정점이냐 아직이냐 기로에 선 반도체주…'비중 축소' 분석 맞을까?

[앵커] 증시를 견인했던 반도체주가 이번 주 크게 흔들렸습니다. 정점에 도달했고 이제 내려갈 일만 남았다는 분석과 아직 한참 더 오를 수 있다는 분석이 맞서면서 투자자들의 고민이 깊어진 한 주였는데요. 그동안 많이 올랐고, 불안하니까 일단 팔자는 심리가 뉴욕과 서울에서 나타났습니다. 특히 모건스탠리의 보고서 때문에 걱정이 커졌는데요. 임선우 캐스터와 짚어보겠습니다. 모멘텀과 악재가 뒤엉킨 한 주였어요. 삼성전자의 호실적 발표와 SK하이닉스 ADR 상장이라는 이벤트 속에, 모건스탠리의 경고 메시지가 나왔어요? [캐스터] 메모리 겨울을 경고하며 K-반도체를 초토화시켰던 모건스탠리가 또 등장했습니다. 이번엔 삼성전자와 SK하이닉스, 그리고 여기에 마이크론까지 콕 짚어 언급하면서, 실적 모멘텀이 정점을 지났다, 추가 조정 가능성이 커질 수 있으니 비중을 줄여야 한다 주장했습니다. 특히 반도체 업황이 하이퍼스케일러의 AI 투자 확대에 크게 의존하고 있다는 점에 주목했는데, 이들이 속도 조절에 들어가면 결국 기대감도 함께 낮아질 수 있다 꼬집었고요. 그간 반도체 강세를 이끌었던 실적 추정치 상향 흐름도 둔화하고 있다 진단했습니다. [앵커] 최근 메타를 비롯한 빅테크 기업들의 AI 투자 축소설이 등장했는데, 실제로는 어떤가요? [캐스터] 일단은 우려와 다르게, 당장 이달 말 발표될 실적에서도, 빅테크들의 대규모 AI 투자 기조는 이어질 걸로 보입니다. 비저블알파의 컨센서스를 보면, 구글과 마이크로소프트, 아마존, 또 메타, 이렇게 빅4의 분기합산 설비투자 규모는 1년 전보다 70% 넘게 늘어난 1천680억 달러에 달할 걸로 추정되고 있고요. 통 큰 베팅을 위한 자금 조달 경쟁도 여전합니다. 앞다퉈 회사채를 찍어내고 있는데, 모건스탠리는 올해 미국에서만 AI와 관련된 투자등급 채권발행액이 4천억 달러, 우리 돈 600조 원을 가뿐히 넘길 걸로 내다봤습니다. 작년 한 해 동안 전 세계에서 발행된 것보다 두 배 이상이 될 걸로 보이는데, 다만 이런 전례 없는 투자 경쟁이, 미래 먹거리 선점을 위한 신의 한 수가 될지, 아니면 부채 위에 있는 독이 든 성배라는 평가처럼 자충수가 될지는 의견이 분분합니다. [앵커] 투자를 줄여도 고민, 늘려도 고민이라는 말로 들려요? [캐스터] 맞습니다. 투자를 줄이는 거야 너무도 당연히 악영향을 끼치겠지만, 반대로 늘리는 경우도 변수가 많습니다. 자금을 어디서 어떻게 끌어오느냐가 문제인데요. 과거 막대한 현금을 들이붓던 것과 달리, 이제는 이름값으로 돈을 빌려 AI 무한경쟁에 뭉칫돈을 쏟아붓는 흐름이 번지고 있는데, 일각에선 이 같은 자금 조달 방식이 시장의 고평가 여부를 보여주는 신호가 될 수 있다, 마치 닷컴버블 당시를 떠올리게 한다고 지적도 나옵니다. 여기에 금리라는 변수까지 맞물리면서, 막대한 투자 규모를 감안했을 때 금리가 조금만 올라가도 기업의 현금흐름과 수익성에 미치는 영향이 상당할 수 있고요. 수익화가 지연돼 투자 랠리가 식을 경우, 하드웨어 공급망 최전선에 있는 반도체 업계가 직격탄을 맞을 수 있습니다. [앵커] 실제로 빅테크들의 지갑이 얇아지고 있다고요? [캐스터] 맞습니다. 뭉칫돈을 싸들고 반도체 업체들을 찾고 있는데, 이 돈의 무게가 달라지고 있습니다. 일단 가장 직관적으로, 부채가 기하급수적으로 늘고 있습니다. 구글과 아마존, 메타, 마이크로소프트, 여기에 오라클까지, 5대 클라우드 기업들의 총 부채는 올해 3월까지 6개월간 2천억 달러 넘게 늘었는데, 2개 분기 기준으로 이전의 5배에 달하는 수치입니다. 그럼에도 이들은 감당할 능력이 된다, 현금흐름이 탄탄하다 말하는데, 들고 있는 진짜 현금이 얼마나 되는지 계산기를 두드려보면 상황이 조금 달라집니다. 