[증시타임] 美 '고용 쇼크' 지속되나…8월 고용 지표 평가는?
■ 머니쇼 &'증시타임&' - 한국금융연수원 김영익 교수 [전일장 증시 리뷰와 분석] ◇ 간밤의 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 보겠습니다. 어떻게 보셨어요? - 뉴욕증시 3대 지수 일제히 상승…나스닥 0.45%↑ - 필라델피아 반도체지수 5,809.61…0.84%↑ - 나스닥 0.45%↑…&'올해만 21번째 최고가 달성&' - 11일 美 8월 CPI 발표…&'금리인하 속도 좌우&' - 골드만 &'S&&P500, 연말까지 2% 상승 예상&' - 모건스탠리 &'금리인하로 강세장…소형주 주목&' - JP모건 &'9월 금리인하 시 &'뉴스에 팔아라&' 될 수도&' - 테슬라 1.27%↓…&'美 전기차 점유율 40% 미만&' - 엔비디아 0.77%·브로드컴 3.21%↑…반도체주 강세 - 프랑스 하원, 바이루 총리 불신임 결정…내각 총사퇴 - &'위기의 마크롱&'…9개월 만에 또 무너진 프랑스 정부 - 프랑스 총리 바이루, 신임투표 패배로 축출 ◇ 시장이 내심 나쁜 뉴스를 더 기다리는 &'배드 이즈 굿&' 양상으로 전개돼 왔지만, 예상보다 훨씬 더 나쁜 고용 지표에 침체 우려가 확산되는 분위긴데요. 8월 고용보고서 어떻게 보셨습니까? - 미국 8월 &'고용 쇼크&'…고용보고서 평가는? - 8월 비농업 신규고용 2.2만 명↑…실업률 4.3% - 6~7월 고용 증가 폭, 2만 1천 명 하향 조정 - 6월 수치 1만 4천 명 증가→1만 3천 명 감소로 수정 - 7월 고용 증가 7만 3천명→7만 9천 명으로 상향 - 일부 업종 고용 증가…경기 민감 업종 증가 약화 - 생산업·제조업·건설업 고용 감소…도매 무역업↓ - 시간당 평균 소득 3.7%↑…노동시장 참여율 62.3% - 트럼프 행정부 관세·이민 규제…노동시장 냉각 가속 - &'노동시장 기묘한 균형&'…잭슨홀 발언 현실화 - 백악관, 고용 쇼크에 &'실망했지만 상향 수정 확신&' - &'빅컷&' 가능성까지 재등장…경기 급랭 우려 확산 - &'美 소비 증가세 둔화로 고용 감소 가능성 높아&' ◇ 일각에선 연준의 대응이 늦었다는 책임론도 나오는 상황입니다. 베센트 미 재무장관은 연준의 경제 전망이 부정확하고 정치, 재정 권력과 지나치게 얽혀 있다고 비판했어요? - &'또 늦었다&' 고용 쇼크에 확산하는 연준 책임론? - &'美 적정 금리 3.75% 추정…연준 금리인하 늦어&' - 무디스의 마크 잔디 &'美 고용 침체 국면…절벽 끝&' - 광의 실업률 8.1%…&'고용 성장세 꾸준히 약화&' - 엘 엘리언 &'연준 잘못했고, 금리 결정 또 늦었다&' - 베센트 美 재무 &'연준, 권한 남용이 신뢰 흔들어&' - 베센트 &'연준 비전통적 수단 남용…예측 실패&' - 베센트 &'연준, 통화·재정 경계 허물어져…경제 왜곡&' - 베센트 &'연준 규제 권한 확대…구조적 모순 드러나&' ◇ 이번 주에는 8월 CPI와 PPI, 그리고 9월 소비자심리지수 예비치도 발표됩니다. 인플레 관련 지표에 따라 분위기가 바뀔 가능성도 있는데요. 어떻게 전망하십니까? - 美 금리인하 연속성 여부는 인플레이션 지표에? - &'미국 경제, 부분적 스태그플레이션 조짐 보여&' - 美, 실제 GDP가 잠재 GDP보다 낮은 상황 - 이번 주 CPI·소비자심리·모기지 금리 잇달아 발표 - CPI와 PPI, 극적으로 반등 없으면 금리인하 확실 - 첫 관문 10일 8월 PPI…전월비 0.3% 상승 전망 - 11일 8월 CPI 발표…&'큰 변동이 없었을 것&' 예상 - 8월 CPI 전년 대비 2.9% 상승, 7월 상승률 상회 - 근원 CPI 전월비 0.3%·전년비 3.1% 상승 전망 - 8월 PPI·근원 PPI, 전월비 상승률 0.3% 전망 - 美 경기 둔화 &'악재&' vs. 금리인하 &'호재&' 저울질 - 고용 냉각 신호에 9월 금리인하 가능성 &'확정 수순&' - 올해 FOMC 회의 9월·10월·12월 3차례 남아 - &'올해 금리인하 없다&' 강조하던 BofA도 마음 돌려 - BofA &'올해 2회 인하&'…내년까지 유지 전망 철회 - &'8월 고용보고서, 노동시장 취약성 우려 증폭 가능성&' ◇ ???????