에서 4.1%로 내려갔다는 건데요. 다만 일자리가 강해서 실업률이 낮아졌다기보다는 노동시장 참여율이 하락한 영향이 컸다는 분석이 나오고 있습니다. 이번 지표가 나오고 나서 전문가들은 대부분 이는 금리 동결에 대한 가능성을 키웠다고 평가했는데요. 금리 선물 시장에서 9월 동결 가능성은 55%대까지 올랐습니다. 7월 한 때는 20% 밑까지 내려가기도 했었는데요. 거의 한 달 만에 최고 수준까지 올라온 것입니다. 이 흐름이 이어지려면, 이번 주에 나올 물가 지표에서도 인플레이션이 완화됐다는 증거가 필요한데요. 이런 가운데 뉴욕 연은에서 발표하는 소비자 설문 조사에서는 미국의 기대 인플레이션 다소 소폭 내려간 것으로 나타났습니다. 향후 1년 기대 인플레이션 중앙값은 3.6%로 전달대비 0.1%p 떨어졌고요. 3년과 5년 후 기대 인플레이션은 각각 3.3%, 3.0%로 유지됐습니다. 금리 인상 가능성에 제동이 걸리면서 국채금리는 큰 폭으로 하락했습니다. 또 지난 한 주 동안 국제유가의 상방이 제한되면서, 국채금리도 하락 압력을 받았는데요. 주간 기준으로 10년물 금리는 0.08%p 떨어지면서 3주 만에 처음으로 내렸고요. 2년물 금리도 0.08%p 하락했습니다. 지난주 유가 흐름도 체크해 보면, 호르무즈 해협 재개방에 대한 기대감에 한 주 동안 유가는 큰 폭으로 떨어졌는데요. WTI와 브렌트유는 모두 7% 넘게 내려가 80 달러 부근에서 거래되고 있습니다. 다만 여전히 미국과 이란 간 협상이 지지부진하다는 점은 변수인데요. 특히 통화정책 경로에 있어서 이란 전쟁과 유가가 와일드카드이기 때문에 계속해서 주시해야겠습니다. 한편, 지난주에 주목받았던 자산 중 하나는 금이었죠. 금 선물은 주 초반에도 달러 약세에 힘입어 반등한 가운데 지난 금요일에는 금리 동결 가능성이 커진 덕분에 상승폭을 더 키웠습니다. 금 선물은 한 주 동안 7% 넘게 올라 7주 만에 최고치에서 거래됐습니다.

[증시전략] '고용 쇼크'에도 금리인상론 여전…물가지표에 달렸다?

■ 모닝벨 &'증시전략&' - 김민수 레몬리서치 대표 Q. 지금까지 연준의 통화정책 논의가 인플레이션에만 집중했었는데요. 이제는 고용 침체까지 변수가 늘어난 모습입니다. 미국의 고용 쇼크부터 경제 상황 짚어 주시죠? - 7월 비농업 고용, 2만3천명 감소 &'충격&'…판단은? - 다우존스 집계 예상치 8만3천명 증가 큰 폭으로 하회 - 5월 고용 6만3천명·6월 2만명으로 10만3천명 하향 - 지방정부 교육 부문에서 고용 5만명 감소…결정적 영향 - 계절적 요인 작용 가능성 불구 감속폭 12개월래 최대 - 고용 급감에도 7월 실업률 4.1% 기록…6월 4.2% - 경제활동 참가율 7월 61.4%로 하락한 &'착시 효과&' - 코로나19 이후 5년 만에 &'구직 포기&' 최대 수준 - 시간당 평균임금 전월비 0.1%, 전년비 3.2% 상승 - 저조한 고용지표 발표된 날 노동통계국 신임 국장 인준 - 일본계 미국인 마쓰모토 국장 노동통계국 내부 출신 인사 - 올초 트럼프 지명 전까지 백악관 경제자문위 파견 근무 - 지난해 8월 1일 고용지표 악화에 노동통계국 국장 경질 - 트럼프 대통령 &'바이든 행정부 인사가 숫자를 조작했다&' - 물가 잡히는데 성장은 1.5%…금리인상 경계감 여전 - 美 2분기 성장률 1.5%로 둔화…소비·AI 투자 견조 - 수입 급증·정부 지출 감소가 성장률 끌어내려 - 고유가 대응해 전략비축유 방출…정부 지출서 판매액 차감 - 이란, 미군 철수·전쟁 배상 요구…호르무즈 출구전략은? - 최고국가회의, 6개 요구사항 발표…제재 해제 등 요구 - 종전 출구 찾는 트럼프, 이란 강경 입장에 셈법 복잡? Q. 