장외 부채와 같은 회계적 착시를 걷어내고, 빅테크들이 들고 있는 잉여현금을 다시 세어보면, 구글 같은 경우에는 지난해 730억 달러에서 3분의1 수준인 240억 달러로 쪼그라들게 되고요. 메타를 비롯한 다른 하이퍼스케일러들도 상황은 크게 다르지 않을 만큼, 장부 이면에 숨겨진 부실 리스크가 떠오르고 있습니다. 이를 두고 국제결제은행은 기업들의 AI 프로젝트가 자금 조달을 위한 부채를 상환할 만큼 돈을 벌어들일 수 없을 가능성이 있다고 경고하기도 했는데, 이렇게 돈줄이 얇아지는 와중에, 빚이 늘어나고 있다는 점은 절대 무시할 수 없는 신호겠고요. 여기에 핵심인 데이터센터를 짓는 속도 역시도 상상 이상으로 더딘 데다, 들이는 돈 역시도, 단순히 메모리만 사는데 쓰이는 게 아니라, 발목을 잡고 있는 전력 문제라던지, 혹은 규제라던지, 점점 더 쓰일 대상이 많아지고 있기 때문에, 이렇다 보니 밑 빠진 독에 물 붓는 거 아니냐, 단순히 캐팩스가 커진다는 이유 하나로 안도할 수는 없는, 숫자를 조금 더 세심하게 들여다봐야 하는 상황입니다. [앵커] 이런 가운데 D램 가격 상승세도 느려질 수 있다는 전망이 나왔어요? [캐스터] 천장을 뚫고 오르던 메모리 가격 상승률이 3분기 들어 둔화할 것이란 전망이 나왔는데요. 트렌드포스 자료를 보면, 범용 D램 계약가격은 전분기와 비교해 대략 10% 중반대 오를 걸로 예상되고 있는데, 여전히 두 자릿수지만, 앞서 60% 넘게 올랐던 것과 비교하면 확연히 오름세가 둔화되는 걸 볼 수 있습니다. AI 데이터센터의 핵심 부품인 낸드플래시 역시도 마찬가지고요. 골드만삭스와 UBS 등 주요 하우스들의 가격 전망 역시 수치 차이는 있지만 추세는 비슷한데요. 메모리 증설 경쟁에 앞서 짚어본 빅테크들의 자금난 조짐, 여기에 중국의 기술 굴기 등을 근거로 들고 있습니다. [앵커] 월가에선 어떤 분석들이 나오고 있습니까? [캐스터] 혼란한 상황만큼이나 의견도 제각각인데, 대체적으로 내러티브는 이어지겠지만, 그 안에서의 노이즈가 한동안 진폭을 키울 것이란 데 동의하고 있습니다. 댄 나일스는 AI 사용료 부담이 커지면서, 기업들이 토큰 사용을 최소화하고 있다는 점에 주목했는데요. 그간 이유를 막론하고 가장 비싸고, 좋은 모델만 고집했다면, 이제는 작업 난이도에 따라 각기 다른 모델을 골라 쓰면서, 가성비로만 여겨졌던 중국 업체들이 부상하고 있다 짚었습니다. 실제로 최근 마이크로소프트 마저도 딥시크 도입을 검토하고 나섰을 만큼, 기업들은 생각지 못한 요금 고지서를 받아 들곤 계산기를 다시 두드리는 추세가 강해지고 있는데, 이 같은 흐름은, AI 무한경쟁에 웃음 짓던 반도체 업계에도 직격탄이 될 수 있는 만큼 예의주시해야 할 포인트로 꼽히고요. 기술적으로도 하락세가 가팔라질 수 있다는 분석이 나옵니다. 이번 주 필라델피아 반도체 지수는 석 달만에 처음으로 50일 이동평균선 아래로 마감하기도 했는데, 차트 분석가들은 50일 이평선을 단기 추세 추적 지표로 보기 때문에, 새로운 하락 추세가 시작됐을 수 있다고도 해석하고 있습니다. 정리해 보자면, AI 시대의 주도권은 여전히 빅테크와 반도체가 함께 쥐고 있는 건 분명합니다. 다만 그동안은 전례 없는 쩐의 전쟁을 보며 기대감 하나에 매달려 올라왔다면, 이제 시장은 그래서 누가 언제, 또 어떻게 지갑을 불려줄 수 있을지 더 예민하게 따져보고 있는 모습이고요. 빅테크의 투자 속도와 자금 여력, 그리고 반도체 업황이 함께 맞물려 움직이는 만큼, 당분간은 두 축의 힘겨루기가 글로벌 증시의 가장 중요한 변수로 자리할 것으로 보입니다. [앵커] 임선우 캐스터, 잘 들었습니다.