지난주 유럽 주요국들의 재정적자 우려로 국채 수익률이 크게 흔들렸지만 주 후반 들어 안정을 되찾는 모습이었는데요. 이런 상황에서 이번 주 ECB의 기준금리 결정이 예정돼 있습니다. 금리 유지 가능성이 높게 예상되고 있어요? - 유로존 8월 물가 2.1%↑…ECB, 금리 동결하나 - 유로존 물가상승률 6·7월 각각 2.0% 기록 - 8월 근원소비자물가 상승률 2.3%…7월과 동일 - ECB 슈나벨 &'관세가 인플레 유발한다고 믿어&' - ECB 슈나벨 &'완화적 기조…금리 내릴 이유 없어&' - 재정난 프랑스 국가부채 4700조 원…EU서 세 번째 - 프랑스 국가부채, GDP의 113% 수준 - 재정 불안에 프랑스·영국 장기채 금리 &'요동&' - &'빚더미&' 프랑스, 긴축 재정 놓고 총리신임 승부 - &'ECB, 9월 금리 유지 예상&' ◇ ???????미국의 금리인하 기대감이 더욱 커졌지만, 엔화와 유로가 약세를 보이며 달러 하단을 지지하고 있는데요. 수급적 측면에서 원화 약세도 이어지고 있는 거 같은데, 지금 환율 흐름은 어떻게 보십니까? - 美고용 쇼크에도 힘 못쓰는 원화? - 미국 고용 냉각에도 달러·원 환율 약보합 마감 - 美고용 둔화·日총리 사임…환율 1,390.6원 마감 - 프랑스와 일본의 정국불안, 달러 낙폭 제한 - 美 대내외 불균형 해소 과정에서 달러 인덱스 하락 - &'하반기 엔과 원 강세 전환 전망&' ◇ ???????이시바 시게루 일본 총리가 취임 11개월 만에 전격 사임했죠. 온건파였던 이시바 총리가 사의를 표명하면서, 한일 관계도 변곡점을 맞을 수 있다는 관측이 나와요? - 차기 총리 다카이치 vs 고이즈미 &'2파전&' - &'새 자민당 총재 선임해달라&'…이시바 사임 - 당내서 사퇴 압박 거세지자 총리직 사퇴 결단 - 온건파 이시바 사퇴…한일 관계 불확실성 확대 - 이시바 &'관세협상 끝난 지금이 물러날 때&' - 자민당, 중의원 과반 &'09년 이후 처음 무너져 - 다카이치, 前경제안보상…아베 전 총리 노선 계승 - 고이즈미, 쌀값 하락 이끌며 좋은 평가받아 - 후임 총리에 따라 외교 기조 변화 가능성 높아 - 다카이치 사나에, 보수 강경 인사…韓 긴장 요인 ◇ ???????러시아가 주말 사이 개전 이후 최대 규모의 공습에 나섰습니다. 우크라이나 수도의 정부 청사까지 공격했는데요. 러시아 압박을 위해 러시아산 석유 수입국에 2차 관세 부과 가능성도 열어두는 분위기예요? - &'러시아 추가 제재 준비&'…美, 러 &'돈줄&' 조이나 - 러, 키이우 정부청사 공격…우크라 침공 이후 처음 - 러시아, 드론 약 800기로 키이우 등 대규모 공습 - 유럽 정상 &'러시아 평화 의지 없어…더 압박해야&' - 젤렌스키 &'러시아의 무기는 에너지…수입 금지해야&' - 트럼프 &'러시아 다음 단계 제재 준비됐다&' - 트럼프 올해 초 친러시아식 접근…최근 강경 노선 - 알래스카 정상 회담 이후 종전 합의 교착 상태 - 전승절 회담 이후 중국에 러시아 LNG 선박 도착 - 중·러 협력 확대…서방 에너지 제재 무력해질 수도 - 유가상승으로 인플레 압력·경기 둔화 가능성 ◇ ???????미국 이민당국이 불법체류자 단속의 첫 타깃으로 현대차·LG에너지솔루션 합작 공장을 지목했는데요. 내년 중간선거를 앞둔 정치적 의도라는 해석과 한·미 관계 악화 우려까지 나옵니다. 이번 조치, 어떻게 보십니까? - 美 이민당국, 왜 韓 배터리 공장 겨눴나 - 중간선거 격전지 조지아주…정치적 겨냥 해석도 - 트럼프, 韓 공장 구금 묻자 &'한국과 관계 좋다&' - 이번 단속 11월 중간선거 앞둔 행보라는 관측도 - 민주당 텃밭 지역서 대대적 불법 체류자 단속 벌여 - 조지아주 최근 선거에서 경합주로 바뀌어 - 강훈식 &'구금된 근로자 300명 전세기로 데려온다&' - 정부, 뒤늦게 美투자 기업 긴급간담회 열어 - 美구금 한국인 &'자진 출국&'으로 귀국 전망 - 美 이민 단속, 중간 선거 앞두고 &'보여주기식 정치&' - 美, 우호국인 한국에 대한 외교적 배려 부족 - &'구금 사태&' 투자 리스크로 작용, 대미 투자 감소 예상 (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)
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2025.09.09