고용이 예상치를 크게 벗어나면서 9월 금리인상론에 힘이 조금 빠지는 모습인데요. 연준 내부에선 금리인상 목소리가 커진 상황이라 내부 갈등은 더 커지지 않을까 싶은데요? - 美 고용 부진에 힘 빠진 9월 금리인상론…내부 갈등은? - &'최악의 분열&' 연준, 내부 인상 요구에 딜레마 직면 - 7월 FOMC 회의서 금리유지 결정, 반대표 3표 나와 - 12명 중 로리 로건·베스 해맥·닐 카시카리 인상 주장 - 전쟁 장기화·유가 불안·AI 투자 경쟁 등 인플레 우려 - 워시 의장 &'노동시장은 안정적…물가 목표 달성 최우선&' - &'집안 싸움이 벌어졌다&' 물가 안정에 초점 맞춰 논쟁 - 연준 위원 3명 동시 반대 의견 낸 건 10년만에 처음 - 전임 파월, 2018년 2월 취임 뒤 10연속 만장일치 - 로건·해맥·카시카리 총재, 금리인상 공개적으로 촉구 Q. 이런 가운데 케빈 워시 연준 의장은 FOMC 회의 횟수까지 축소 검토하는 등 불확실성을 높이고 있습니다. 9월 통화정책 변수가 급증하고 있는데, &'워시 리스크&'는 어떻게 봐야 할까요? 연준 독립성 훼손 이슈도 커지고 있어요? - 인플레·경기침체 불확실성 커지는데…워시 리스크까지? - 통화정책 어수선한데…워시, FOMC 횟수 축소 검토 - 미국 은행법상 FOMC 회의 연간 4회 이상 개최 규정 - 연준, FOMC 회의 횟수 4~7회로 줄여도 문제 없어 - 1981년 6주에 1회 연간 8회 FOMC 체계 확립 - 45년 동안 회의 직후 성명 발표·기자회견·의사록 공개 - &'정책 신호 줄어들면 연준의 투명성 기조 뒤집힐 수도&' - 트럼프 대통령의 집요한 금리인하 요구도 여전히 큰 변수 - 트럼프, 워시에 수시로 전화…쿡 이사에게 &'압박 서한&' - 대통령-중앙은행 수장 소통선 유지, 최근에는 없던 일 - 1972년 재선 앞둔 닉슨 전 대통령, 아서 번스 압력 - &'최악의 스태그플레이션&' 초래한 번스 전례가 반면교사 Q. 당장 이번 주에 물가지표가 나옵니다. 어떻게 전망 하십니까? - 연준 최우선 과제 &'인플레이션&'…7월 CPI 향방은? - 올해 2월 말부터 시작된 이란 전쟁…고유가·인플레 논란 - 상당수 연준 인사 &'일시적일 것&' 기대…긴축 조치 외면 - 美-이란 MOU 뒤 유가 급락하자 인플레 정상화 기대 - 美-이란 무력충돌 재개, 해법 찾지 못하는 중동 분쟁 - 美 7월 물가지표 예상치 웃돌면 금리인상 전망 강화 Q. 물가 변수에만 움직이던 금리 전망이 고용에 내부 갈등 등 여러 변수들을 고려해야 하면서 불확실성이 커지고 있는데요. 채권시장은 이런 변수들을 반영하면서 혼란한 상황입니다. 앞으로 금리 향방은 어떻게 전망하세요? - 복잡해진 통화정책 &'셈법&'…채권시장도 혼란, 전망은? - CME 페드워치, 9월 금리인상 확률 44.4% 반영 - 7월 비농업 고용지표 &'쇼크&' 이후 금리인상 베팅 약화 - 연내 금리인상 확률 1주일 전 37.5%→27.4%로 - 고용지표 발표 직후 10bp 급락한 2년물 낙폭 회복 - 고용 충격에도 금리인하 전망 전환 못해…방향성 모호 Q. 