이지스운용, 매각 중단…분쟁 등 내상 남아 [기업 백브리핑]

토종 자본 1위 부동산 자산운용사인 이지스자산운용의 매각 작업이 중단됐습니다. 외국계 사모펀드 힐하우스와 협상을 벌였지만 가격 차이 등을 좁히지 못해 끝내 거래가 무산됐습니다. 결과적으로, 본입찰에서 최고가를 써내고도 탈락한 흥국생명의 경찰 고소와 매각 시도 과정에서 민감 정보가 일부 흘러갔다는 점을 문제삼은 국민연금과의 불편한 기류까지 내상만 남긴 채 매각 작업이 종료된 셈이 됐습니다. 특히 국민연금이 추진하던 강남 센터필드 운용사 교체는 대체투자위원회에서 부결돼 일단 단기 봉합됐지만, 흥국생명과의 분쟁은 현재도 진행되고 있는 상태입니다.

조기·쌀은 뛰고 채소는 폭락…먹거리 물가도 'K자형'

고유가와 고환율 여파가 장기화하면서 먹거리 물가의 품목별 온도 차가 커지고 있습니다. 조기와 쌀, 망고, 가공식품·외식 가격은 오른 반면 일부 채소류 가격은 크게 떨어져 소비자와 농가가 동시에 부담을 떠안는 모습입니다. 오늘(9일) 국가데이터처 소비자물가동향 통계상 올해 상반기 조기 가격은 작년 상반기와 견줘 16.9% 오른 것으로 나타났습니다. 지난 2월부터 이어진 중동 전쟁 탓에 유가가 뛰면서 조업 비용이 늘고, 중국산 조기(부세)나 아프리카산 조기(침조기) 등 수입 조기류도 고환율 영향을 받으며 가격 상승 압력이 높아졌습니다. 같은 기간 쌀(15.1%), 인삼(14.6%), 감자(10.5%) 등 일부 농산물 가격도 두 자릿수 안팎의 상승률을 보였습니다. 비료 원료와 농기계 연료, 시설하우스 난방비 등 생산비 부담이 커진 영향으로 풀이됩니다. 수입 과일 중에서는 이상기후에 따른 작황 부진과 환율 상승, 물류비 부담 등에 망고가 13.1% 뛰었습니다. 한국농수산식품유통공사(aT)에 따르면 이달 기준 망고 1개당 소매 가격은 5천791원으로, 지난해 같은 기간보다 36.3% 뛰었습니다. 반면, 같은 기간 당근(-37.8%), 양배추(-35.0%), 무(-33.7%), 부추(-21.4%), 배(-20.9%), 양파(-19.8%), 배추(-18.5%) 등은 가격이 급락했습니다. 가격은 크게 떨어졌는데 비룟값이나 기름값등 부담은 여전하자 농민들은 지난 7일 서울 광화문에서 정부에 근본 대책 마련을 촉구하는 전국농민대회를 열기도 했습니다. 가공식품 가격과 외식 물가도 상승세입니다. 올해 상반기 가공식품 가운데 북어채의 가격이 지난해 같은 기간 대비 15.1% 올라 상승 폭이 가장 컸고, 이어 고추장(12.1%), 젓갈(10.5%), 단무지(10.4%) 등도 두 자릿수 상승률을 기록했습니다. 원재료 수입단가와 물류비, 제조비용 상승이 겹친 영향으로 보입니다. 한국소비자원 가격정보종합포털(참가격)을 보면 서울 지역 주요 외식 메뉴 가운데 평균 가격이 가장 비싼 삼겹살(200g 환산)은 올해 들어 처음으로 2만1천원을 넘어섰습니다. 지난 5월 기준 삼계탕(1만8천154원), 냉면(1만2천615원), 비빔밥(1만1천769원), 칼국수(1만38원) 등 대표적인 외식 메뉴들도 이미 1만원을 넘긴 상황입니다. 식음료·외식업계는 지방선거 직후 연쇄적으로 가격을 인상하고 있습니다. 롯데칠성음료는 지난달 26일부터 칠성사이다를 비롯한 12개 브랜드 44개 품목의 출고가를 평균 5.3% 인상했습니다. 2024년 6월 이후 약 2년 만의 가격 조정입니다. 메가MGC커피는 지난달 19일부터 &'할메가커피&' 제품군 3종의 가격을 각각 200원씩 인상했고, 이디야커피 또한 같은 달 6일부터 매장 내 스틱 커피와 커피 믹스 제품 가격을 4.3∼15.2% 상향 조정했습니다. 한국농촌경제연구원(KREI) 연광훈 부연구위원은 최근 &'농식품 소비자 물가지수 개선 과제&'라는 제목의 연구 보고서를 통해 농식품 물가 상승이 특정 농산물 가격 급등만의 문제가 아니라 에너지 비용, 식품 제조업 임금 등 공급망 전반의 비용 상승이 복합적으로 작용한 결과라고 진단했습니다. 문제는 고환율의 여파로 물가 영향이 하반기에 본격화될 수 있다는 점입니다. 가공식품 등의 업종은 도입 물량이 많아 고환율 이전에 들여온 물량을 활용하며 원가 관리를 했을 가능성이 크다는 분석이 나옵니다. 이에 정부는 지난달 26일 총 1조원의 재정을 사용해 생산·유통·판매 과정에 걸친 가격 안정을 유도하겠다는 계획이지만, 고유가와 고환율, 산지 가격 급등락이 동시에 나타나는 상황에서 할인 지원 중심 대책만으로 구조적 불안을 해소하기는 쉽지 않을 것으로 보입니다.

[비즈나우] 시험대 오른 반도체…'쩐의 전쟁' 빅테크의 속사정

[앵커] 그간 뒤도 돌아보지 않고 달리던 반도체가 시험대에 올랐습니다. 피크아웃 우려가 커질수록, 시장의 시선은 큰손 고객인 빅테크들의 움직임에 쏠리고 있는데요. 관련 소식 임선우 캐스터와 짚어보겠습니다. 최근 빅테크들의 AI 투자 축소설이 스멀스멀 올라오면서 반도체가 흔들리고 있는데요. 실제로는 어떤가요? [캐스터] 일단은 우려와 다르게, 당장 이달 말 발표될 2분기 실적에서도, 빅테크들의 대규모 AI 투자 기조는 이어질 걸로 보입니다. 비저블알파의 컨센서스를 보면, 구글과 마이크로소프트, 아마존, 또 메타, 이렇게 빅4의 분기합산 설비투자, 캐팩스 규모는 1년 전보다 70% 넘게 늘어난 1천680억 달러에 달할 걸로 추정되고 있고요. 통큰 베팅을 위한 자금 조달 경쟁도 여전합니다. 앞다퉈 회사채를 찍어내고 있는데, 모건스탠리는 올해 미국에서만, AI와 관련된 투자등급 채권발행액이 4천억달러, 우리 돈 600조원을 가뿐히 넘길 걸로 내다봤습니다. 작년 한 해 동안 전 세계에서 발행된 것보다 갑절 이상이 될 걸로 보이는데, 다만 이런 전례 없는 투자 경쟁이, 미래 먹거리 선점을 위한 신의 한수가 될지, 아니면 부채 위에 있는 독이 든 성배라는 평가처럼 자충수가 될지는 의견이 분분합니다. [앵커] 투자를 줄여도 고민, 늘려도 고민이라는 건가요? [캐스터] 맞습니다. 투자를 줄이는거야 너무도 당연히 악영향을 끼치겠지만, 반대로 늘리는 경우도 변수가 많습니다. 자금을 어디서 어떻게 끌어오느냐가 문제인데요. 과거 막대한 현금을 들이붓던 것과 달리, 이제는 이름값으로 돈을 빌려 AI 무한경쟁에 뭉칫돈을 쏟아붓는 흐름이 번지고 있는데, 일각에선 이같은 자금 조달 방식이 시장의 고평가 여부를 보여주는 신호가 될 수 있다, 마치 닷컴버블 당시를 떠올리게 한다고 지적도 나옵니다. 금리라는 변수까지 맞물리면서, 막대한 투자 규모를 감안했을 때 금리가 조금만 올라가도 기업의 현금흐름과 수익성에 미치는 영향이 상당할 수 있고요. 수익화가 지연돼 투자 랠리가 식을 경우, 하드웨어 공급망 최전선에 있는 반도체 업계가 직격탄을 맞을 수 있습니다 [앵커] 실제로 빅테크들의 지갑이 얇아지고 있다고요? [캐스터] 맞습니다. 뭉칫돈을 싸들고 반도체 업체들을 찾고 있는데, 이 돈의 무게가 달라지고 있습니다. 일단 가장 직관적으로, 부채가 기하급수적으로 늘고 있습니다. 구글과 아마존, 메타, 마이크로소프트, 여기에 오라클까지, 5대 클라우드 기업들의 총 부채는 올해 3월까지 6개월간 2천억 달러 넘게 늘었는데, 2개 분기 기준으로 이전의 5배에 달하는 수치입니다. 그럼에도 이들은 감당할 능력이 된다, 현금흐름이 탄탄하다 말하는데, 들고 있는 진짜 현금이 얼마나 되는지 계산기를 두드려보면 상황이 조금 달라집니다. 장외 부채와 같은 회계적 착시를 걷어내고, 빅테크들이 들고 있는 잉여현금을 다시 세어보면, 구글 같은 경우에는 지난해 730억달러에서 3분의1 수준인 240억달러로 쪼그라들게 되고요. 메타를 비롯한 다른 하이퍼스케일러들도 상황은 크게 다르지 않을 만큼, 장부 이면에 숨겨진 부실 리스크가 떠오르고 있습니다. 이를 두고 국제결제은행은 기업들의 AI 프로젝트가 자금 조달을 위한 부채를 상환할 만큼 돈을 벌어들일 수 없을 가능성이 있다고 경고하기도 했는데, 이렇게 돈줄이 얇아지는 와중에, 빚이 늘어나고 있다는 점은 절대 무시할 수 없는 신호겠고요. 여기에 핵심인 데이터센터를 짓는 속도 역시도 상상 이상으로 더딘데다, 들이는 돈 역시도, 단순히 메모리만 사는데 쓰이는게 아니라, 고질병인 전력 문제라던지, 혹은 규제라던지, 점점 더 넓어지고 있기 때문에, 이렇다 보니 밑 빠진 독에 물 붓는 거 아니냐, 단순히 캐팩스가 커진다는 이유 하나로 안도할수는 없는, 숫자를 조금 더 세심하게 들여다 봐야 하는 상황입니다. [앵커] 이런 가운데 D램 가격도 속도조절에 들어간다고요? [캐스터] 네, 천장없이 오르던 메모리 가격 상승률이 3분기 들어 둔화할 것이란 전망이 나왔는데요. 트렌드포스 자료를 보면, 범용 D램 계약가격은 전분기와 비교해 대략 10% 중반대 오를 걸로 예상되고 있는데, 여전히 두자릿수지만, 앞서 60%넘게 올랐던 것과 비교하면 확연히 오름세가 둔화되는 걸 볼 수 있습니다. AI 데이터센터의 핵심 부품인 낸드플래시 역시도 마찬가지고요. 골드만삭스와 UBS 등 주요 하우스들의 가격 전망 역시 수치 차이는 있지만 추세는 비슷합니다. 메모리 증설 경쟁에 앞서 짚어본 빅테크들의 자금난 조짐, 여기에 중국의 기술 굴기 등을 근거로 들고 있는데요. 정리해보자면, AI 시대의 주도권은 여전히 빅테크와 반도체가 함께 쥐고 있습니다. 다만 그동안은 전례없는 쩐의 전쟁을 보며 기대감 하나에 메달려 올라왔다면, 이제 시장은 그래서 누가 언제, 또 어떻게 지갑을 불려줄 수 있을지 더 예민하게 따져보고 있는 모습이고요. 빅테크의 투자 속도와 자금 여력, 그리고 반도체 업황이 함께 맞물려 움직이는 만큼, 당분간은 두 축의 힘겨루기가 글로벌 증시의 가장 중요한 변수로 자리할 것으로 보입니다. [앵커] 임선우 캐스터, 잘 들었습니다.