뉴욕증시는 고용 쇼크로 금리인상 기대감이 후퇴하면서 S&&P500 지수가 사상 최고치를 기록.. 3대 지수가 최고가 부근에서 움직이고 있는데요. 과연 계속헤서 오를 수 있을지.. 월가에선 과열 경고가 나오고 있어요? - S&&P500 사상 최고…월가, 위험자산 줄여야 할 때? - 고용 악재가 호재로…뉴욕증시 상승, S&&P500 최고치 - 투자자 낙관론 과열 양상…&'위험 선호&' 너무 높아져 - BofA 전략팀 &'강세·약세 지수&' 9.7…5년래 최고 - 주식시장 상승세 여러 업종으로 확산…채권으로 자금유입 - &'AI 기업 실적과 연준 통화정책에 시장 향배 달렸다&' - 이번 주 코어위브·슈마컴·AMAT 등 실적 발표 예정 Q. 국내 증시로 넘어가 보겠습니다. 역대급 롤러코스터에서 다소 벗어나면서 숨 고르기에 들어간 모습입니다. 변동성이 줄어들면서 반등 계기를 모색할 수 있을까요? - 변동성 진정되는 국내증시…이번 주 반전의 계기 찾을까? - 레버리지 보완대책 이후 변동성 지수 급락세 지속 양상 - 과매도·낙폭과대 구간 진입 평가 불구 6천선 초반 횡보 - AI·메모리 반도체 수익성 논쟁 지속…여전히 투심 불안 - 폭등 주도했던 삼성전자·SK하이닉스, 급등 대부분 반납 - 지난주 삼성전자 12%·SK하이닉스 17.23% 추락 - SK하이닉스, 피크아웃 논란+주주환원 기대 약화 작용 - 美 낸드플래시 자회사 솔리다임 나스닥 상장 추진설까지 - 코스닥 급반등…지난주 10.98% 올라 798.81 - 반도체 숨고르자 로봇, 제약·바이오 등으로 순환매 전개 - 신용융자·레버리지 ETF 감소…변동성 지수도 최근 하락 - 코스피 선행 PER 5.1배…저평가에도 투자자 &'신중&' - 코스피 거래대금·거래량 올해 최저…반도체·매크로 악재 Q. 수급 상황을 보면 외국인은 여전히 간보는 듯 합니다. 코스피 유의미한 반등을 위해선 외국인 수급 개선이 뚜렷해야 한다는 분석이 있는데, 연속성이 전혀 없습니다? 외국인 수급 패턴은 어떻게 보십니까? - 코스피 &'역대급 저평가&'에도…외인이 머뭇거리는 이유는? - 밸류에이션 매력에도 글로벌 전문 투자자들의 시선은 신중 - 레버리지 청산이 가져온 변동성 진정…반등 담보하지 않아 - 여전히 높게 유지되고 있는 절대적 변동성 수준 &'불안&' - VKOSPI 고점 대비 급락했으나 여전히 70선 중반 - 극단적 위험 벗어났지만 작은 외풍에도 언제든 다시 요동 - 장기적 성장 가능성만 보고 복귀하기엔 변동성 리스크 커 - 역사적 저렴함 VS 추가 급변동 위험 사이에서 저울질 Q. 반도체주 투심은 어떻게 보십니까? SK하이닉스의 경우 주주환원 실망감과 자회사 IPO설에 부진한 흐름을 이어갔는데요- &'반도체 저승사자&' 모건스탠리에선 매력적 진입 시점이라는 의견을 내놨는데요. 앞으로 반도체주 흐름을 결정지을 변수는 무엇일까요? - 실적 좋아도 못 웃는 반도체주…주가 반등의 조건은? - &'최근 반도체 약세, AI 투자 사이클 끝났건 아냐&' - AI 인프라 수요 자체는 여전히 견조…문제는 수익성 - AI 투자 규모 확대, 시선은 현금흐름·투자회수율 등 - BNP파리바 &'변동성 큰 韓…당장 매수할 가치 없다&' - 기존 &'롱 포지션&' 청산 이어 &'신규 숏&' 포지션 시작 - 신규 솟+숏커버 랠리 동시 발생 &'고변동성 구간&' 흔적 - 메모리 약세론자 모건스탠리 &'매력적인 진입 시점&' 평가 - 주기적으로 메모리 