[외신 헤드라인] 아마존 또 회사채 발행… 최소 38조 원 추산

■ 모닝벨 &'외신 헤드라인&' - 임선우 외신캐스터 외신이 주목한 주요 이슈들입니다. ◇ 아마존 또 회사채 발행…&'최소 38조 원 추산&' 아마존이 또다시 대규모 채권 발행에 나섰습니다. 최소 250억 달러, 우리도 38조 원 이상을 조달할 걸로 점쳐지고 있는데요. 이 중 대부분이 AI 인프라 투자에 투입될 걸로 보입니다. 하이퍼스케일러들의 끝을 모르는 빚투 경쟁에 우려가 커지고 있지만, 아랑곳 않고 판돈을 키워가는 모습인데요. 진즉부터 미국 달러뿐만 아니라, 유로화와 스위스 프랑, 여기에 캐나다 달러 채권까지 잇달아 찍어내면서 아마존의 올해 자본지출은 2천억 달러, 300조 원에 육박할 걸로 전망되고 있습니다. 이번 채권 발행이 완료되면, 올해 전 세계 AI 관련 채권 발행 규모는 3천350억 달러, 500조 원을 가뿐히 뛰어넘어 지난해의 갑절 이상이 될 걸로 보이는데, 전례 없는 쩐의 전쟁이 미래 먹거리 선점을 위한 묘수가 될지, 부채 위에 있는 독이 든 성배라는 평가처럼 자충수가 될지는 지켜봐야겠습니다. ◇ &'中 딥시크, 자체 AI칩 개발 추진&'…홀로서기 속도 이런 가운데 중국에선 &'가성비&'로만 주목받던 딥시크가 직접 자체 칩 개발에까지 나섭니다. 이미 1년여 전부터 칩 설계부터 파운드리, 메모리 기업들과 두루 논의를 해 오면서, 최근엔 엔지니어들까지 비밀리에 대거 채용해 본격적인 개발 채비에 들어갔는데요. 근래 들어 기업들이 눈덩이처럼 불어나는 비용을 감당하기 힘들어지자, 고민 끝에 딥시크를 비롯한 중국산 모델을 앞다퉈 도입하기 시작했다는 점과 맞물려 더욱 눈길이 가는 소식입니다. 큰손인 마이크로소프트마저도 딥시크 도입을 검토하고 있다 밝힌 만큼, 홀로서기에 박차를 가하고 나선 지금과 같은 흐름이, 시장에 어떤 변수로 작용할지 예의주시해 봐야겠습니다. ◇ &'토큰맥싱&'에서 &'모델맥싱&'으로 흐름 이동 이렇게 최근 AI 업계는, 기술 개발뿐만 아니라, 고객 잡기라는 또 다른 숙제를 마주하고 있습니다. AI 사용료 부담이 커지면서 업계 흐름이 무제한 사용을 권하던 &'토큰맥싱&'에서, 효율성을 추구하는 이른바 &'모델맥싱&'으로 이동하고 있는데요. 그간 이유를 막론하고 가장 비싸고, 좋은 모델만 고집했다면, 이제는 작업 난이도에 따라 각기 다른 모델을 골라 쓴다는 겁니다. 이 때문에 큰손들은 앞다퉈 수백만 달러 규모의 컴퓨팅 크레딧을 경쟁적으로 뿌려대고 있는데, 대표적으로 오픈AI와 앤트로픽이 있고요. 스페이스X가 인수한 AI코딩 기업 커서부터, 구글을 비롯해 마이크로소프트와 아마존 같은 빅테크들까지도, 당장의 지갑사정을 생각하기보다는 토큰이라는 미끼를 앞세워 미래 고객 잡기 경쟁에 열을 올리고 있습니다. ◇ SK하이닉스 美 상장 흥행 조짐…큰손들 10조 원 베팅 어제(7일) 발표한 삼성전자의 실적 발표와 더불어, 이번 주 반도체 업계의 또 다른 빅이슈죠. SK하이닉스가 뉴욕증시 문을 두드리게 되는데, 일찍이부터 흥행조짐이 보입니다. 수요 예측 개시 첫날부터, 코너스톤 투자 70억 달러, 우리돈 10조 원을 유치했는데요. 이번 ADR 공모 규모의 25%에 달하는 수준으로, 역대 사례 중에서도 손꼽히는 규모고요. 특히 투자자로 참여한 시추에이셔널 어웨어니스는 오픈AI 출신 연구원이 설립한 AI 전문 헤지펀드로 큰 관심을 받고 있는 곳이라, 이름을 얹은 것 만으로 글로벌 투자자들이 하이닉스의 성장성과 경쟁력을 높게 평가하고 있음을 보여준다는 해석이 나옵니다. 이밖에 주관사 수수료만 2천억 원에 달하는 데다, 자금조달 규모는 43조 원을 넘어설 걸로 추산되는 만큼, 초대형 빅딜이 될 것이란 전망들이 많습니다. 먹어도 먹어도 배고픈 시장의 허기를 채워줄 수 있을지 유심히 지켜봐야겠습니다. ◇ 월가, 스페이스X에 일제히 &'매수&' 의견 제시 관심이 큰 스페이스X 소식도 보죠. 월가의 &'침묵 기간&'이 끝나고, 공식적인 투자 의견 발표가 쏟아져 나왔는데요. 일제히 엄지를 치켜세웠습니다. 모건스탠리부터 골드만삭스, UBS 등 최소 6곳이 첫 커버리지에서 모두 매수 의견을 제시했는데, 가장 낙관적인 전망을 내놓은 모건스탠리는 목표주가로 300달러를 제시했습니다. 낙관적인 시나리오에선 600달러까지도 뛸 수 있다 봤는데, 지금으로부터 4년 뒤면 매출이 3천190억 달러, 그리고 이로부터 10년 뒤면 10배가 넘는 3조 3천 억 달러, 우리돈 5천조 원에 육박할 걸로 예상했습니다. 그 근거로 스페이스X가 차세대 AI, 최종 개척지에서 다양한 소비자와 기업용 솔루션을 통해 수익을 낼 수 있는 선택지를 가졌다 평가했고요. 여타 하우스들 역시 당장의 수익성과 밸류에이션 우려가 남아있다면서도, 회사의 장기적 성장 가능성에 무게를 더 두면서 큰 기대감을 나타냈습니다. ◇ 메타, 첫 이미지 생성 AI 모델 &'뮤즈 이미지&' 공개 메타의 신제품 소식까지 짧게 짚어보죠. 이용자들과, 특히 광고주를 겨냥한 첫 이미지 생성 모델을 선보였습니다. &'뮤즈 이미지&'라는 이름의 이 AI 모델은 텍스트 입력으로 이미지를 만들거나, 간단한 스케치를 바탕으로 새로운 이미지를 생성하고, 또 광고용 이미지를 브랜드 스타일에 맞게 다양하게 변형하는 기능도 지원합니다. 사측은 해당 기능을 자사 AI 챗봇과 인스타그램, 왓츠앱 등 주요 서비스에 순차적으로 적용할 계획이고요. 특히 광고 제작 도구에도 도입해 기업들이 보다 손쉽게 AI 기반 콘텐츠를 만들 수 있도록 지원하기로 했습니다. 기본 기능은 무료로 제공되고, 고급 기능은 유료 구독 서비스를 통해 이용할 수 있는데, 메타는 앞으로 이미지뿐만 아니라 영상까지 범위를 넓혀 생성형 AI 시장에서 경쟁력을 더욱 강화한다는 전략입니다. 지금까지 외신 헤드라인이었습니다.

힐하우스, 이지스운용 인수 중단…매각 '숨 고르기'

글로벌 사모펀드 힐하우스인베스트먼트가 이지스자산운용 인수를 접었습니다. 오늘(7일) 투자은행 업계에 따르면 힐하우스는 어제(6일) 오후 이지스자산운용에 인수 절차를 중단하겠다는 의사를 공식 통보했습니다. 힐하우스는 이지스 경영권 매각 절차 개시 이후 우선협상대상자까지 선정됐지만, 최종 가격을 둘러싼 이견을 좁히지 못하면서 거래가 무산된 것으로 보입니다. 이지스는 국내 기관투자가 자금으로 성장한 국내 최대 부동산 전문 자산운용사인 만큼 시장의 관심도 쏠렸습니다. 하지만 금리 상승과 부동산 시장 침체 이후 운용 리스크가 커지면서 인수 후보 입장에서는 기존 평가액을 그대로 인정하기 어렵게 됐습니다. 다만 힐하우스의 인수 철회는 여러 요인이 복합적으로 작용했다는 분석이 나옵니다. 금융당국 문턱을 넘기엔 힐하우스가 중국계 자본이라는 점과 대출 중심의 인수 구조가 발목을 잡은 것으로 전해졌습니다. 매각 과정에서 불거진 법적 분쟁도 거래 불확실성을 키웠습니다. 태광그룹 측은 이지스 경영권 거래와 관련해 고소·고발 등 법적 대응에 나섰고, 주요 출자자인 국민연금이 일부 위탁 자금 회수에 나섰습니다. 결국 입찰 과정에서 가격이 1조1천억원에 달했는데, 힐하우스는 이 같은 리스크에 금융당국의 대주주 적격성 심사를 단기간 내 넘기가 쉽지 않다고 판단하고 계약금 1천억원을 납입하지 않은 것으로 전해졌습니다. 업계에서는 이번 거래 무산으로 이지스 매각 작업이 당분간 숨 고르기에 들어갈 가능성이 크다는 관측이 나옵니다.

뷔페야, 파인다이닝이야?…63뷔페, 이름부터 싹 바꿨다

한화푸드테크의 63뷔페가 &'63뷔페 파빌리온 더 프리미엄&'으로 새 단장을 마치고 손님맞이에 나섰습니다. 우선 스시 코너, 그릴 하우스, 프리미엄 디저트 등 각 코너별 전문성을 높이고 약 160개의 메뉴로 확대했습니다. 새롭게 선보이는 메뉴도 있는데 숙성 하몽·생참치 즉석 카빙, 한우 채끝 육사시미, 화산석 한국식 우대갈비 바비큐, 뉴욕 뚱갈비 등이 대표적입니다. 디저트와 주류 관련 고객 경험도 강화했습니다. 셰프가 즉석에서 제공하는 바나나 크림 브륄레와 프리미엄 아이스크림 벤슨의 대표 메뉴 5종이 있습니다. 평일에는 주류 무제한(추가 금액 발생) 프로그램을 운영하고 요금제에 따라 소믈리에 추천 와인과 생맥주, 소프트드링크 등을 제공합니다. 아울러 63 뷔페 처음으로 &'웰컴 메인 디시&'를 유료 고객 전원에게 선보이며 식사 초반 랍스터 테일을 제공합니다. 뷔페 가격은 성인 기준 평일 런치 15만5천원, 디너 17만5천원입니다. 한화푸드테크 측은 &'이름에 걸맞게 차별화된 프리미엄 서비스를 제공할 것&'이라면서 &'이번 리뉴얼도 63뷔페 파빌리온이 쌓아온 명성에 파인 다이닝의 품격을 더하는 데 초점을 맞췄다&'고 말했습니다.