위기론 제기…&'반도체 저승사자&' 별명 - 숀 킴, 최근 조정 &'AI 슈퍼사이클 안의 작은 파동&' - 이번 주 美 물가지표 전후 금리 주목…자금조달과 직결 - 금리 오르면 기업 자금조달 비용도 증가…긴축 여부 주목 - 실적만으로는 부족…주주환원 정책 구체화나 제도 변화 必 - 美 마이크론 &'FCF의 100%를 주주에게 환원하겠다&' - 삼전닉스 주주환원 기대…시장에선 &'최소 150조 예상&' - 상속·증여세 개편 변수…주가 누르기 방지법 등 주목 Q. 국내증시 부진이 길어지면서 해외 투자가 다시 빠른 속도로 늘고 있습니다. 결국 다시 해외 자금 유출이 나타나고 있는데 어떻게 보시는지, 어떤 종목들에 주목하면 좋을까요? - &'다신 국장 안 해&' 美로 떠나는 개미들…자금 이탈은? - 서학개미 다시 미국행 러시…코스피 이탈 자금 &'뚜렷&' - 지난달 美주식 46억 달러 순매수…작년 월평균 27억 달러 - 이달 들어 6억 달러 매수, 아마존·마이크론·샌디스크 등 - 수출 대기업 실적에 좌우되는 코스피에 뉴욕증시 선호 - &'반도체 부진 몇 주째 이어지자 개인 인내심 바닥났다&' - 늪에 빠진 코스피 지루한 &'횡보장&'…이번 주 대응은? - AI 버블론·中 반도체 추격·고금리 &'3대 악재&' 발목 - 코스피, &'V자형 반등&' 기대→&'L자형 정체&' 우려로 (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

꼬여가는 호르무즈…이란 새 요구에 美 경제 압박 시사

[앵커] 중동 상황 먼저 알아보겠습니다. 취재기자 연결합니다. 서주연 기자, 이란이 호르무즈 개방 조건을 내밀었다고요? [기자] 현지시간 9일 이란 국영 통신에 따르면, 이란 최고국가안보회의는 호르무즈 재개방을 위한 6개 요구안을 발표했습니다. 요구안에는 미국의 해상 봉쇄와 제재 해제, 이란 주변지역에서의 미군 철수, 전쟁 피해 배상과 동결 자산 해제 등이 담겼고요. 여기에 레바논, 팔레스타인, 예멘 등 이란 동맹 세력에 대한 공격 중단과 이란에 대한 위협과 모욕 중단도 포함됐습니다. 이란 측은 &'미국이 행동을 바로잡을 때까지 호르무즈 해협은 재개방되지 않을 것&'이라고 밝혔습니다. 이란은 오만과의 통항 협상이 합의에 근접했다고 하면서도, 미국과는 직접 협상하고 있지 않다고 선을 그었습니다. 해운 데이터 업체 케이플러 집계에 따르면, 지난주 호르무즈 통과 선박은 하루 평균 10여 척으로, 전쟁 전의 10분의 1에도 미치지 못해 호르무즈 통행량도 여전히 회복되지 않고 있습니다. [앵커] 트럼프 대통령은 뭐라고 했나요? [기자] 트럼프 대통령은 미국 온라인 매체 악시오스와의 통화에서 &'로우키로 대응하고 있다&'며 &'이란과 부분적으로 협상하고 있을 뿐&'이라고 밝혔습니다. 그러면서 &'막대한 인플레이션에 시달리고 돈이 없는 이란 상황을 지켜보고 있다&'며 이란이 경제적으로 매우 어려운 상황에 처했다고 평가했습니다. 또 이란이 군인들에게 지급할 자금이 없으며 미국의 해상 봉쇄가 이란 정권의 경제 위기를 더 악화시켰다고 덧붙였는데요. 이에 대해 악시오스는 &'트럼프 대통령이 새 군사 공격보다 이란에 대한 경제 압박 강화를 시사했다&'고 분석했습니다. 이란이 해협을 무기로 주도권을 쥐고 있는 가운데, 미국은 경제 압박으로 맞서면서 호르무즈 재개방은 다시 불투명해졌습니다. SBS Biz 서주연입니다.