美, 동결자금 60억달러 해제 제안… 이란, 호르무즈 통행료 고집

미국과 이란 간 종전 실무협상이 좀처럼 속도내지 못하는 이유는 미국의 동결자금 해제 제안에도 이란이 연 400억 달러(약 62조원)로 예상되는 호르무즈 통행료 징수 주장을 포기하지 않기 때문이라고 월스트리트저널(WSJ)이 2일(현지시간) 보도했습니다. WSJ은 전날 카타르 도하에서 진행된 양국 실무 협상 분위기를 전하며 &'미국은 호르무즈 해협에 대한 보상을 제시했지만, 이란은 꿈쩍도 하지 않는다&'고 전했습니다. 스티브 윗코프 미 중동 특사와 도널드 트럼프 미국 대통령 맏사위 재러드 쿠슈너는 중재국을 통한 간접 협상에서 이란에 호르무즈 해협 통제권을 포기하고 통행료 징수 입장을 철회하는 대신 동결 자금 가운데 수십억 달러를 받으라는 제안을 내놨습니다. 미국은 앞서 이란과 종전 양해각서(MOU)를 체결한 후 전 세계에 동결된 이란 자금 1천억 달러(약 155조원) 가운데 카타르에 있는 60억 달러(약 9조원)를 인도주의 물품 구매에 사용할 수 있도록 하는 방안을 협의했습니다. 지만 이란이 호르무즈 해협 봉쇄를 풀지 않으며 해당 논의가 지연되고 있다고 WSJ은 덧붙였습니다. 이란은 미국 측 제안에 공개적으로 부정적인 입장을 보이는데, 이란 실무협상단을 이끈 카젬 가리바바디 외무부 차관은 도하에서 돌아온 뒤 호르무즈 해협은 미국이 아닌 이란의 지휘하에 있다고 말했고, 이란군을 통합 지휘하는 하탐 알 안비야 중앙사령부도 성명을 통해 모든 유조선과 상선은 &'지정 항로를 이탈하거나 항행 규정을 무시하는 경우 즉각 강력한 대응에 직면할 것&'이라고 경고했습니다. 이란의 강경한 태도에 호르무즈 해협 문제를 함께 논의 중인 오만은 자발적인 기부금을 통해 호르무즈 해상 서비스 비용을 충당하는 방안을 대안으로 삼고, 석유·해운 회사에 기부금 분담 의향이 있는지 묻는 작업을 진행 중 입니다. 자발적 기부금은 해협을 지나는 모든 선박이 내는 수수료와는 다르다며 이란이 그간 반대해 온 방식으로, 런던 싱크탱크 채텀하우스의 사남 바킬 중동·북아프리카 국장은 &'이란은 자국 조건에 맞춰 해협을 개방하려 한다&'고 지적했습니다. 미국은 이 방안이 결과적으로는 이란에 경제적 이익을 제공하는 우회적인 통행료가 될 수 있다고 우려하는 것으로 전해졌습니다. 협상 교착은 해상 물류에도 영향을 미치는데, 시장조사업체 케이플러에 따르면 호르무즈 해협을 통과하는 하루 선박 통행량은 지난 1일 기준으로 43척으로, 일주일 전 75척에서 크게 줄었습니다.

[애프터마켓 브리핑] 코스닥 900선 회복…8% 급등 마감

■ 오늘 경제 안녕하십니까? &'애프터마켓 브리핑&' - 김유민 애프터 마켓 브리핑입니다. K팝, K뷰티, K푸드 좋은 K는 많은데 우리 증시에 K자형 양극화만큼은 참 달갑지가 않았습니다. 그만큼 코스피어 코스닥의 격차가 컸던 건데요. 다만 오늘(29일)은 간극을 좁히면서 마감했습니다. 코스닥은 8% 넘게 상승하면서 920선에 장 맞췄고요. 코스피도 낙폭을 줄이면서 약보합권에서 마감했습니다. 양시장 모두 또 상승 종목이 하락 종목보다 많은 점도 긍정적이었습니다. 이어서 애프터 마켓 분위기 어떻게 흘러가고 있는지 보겠습니다. 어 현재 삼성전자와 SK 하이닉스 SK 스퀘어는 정규장 종가와 비슷합니다. 삼성 전기도 2.2% 하락으로 마감했는데 현재 2.1%대로 상승하고 있고요. 현대차도 3.4% 상승했는데 현재 상승폭을 조금 줄이면서 3.2% 상승하고 있습니다. 이어서 상승률 높은 종목들 보겠습니다. 우선 현재 상승률 1위인 게임주 데브시스터즈는 신작 쿠키런 크럼블 사전 등록을 시작하면서 기대감을 모으고 있습니다. 현재도 상한가 풀리지 않고 있고요. 또 서른 살을 맞은 코스닥이 다음 달 1일에 1일에는 코스닥 승강제 발표를 앞두고 있습니다. 우량 기업에는 확실한 프리미엄이 주어지는 만큼 2차전 지주로도 기대감이 번지고 있습니다. 현재 순위권의 엔캠과 에코프로 모두 25% 상승하고 있습니다. 또 디자인하우스 에이직랜드는 SK 하이닉스의 차세대 eSSD 컨트롤러 개발에 참여합니다. 계약 규모도 319억이라고 밝혀졌는데 현재 29% 넘게 올라가고 있습니다. 또 오늘 정규상 마치고는 유독 바이오 관련한 좋은 소식들이 많았습니다. 삼성 에피스 홀딩스가 키트루다의 바이오시밀러 SB27이 임상 3상 중간 분석에서 오리지널 의약품과의 동등성이 입됐습니다. 현재 주가도 반응하고 있고요. CS도 심전도 검사인 모비케어 관련 소식이 있었는데 이 모비케어가 FDA 품목 허가를 획득했다는 소식으로 정규장 종가 대비 소폭 올라가고 있습니다. 이어서 하락률 높은 종목들도 보겠습니다. 오늘 전반적으로 반도체 소부장주들 이미 호남 반도체 클러스터가 선반영 돼 있다는 소식에 새로운 매물이 많이 출회되긴 했습니다. 종목별로 엇갈렸지만 현재 순위권에 피에스케이와 이오테크닉스가 하락세 이어가고 있습니다. 이어서 거래량 동반에서 움직이는 종목들 보겠습니다. 호남 반도체 클러스터 수해주의 흐름이 엇갈리고 있습니다. 금호 타이어는 급등세 4.8% 8% 올라가고 있지만 광주신세계는 5% 넘게 하락하면서 현재 5,0200원 선에 거래되고 있습니다. 이렇게 애프터 마켓 흐름과 특징주까지 모두 봤습니다. 또 오는 7월부터는 규제 한도를 지키기 위해서 코스피 20개 종목과 코스닥 12개 종목 총 32개 종목이 NXT 거래 대상에서 제외된다고 합니다. 대표적으로 LG CNS 대한항공 카카오가 있고 그리고 코스닥에선 대명 에너지 원익 IPS 현대 무벡스가 있기 때문에 관련 종목들 체크하셔야겠습니다. 이어서 뉴욕 증시도 함께 대비해 보시죠. 지금까지 애프터 마켓 브리핑이었습니다.

[기업이슈] 삼성·SK, 호남 반도체 투자 소식에…지역 건설주 급등

■ 머니쇼 &'기업이슈&' - 도지은 어제장에서 이슈가 있었던 업종 살펴보는 기업이슈 시간입니다. ◇ &'호남 반도체 투자설&'에 건설주 급등 삼성전자와 SK하이닉스가, 호남권에 대규모 반도체 투자에 나설 수 있다는 소식에 지역 건설사들의 주가가 상승했습니다. 여기에 오늘(29일), 이재명 대통령 주재로 청와대에서 열리는 &'국토공간 대전환 민관 합동회의&'에서 구체적인 투자 계획이 공개될 것이라는 전망이 나오면서 투자심리가 더 자극을 받았습니다. ◇ LIG디펜스앤에어로스페이스, 5000억 규모 유상증자 LIG디펜스앤에어로스페이스가 대규모 유상증자를 결정하면서 주가가 하락 마감했습니다. 장중에는 한때는 9.68% 급락하며, 70만 원까지 밀리기도 했는데요. 회사는 이번 유상증자로 조달한 자금으로, 2028년까지 구미 제3 하우스와 김천 제2 하우스를 신규 구축하기로 했다고 설명했습니다. ◇ 애플 주가 급락에 국내 관련 부품주도 동반 하락 애플의 주가가 하락하면서 국내 관련 부품주도 함께 내렸습니다. 앞서 뉴욕 증시에서 애플은 메모리 등 부품 비용 상승을 이유로 맥북과 아이패드 가격 인상을 발표하면서 주가가 6%대 급락했습니다. 블름버그 통신은 애플이 이번 가격 인상 배경으로 &'AI 데이터센터의 급속한 확장으로 메모리·저장 장치에 대한 수요가 비정상적으로 급증했다&'며 &'부품 가격이 이토록 급격하고 크게 상승한 적은 한 번도 없었다&'고 말했다고 전했습니다. ◇ 한국전력, &'하반기도 전기요금 동결&' 소식에 하락 올해 하반기까지 전기요금이 동결될 수 있다는 소식에 한국전력의 주가가 하락 마감했습니다. 미-이란 전쟁으로 반영되는 국제 에너지 가격은 높아졌는데, 거둬들일 수 있는 요금은 전과 같은 수준으로 유지되자 영업이익 감소 우려가 커진 것으로 보입니다. 전문가들은 &'한국전력의 올 2분기 영업이익은 1조 8천억 원으로 전년대비 15.3% 감소할 것&'이라며, &'이는 시장 기대치를 8.8% 하회하는 수준일 것&'을 예상했습니다.

LIG D&A, 5000억 유상증자…구미·김천 시설 투자

LIG디펜스앤에어로스페이스(LIG D&&A)가 시설자금 등 약 5,000억 원을 조달할 목적으로 제3자배정 유상증자를 결정했다고 26일 공시했습니다. 이번 증자로 주당 57만676원에 신주 87만6,153주(기타주)가 발행된다. 제3자배정 대상자는 디인베스트먼트와 IMM인베스트먼트가 설립할 특수목적회사(SPC) &'케이디펜스그로쓰1호&'입니다. 증자 재원은 국민성장펀드입니다. 국민성장펀드는 첨단전략산업의 육성 및 글로벌 경쟁력 강화를 위해 조성된 민관 합동 정책금융 프로그램입니다. 앞서 국민성장펀드 기금운용심의회는 LIG D&&A에 지대공 미사일인 천궁-Ⅱ, L-SAM 양산시설 증축과 인공지능(AI) 기반의 무인화·자율체계 연구개발(R&&D) 투자 비용 마련을 위한 5000억 원 조달을 지난 25일 승인한 바 있습니다. 회사 측은 이번 유상증자로 조달한 자금을 통해 2028년까지 구미 3하우스(체계·점검·시험 작업장)와 김천 2하우스(유도탄·미사일 체계, 점검·시험 작업장)를 신규 구축하기로 했습니다. 또 구미와 김천 기존 사업장의 기존 시설·설비도 증설할 계획입니다.